Исследование эффективности инвестиционной деятельности предприятия

Федеральное агентство по образованию

Белгородский  государственный технологический  университет им. В.Г.Шухова

Белгородский  инженерно-экономический институт

Кафедра гуманитарных и экономических дисциплин 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине: «Экономика организации»

на тему: «Исследование эффективности инвестиционной деятельности предприятия» 
 
 

Выполнил:   

студент группы АББ-21 

                                                                       Попова М.А.  

                    Проверил: 

        Доцент

  Ярмоленко Л.И.   
 
 
 
 
 

Белгород,2009 

Содержание

Введение…………………………………………………………………3

Глава 1.Инвестиции в системе рыночных отношений……………….6

1.1.Экономичекое  содержание инвестиций…………………………..6

1.2.Типы  и классификация инвестиций………………………………12

1.3.Источники  инвестирования……………………………………….18

Глава 2.Основные направления инвестиционной деятельности…...21

2.1.Внутренняя  инвестиционная деятельность………………………21

2.2.Внешняя  инвестиционная деятельность………………………….24

Глава 3.Методы  оценки эффективности  инвестиционной деятельности…………………………………………………………....29

3.1.Статические методы………………………………………….........30

3.2.Динамические методы……………………………………………..34

Заключение……………………………………………………………..42

Список  использованной литературы………………………………....44

Практическая  часть…………………………………………………….45 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Вопрос  о привлечении инвестиций в экономику  стоит достаточно остро, т.к. они напрямую связаны с темпами экономического роста.

Для его  увеличения необходимо аккумулировать внутренние инвестиционные процессы, а также создать условия для привлечения иностранных инвесторов. Несомненно, что эти процессы невозможны без участия государства, которое должно проводить открытую, последовательную и понятную для всех участников инвестиционную политику, основанную на хорошо продуманной и чётко структурированной законодательной базе, исключающей расхождения с основными международными стандартами и противоречия между законами.

     Особую  значимость для России имеет повышение  эффективности инвестиционной деятельности. Данной проблеме посвящены работы таких отечественных ученых как Бланка И.А., Идрисова А.Б., Ковалева В.В., Коссова В.В., Кузнецовой О.А., Лившица В.Н., Липсица И.В., Мелкумова Я.С., Патрова В.В., Смоляка С.А., Стояновой Е„ Хачатурова Т.С, Шапиро В.Д., Шеремета А.Д. Этот ключевой вопрос, необходимость решения которого в ближайшее время обусловлена совокупностью причин:

     Во-первых, существенное повышение роли инвестиций в подъёме национальной экономики, неуклонном повышении уровня жизни населения.

     Во-вторых, необходимость коренных перемен в инвестиционной сфере, которая сегодня находится в далеко не в лучшем состоянии.

     В-третьих, эти перемены вызваны перспективами крупномасштабной структурной перестройки экономики, предстоящих качественных изменений в её технологическом укладе и другими важными обстоятельствами, требующими массового привлечения отечественных и иностранных инвестиций и резкого повышения эффективности всей инвестиционной деятельности, осуществляемой сегодня в России.

  Целью курсовой работы является обобщение методов и подходов к  решению  задач  оценки финансово-экономической  деятельности предприятий, а  также разработка теоретических и практических рекомендаций по их применению для принятия управленческих решений с целью оптимизации эффективности инвестиций в предприятия применительно к российским условиям.

     Предметом исследования являются концепции и методы измерения  и  управления  эффективностью  финансово-хозяйственной деятельности предприятий, функционирующих в современных экономических условиях России.

     Необходимо  всегда иметь в виду, что вложения инвестиций это средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные социальные и экономические задачи. Во время кризиса ответить на вопрос: «Куда вложить деньги?» сложно. С одной стороны, многие активы подешевели. Так, в частности, стало с акциями крупнейших предприятий, с недвижимостью. С другой стороны, неопределенность не позволяет достаточно уверенно прогнозировать будущее изменение цен. Таким образом, сказать, достаточно ли дешев тот или иной актив сейчас, весьма и весьма непросто.

     Тем не менее, есть ряд особенностей российской экономики, на которые следует обратить внимание, прежде всего, это резервы, которые были накоплены за годы роста. Конечно, при длительном кризисе их не хватит надолго. Тем не менее, государство сегодня активно пользуется этими ресурсами для поддержания экономики.

     Экономика может динамично развиваться  только в том случае, если каждая её отдельно взятая составляющая, которой и является предприятие, также динамично развивается.

     Решающим  условием развития предприятия в  соответствии с принятой экономической  стратегией является инвестирование необходимого объёма средств в разработанные  проекты.

     Экономический рост и инвестиции взаимосвязаны  между собой и взаимообусловлены, инвестиции создают материальную основу для поступательного развития предприятия, результаты которого, в свою очередь, являются источником средств для новых капитальных вложений. Инвестирование - основная форма практического осуществления экономической стратегии предприятия. Без прироста активов или обновления их состава коммерческие организации не могут успешно развиваться в долгосрочном периоде. Инвестиционная политика предприятия является важнейшей составной частью его общей стратегии развития. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1.Инвестиции в системе рыночных отношений

1.1.Экономическое содержание инвестиций

     Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В отечественной экономической литературе понятие инвестиций употреблялось как синоним капитальных вложений, под которыми понимались все затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на воспроизводство основных фондов как простое, так и расширенное.

