Финансовое состояние предприятия

Общая структура источников формирования оборотных активов  ООО «Возрождение» представлена на рисунке 5.

Рисунок 5 – Структура  источников формирования оборотных  активов ООО «Возрождение» в 2009-2011 гг.

Улучшение использования оборотных средств имеет актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Экономическая эффективность использования оборотных активов выражается в полезном результате, полученном предприятием в процессе осуществления своей деятельности. Она определяется показателями оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных капиталов понимается их движение в процессе производства и реализации производственного продукта, то есть длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступлении денег на расчетный счет предприятия. Совокупность коэффициентов оборачиваемости представляет собой деловую активность предприятия, и они очень важны для него: во-первых, от скорости оборота средств зависти размер годового оборота; во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов; в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости по нашему исследуемому предприятию (табл. 14).

Таблица 14

Коэффициенты деловой  активности ООО «Возрождение» за 2009 – 2011 гг.

Показатель	2009 г.		2010 г.		2011 г.		Отклонение 2011 г. от
							2009 г.		2010 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	0,3		0,8		0,9		0,6		0,1
Продолжительность одного оборота  оборотных средств, дни	1216,7		456,3		405,6		-811,1		-50,7
Коэффициент оборачиваемости запасов	0,7		0,8		1,0		0,3		0,2
Продолжительность одного оборота запасов, дни	521,4		456,3		365,0		-156,4		-91,3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	0,8		8,2		11,0		10,2		2,7
Продолжительность одного оборота  дебиторской задолженности, дни	456,3		44,5		33,2		-423,1		-11,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,5		0,6		1,1		0,6		0,5
Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни		730,0		608,3		331,8		-398,2		-276,5
Финансовый цикл, дни		247,7		-107,6		66,4		-181,3		173,9

Из таблицы видно, что  коэффициент оборачиваемости оборотных  активов в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличился незначительно на 0,1 пункта, но привело к ускорению их оборачиваемости на 50,7 дней. В то же время ускорилась и оборачиваемость запасов в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 91,3дня. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности сократилась 11,3 дня, что свидетельствует об улучшении работы с дебиторами.

Ускорение оборачиваемости  кредиторской задолженности (на 0,5 пункта), привело к сокращению продолжительности  оборота кредиторской задолженности  в 2011 г. на 276,5 дней, что говорит о росте платежеспособности ООО «Возрождение».

Показатель рентабельности оборотных активов широко используется в западной практике. Он позволяет  получить комплексную оценку эффективности  использования оборотных активов  предприятия. Как правило, рентабельность оборотных активов выделяется как один из ключевых показателей деятельности предприятия, для которого устанавливается целевое значение. Расчет показателя рентабельности оборотных активов выполняется по формуле:

= х

 

Рассчитаем рентабельность оборотных активов ООО «Возрождение» за 2009 – 2011 гг.

 

Таблица 15

Расчет рентабельности оборотных активов ООО «Возрождение» в 2009-2011гг.

	Рентабельность продаж (в %)	Оборачиваемость текущих (оборотных) активов	Рентабельность оборотных средств (в %)
2009 год	14,1	0,3	4,2
2010 год	11,7	0,8	9,4
2011 год	2,1	0,9	1,9

 

Рентабельность оборотных  активов по годам варьирует. В 2010 г. она самая высокая и составляет 9,4%. Что же касается 2011 г., то здесь  рентабельность оборотных активов по сравнению с 2010 г. уменьшилась на 7,5 процентных пункта. Рентабельность оборотных активов снизилась в результате неравномерного увеличения темпов роста выручки и темпов роста средней стоимости оборотных активов.

Таким образом, эффективность  использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно влиять. К внешним факторам можно отнести также общеэкономическую ситуацию, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования. Эти и другие факторы, определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Значительные резервы  повышения эффективности использования  оборотных средств кроются непосредственно  в самом предприятии.

Из проведенного анализа  оборотных активов ООО «Возрождение»  можно сделать вывод, о том, что  структура оборотных активов предприятия имеет удовлетворительный характер. Оборотный капитал финансируется в основном за счет привлеченных источников. Эффективность производства на предприятии во многом зависит от правильной организации оборотных средств, которая в свою очередь включает: определение состава и структуры оборотных средств; установление потребности предприятия в оборотных средствах; распоряжение и маневрирование оборотными средствами; ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

 

3.Пути улучшения финансового  состояния организации

3.1. Оптимизация структуры капитала  ООО «Возрождение» путем максимизации  доходности (рентабельности) собственного  капитала

Оптимизация структуры капитала - расчет такого соотношения собственного и заемного капитала, при котором максимизируется рыночная стоимость предприятия, обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем финансовой устойчивости и уровнем рентабельности собственного капитала.

