Оценка финансового состояния предприятия на примере АО «Химфарм»

III. Анализ показателей

Горизонтальный анализ

Текущие активы

Денежные средства на счетах предприятия в 2009 году составили лишь 22,4% от показателя 2008 года, что является негативной тенденцией. Возможно, это произошло из-за роста краткосрочной дебиторской задолженности, то есть предприятие просто не получает задолженную ему наличность, или же такое явление также можно связать с резким уменьшением долгосрочных обязательств (91,7% в 2009 от показателя 2008 года), то есть предприятие могло погасить какой-либо кредит, уменьшив тем самым наличность в кассе. В 2010 году наблюдается высокий темп роста денежных средств, которые составили 356% по сравнению с 2009, но за два года тенденция роста осталась отрицательной (79,7% по отношению к 2008 году). Трудно сказать является ли увеличение денежных средств на балансе следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности. Также резкое падение наличности в кассе можно связать и с кризисом 2008-ого года.

Товарно-материальные запасы за 3 года возросли почти на 20%, что может свидетельствовать как о затоваривании запасов на складе и нехватке заказов, так и к подготовке крупного заказа, вследствие которого увеличили количество готового товара на складах.

За наблюдаемый период времени наблюдается стабильный рост текущей дебиторской задолженности предприятия – показатель за 2010 год составил 144,96% по сравнению с 2008 годом. Это, конечно, не является положительной характеристикой деятельности предприятия, так как предприятие проводит неразумную политику товарного кредита по отношению к своим потребителям, или сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам.

Прочие текущие активы, в свою очередь уменьшаются все 3 рассматриваемых года, в совокупности снизившись 73,85% по отношению к 2008 году.

Таким образом, за 3 последовательных года текущие активы предприятия выросли сначала на 3%, затем на 20,45%, совокупный рост составил 24,31%.

Долгосрочные активы

Нематериальные активы предприятия в 2009 году увеличились примерно в 29 раз, что могло произойти по причине приобретения какого-либо нового программного обеспечения или другого НМ. В 2010 году сумма уменьшилась до 77,57% по отношению к 2009 году, что может говорить о снижении стоимости и устаревании программ.

Стоимость основных средств также изменялась за три года, упав на 7,4% в 2009 году и увеличившись на 6,2% в 2010. Такое могло произойти по причине продажи или приобретения основных средств или же по причине их переоценки.

Также можно отметить, что в 2009 и 2010 годах предприятие приобрело некоторое количество прочих долгосрочных активов.

За 3 года стоимость долгосрочных активов существенно не изменялась, повысившись лишь на 4,35%.

Привлеченный капитал

В текущих обязательствах предприятия можно сначала заметить некоторое увеличение обязательств, которые в 2009 году составили 104,16% по отношению к 2008 году, а затем их снижение на 6,75%. То есть, за 3 года не наблюдалось подозрительных скачков текущей задолженности, что говорит о том, что предприятие справляется со своими текущими обязательствами, покрывая их вовремя.

Рассматривая динамику долгосрочных обязательств, можно отметить положительный тренд их постепенного снижения сначала на 91,73% в 2009 году, а затем и до 71,91% в 2010. Это говорит о том, что предприятие погашает свои займы вовремя и не просрочивает выплаты поставщикам и кредиторам.

По разделу обязательств, в совокупности, произошло снижение – итог 2010-ого года составил лишь 87,69% по сравнению с 2008 годом.

Собственный капитал

Положительной чертой данного раздела баланса является увеличение фондов собственных средств на 23,04% за весь период. Также предприятию удалось изменить отрицательный нераспределенный доход в 2008 году (возможно, связано с мировым финансово-экономическим кризисом) на положительный в 2009 году (рост в 21,6 раз) и увеличить его на 170% в 2010. Таким образом, нераспределенный доход за анализируемый промежуток времени вырос в 58,4 раза, что является показателем положительной деятельности АО «Химфарм». Такую тенденцию роста собственного капитала можно связать с увеличившейся выручкой от реализации продукции и, соответственно, прибыли предприятия.

Вертикальный анализ баланса компании

Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

Доля текущих активов компании составляет приблизительно одну третью активов компании, причем с каждым годом она возрастает. Можно увидеть, что доля текущих активов компании занимает одну третью часть активов компании, причем с каждым годом она возрастает. Доля денежных средств уменьшилась почти в 4 раза в 2009 году по сравнению с 2008 годом, что может быть связано с ростом дебиторской задолженности. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств может свидетельствовать о его серьезных финансовых затруднениях.

Мы также наблюдаем  рост дебиторской задолженности с 13% в 2008 году до 17% в 2010, что нельзя назвать положительной тенденцией и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.