Платежеспособность и критерии ее оценки ОАО «Уральская сталь»

 
 

     1.3 Информационное обеспечение анализа платежеспособности предприятия 

     Платежеспособность  любого российского предприятия  подвержена множеству негативных влияний, которые в какой-то момент достигают своей «критической массы». Затем эти влияния трансформируются в неплатежеспособность, что неизбежно приводит хозяйствующий субъект к банкротству. Анализ платежеспособности, как в прочем и анализ любого объекта, представляет собой анализ комплекса взаимосвязанных факторов, снижающих платежеспособность.

     К внешним факторам воздействия относят  достижения техники, всеобщую глобализацию промышленных и финансовых рынков, колебания цен, налоговые асимметрии, операционные издержки, изменения в законодательстве, усиление конкуренции и другие факторы. Среди внутренних факторов, от которых зависит качественный уровень принимаемых финансовых решений, необходимость обеспечения ликвидности предприятия, не расположенность субъектов финансового управления (в том числе акционеров) к риску, невысокий уровень специального образования финансовых менеджеров, возникающие противоречия их интересов и интересов собственников.

     Оценивая  основные внутренние факторы, влияющие на платежеспособность предприятия необходимо обратить внимание на их всесторонний характер, охватывающий объекты анализа, виды деятельности, квалификацию кадров, форму собственности и т.д.

     К внутренним факторам снижения платежеспособности промышленного предприятия можно отнести следующие:

     – дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной  производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

     – низкий технико-технологический уровень организации производства;

     – снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала;

     – создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его неустойчивости;

     – отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

     – привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

     – быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе снижения его финансовой устойчивости Основные внешние факторы - это в факторы, связанные с неуклонным развитием российской и мировой экономики в целом. Глобализация рынков, достижения науки и практики, конкуренция с одной стороны дают хозяйствующим субъектам массу возможностей, а с другой требуют более пристального внимания менеджмента всех уровней к управлению финансами.

     Искусство финансового управления заключается  в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего положения предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Оперативное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов - обязательное требование для эффективного финансового управления.

 

      2 Анализ  и оценка платежеспособности  ОАО «Уральская  сталь» 
 

     2.1 Организационно-экономическая  характеристика исследуемого  предприятия 

     Открытое  акционерное общество «Уральская Сталь», создано путем преобразования общества с ограниченной ответственностью «Уральская Сталь», является его правопреемником, пользуется его правами и несет обязанности, возникшие у общества с ограниченной ответственностью «Уральская Сталь» до момента его преобразования в открытое акционерное общество.

     Общество  зарегистрировано Межрайонной ИФНС России № 8 по Оренбургской области 20 октября 2005 года за основным государственным  регистрационным номером 1055607061498.

     Общество  руководствуется в своей деятельности Гражданским кодексом Российской Федерации, федеральными законами и иными правовыми актами Российской Федерации, а также Уставом.

     Устав разработан в соответствии с Гражданским  кодексом Российской Федерации от 30.11.1994 года  № 51-ФЗ, Федеральным законом от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и иными правовыми актами Российской Федерации.

       Место нахождения Общества: Российская  Федерация, Оренбургская область,  город Новотроицк, улица Заводская,  № 1.

     Комбинат «Уральская Сталь» (входит в состав Холдинга «Металлоинвест») известен как крупнейшее предприятие Южно-Уральского региона и одно из 8 лидирующих металлургических комбинатов России. Комбинат был основан в 1955 году на базе уникального месторождения природно-легированной железной руды и промышленных запасов известняка, никеля и огнеупорной глины.

     Предприятие выпускает более ста марок  углеродистой легированной и низколегированной  стали; толстолистового, универсального широкополосного и сортового  проката; огнеупоров, кокса и коксохимической продукции. На базе технологии природного легирования специалистами комбината были созданы 25 марок сталей нового поколения.

     Комбинат  производит следующие виды продукции:

     - чугун;

     - литая заготовка;

     - сортовой прокат;

     - листовой прокат;

     - продукция коксохимического производства.

     Благодаря уникальным потребительским характеристикам  продукция «Уральской стали» пользуется стабильным спросом на ранках России, СНГ и дальнего зарубежья. Потребителями  металлопродукции комбината являются предприятия России, Германии, Великобритании, Италии, Испании, Бельгии, Норвегии, Дании, Турции, Ирана, Китая, Кореи, Вьетнама, Тайваня и Таиланда. Целью деятельности Общества является получение прибыли.

     Основные  показатели деятельности ОАО «Уральская сталь» представлены в таблице (1).

     Таблица 1 - Показатели финансово - хозяйственной  деятельности ОАО «Уральская сталь  »

 

     Темп  роста – характеризует во сколько  раз уровень данного показателя 2010 года больше (меньше) уровня данного показателя 2008 года.

     Как видно из таблицы (1), предприятие в рассматриваемом периоде развивалось не динамично. Выручка от продажи продукции за 2010 год по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 8 844 077 тыс.руб..  Валовая прибыль также уменьшилась на 7 980 215 тыс.руб.. Чистая прибыль за 2010  год уменьшилась на 6 167 305 тыс.руб. по сравнению с 2008 годом. 

     Рентабельность  активов в 2010 году составила 0 %, как  и в 2009 году, а в 2008 году этот показатель составлял 12%., так как прибыль за данный период уменьшилась.

     Рентабельность собственного капитала в 2010 году составила 0 % по сравнению с 39 % в 2008 году, так как чистая прибыль и валовая прибыль уменьшилась.

     Коэффициент чистой прибыльности в 2010 году составил 0% по сравнению с 11% в 2008 году.

     Оборачиваемость капитала за 2010 года составила 3,7 против 5,94 в 2009 году.  Относительно 2008 г. оборачиваемость менялась из-за размера выручки от продаж. 
 
 

     2.2 Анализ платежеспособности ОАО «Уральская сталь» 
 

     Анализ, основанный на выявлении типа ликвидности, заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп:

     – наиболее ликвидные активы (А₁) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения;

     – быстро реализуемые активы (А₂) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы;

     – медленно реализуемые активы (А₃) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу;

     – труднореализуемые активы (А₄) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

     Первые  три группы активов в течение  текущего хозяйственного периода могут  постоянно меняться и относятся  к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

     Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

     – наиболее срочные обязательства (П₁) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);

     – краткосрочные пассивы (П₂) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ;

     – долгосрочные пассивы (П₃) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»;

     – постоянные пассивы (П₄) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки» .

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

     А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

     Группировка активов и пассивов предприятия  по степени ликвидности представлена в таблицах 2 и 3.

     Таблица 2 – Группировка активов по степени  ликвидности