     В рамках централизованной плановой системы  использовалось следующее общепринятое понятие: Капитальные вложения - финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные капитальные вложения).

     В соответствии с национальным законодательством (закон ”Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации”), инвестиции - это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; технологии; машины, оборудование; лицензии, в том числе на товарные знаки; кредиты; любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Наиболее общим и распространенным в рыночной экономике считается понимание под инвестициями процесса вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо другого эффекта.

     В нашем повседневном языке слово «инвестиция» не всегда имеет то же значение, какое ему придаётся в экономической литературе, где “чистым инвестированием”, или капиталообразованием, называется то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально-производственные запасы и т. д).В повседневной жизни часто говорят об “инвестировании”,когда покупают участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или любой другой вид собственности.

     В рыночной экономике по своей сущности инвестиции сочетают в себе две стороны  инвестиционной деятельности, под которой понимается вложения инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций, затраты ресурсов и результаты. Инвестиции осуществляются с целью получения результата (дохода или иного результата) и являются бесполезными, если они не приносят его. ¹

     Кроме того, можно ещё отметить следующие общие, характерные черты инвестиций: они, как правило, носят долгосрочный характер (это относится к реальным инвестициям; краткосрочные инвестиции осуществляются в финансовой сфере с быстроликвидными ценными бумагами); инвестиционная деятельность и принимаемые инвестиционные решения оказывают комплексное воздействие на все стороны предпринимательской деятельности и социально-экономическую ситуацию в регионе.

     Среди множества типов инвестиционных функций можно выделить несколько  групп, основывающихся на разных гипотезах о поведении инвесторов. Основными из них являются: акселерационная теория инвестиций; теории, основанные на мотивах прибыли; гипотеза об определяющей роли ликвидности при принятии инвестиционных решений; теория, рассматривающая взаимосвязь размеров инвестиций и величины нормы процента (процент-плата заёмщика кредитору за пользование ссуженными деньгами или материальными ценностями); неоклассическая

теория  инвестиций.

     Целью производства в рамках акселерационной  теории служит рост производства. Между тем рост выпуска продукции рассматривается предпринимателем лишь как средство получения прибыли. Само по себе увеличение производства, если оно не влечёт за собой каких-либо преимуществ для инвестора, нереально в рыночной экономике. В целом акселерационная трактовка инвестиционного процесса даёт одностороннюю зависимость между рассматриваемыми величинами и поэтому не способна дать исчерпывающую характеристику инвестиционному процессу.

     С других позиций к изучению динамики инвестиционного процесса подходят теории, рассматривающие мотив прибыли в качестве ведущей цели инвестора. В рамках акселерационной теории величина желаемого капитала определялась на основе достигнутого технического уровня развития, пропорционально показателю объёма производства, ожидаемого в данном периоде, т.е. ожидаемого спроса.

     С точки зрения теории максимизации прибыли, инвестиции в частном секторе реализуются только тогда, когда наряду с ожиданиями повышения сбыта, оправдываются ожидания достаточной величины прибыли. Таким образом, прибыль рассматривается как исходный пункт для принятия инвестиционных решений. Это означает, что вместе с планированием размера сбыта продукции, предприниматель должен учитывать цены и производственные издержки.

     Дальнейшим  развитием гипотез, основанных на мотиве прибыли как определяющем показателе инвестиционной деятельности, является гипотеза ликвидности. В рамках этой гипотезы наличие собственных средств для возможности самофинансирования капиталовложений рассматривается как необходимая предпосылка для инвестиционных расходов. Гипотеза ликвидности позволяет учесть различия в использовании собственных средств и заёмного капитала. Размер денежных средств, находящихся в распоряжении предпринимателя для инвестиционных целей, при собственном финансировании состоит из сохранённой для этих целей прибыли и амортизации, а при внешнем финансировании - из кредитов и эмиссии долей собственного капитала. Гипотеза ликвидности исходит из того, что, прежде всего, изыскивается возможность для самостоятельного финансирования, а решения прибегнуть к внешним источникам принимается после того, как будут исчерпаны все внутренние источники. Как одна из важнейших причин для такого поведения предпринимателя приводится зависимость роста долговых обязательств и увеличение степени риска, или зависимости положения предприятия от краткосрочных колебаний конъюнктуры. Ликвидная гипотеза может дать хорошие результаты, когда наблюдается конъюнктурная ситуация благоприятного развития спроса и ощущается необходимость средств для инвестиционных вложений в связи с ожиданием расширенного спроса. В ситуации, когда предприниматель проводит инвестиционную политику, направленную на рост производства, возможность собственного финансирования инвестиционных проектов, т.е.ликвидная ситуация предпринимателя, становится решающим фактором, определяющим величину инвестиций. На основании ликвидной гипотезы невозможно судить о динамике инвестиционной деятельности на долгосрочный период. Она может представлять интерес при применении вместе с другими более общими теориями, как дополнительный фактор, определяющий склонность к инвестированию частного сектора в зависимости от наличия финансовых средств. Как обобщающий показатель размера ликвидных средств частного сектора рассматривается прибыль, остающаяся в распоряжении предпринимателя, после выплаты всех налоговых платежей.