 Задачи оптимизации структуры капитала предусматривают максимизацию цены бизнеса и цены предприятия при минимизации цены капитала. Реально достижение максимально (минимально) возможных величин зависит от многих, зачастую неформализуемых и трудно учитываемых факторов. Как правило, ставится задача оценки возможных путей удовлетворительно (не минимального) снижения цены капитала, основанная на оптимизации структуры капитала, которая называется реструктуризацией капитала.

Рассмотрим процесс  оптимизации структуры капитала по методике, описанной И.А.Бланком.

Согласно данной методике, оптимизация структуры источников капитала по первому критерию производится следующим образом (таблица 16).

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 16

Расчет уровня рентабельности собственного капитала при различных  значениях коэффициента финансового  рычага

 

Показатель	Вариант расчетов
	1	2	3	4	5	6
1.Собственный капитал,тыс.руб.	29112	21834	17467	14556	13100	8733
2.Заемный капитал,тыс.руб.	-	7278	11645	14556	16011	20378
3.Общая сумма капитала,тыс.руб.	29112	29112	29112	29112	29112	29112
4.Коэффициент финансового левириджа(п.2/п.1)	-	0,3	0,6	1	1,2	2,3
5.Рентабельность активов,%	7,4	7,4	7,4	7,4	7,4	7,4
6.Ставка процента за  кредит,%	-	10	13	13	15	18
7.Сумма брутто-прибыли(п.3*п.5/100),тыс.руб.	2154	2154	2154	2154	2154	2154
8.Сумма процента за  кредит(п.6*п.2),тыс.руб.	-	727	1513	1892	2401	3668
9.Прибыль после выплаты  процентов(п.7-п.8),тыс.руб.	2154	1427	641	262	-247	-1514
10.ЕСХН,%	6	6	6	6	6	6
11.Сумма ЕСХН,тыс.руб.	130	86	38	22	-15	-90
12.Чистая прибыль(п.9-п.11),тыс.руб.	2024	1371	603	240	-262	-1604
13.Рентабельность собственного  капитала(п.12/п1*100),%	5,9	6,2	3,5	1,7	-2	-18,3

 

Для сравнительного анализа  рассмотрели несколько вариантов(6) структуры капитала ООО «Возрождение»  с различной долей собственных  и заемных средств. В первом варианте заемные средства отсутствуют, во втором варианте взяли соотношение 75% собственных средств,25% заемных средств; в третьем варианте-60% собственных средств,40% заемных средств, в четвертом варианте- 50 % собственных средств,50% заемных средств; в пятом варианте- 45% собственный капитал, 55% заемный капитал; в шестом варианте- 30% собственный капитал,70 % заемный капитал.

Как показывают приведенные  данные, наивысший уровень рентабельности при заданных условиях достигается  при коэффициенте финансового левириджа 0,3 и рентабельность собственного капитала составит 6,2.

 

Заключение

 

В сложных условиях переходной экономики все большее возрастает роль анализа финансового состояния  предприятий, которое есть комплексным  понятием и включает анализ всех сторон деятельности предприятия. Основными составными анализа финансового состояния есть анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности, анализ производства и реализации, финансовой отчетности. Анализу финансовой устойчивости отводится особая роль в общей системе показателей оценки финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости показал, насколько предприятие способно покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств и платежеспособно ли оно.

 Финансовая устойчивость  является отражением стабильного  превышения доходов над расходами,  обеспечивает свободное маневрирование  денежными средствами предприятия  и путем эффективного их использования  способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Благодаря проделанному анализу устойчивости финансового состояния можем ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода,

В первом разделе курсового  проекта были рассмотренные теоретические  аспекты из выбранной темы, такое  как понятие и сущность финансового  состояния и финансовой устойчивости предприятия, показатели, которые используются для анализа финансовой устойчивости. В условиях постоянных изменений законодательной базы деятельности предприятий тяжело ориентироваться в экономической ситуации и правильно планировать производственную деятельность. В данном курсовом проекте также раскрыта сущность основных нормативно-правовых актов, которые регулируют финансовое состояние предприятий.

Второй был посвящен всестороннему анализу хозяйственной  деятельности ООО «Возрождение», анализу  его финансового состояния, анализу  активов и источников формирования оборотных средств  организации. Этот анализ был проведен на основе финансовой отчетности предприятия и статистических материалов.

Анализ динамики основных показателей финансово-хозяйственной  деятельности показал, что динамика ресурсных показателей в целом  положительна, так как среднегодовая стоимость активов и собственного капитала увеличилась в 2011 г. По сравнению с 2009г. на 6414 тыс. руб. и на 1682 тыс. руб. соответственно. Так же увеличилась стоимость основных средств в 2011 г. по сравнению с 2009 г. на 9083 тыс. руб. Анализ проданной продукции показал, что ООО «Возрождение» производит все основные виды сельскохозяйственной продукции. Товарный ассортимент на рынке представлен следующей продукцией: зерно, молоко, крупный рогатый скот в живой массе, свиньи в живой массе. Динамика выручки от реализации данной продукции в целом по организации положительна. Можно сделать вывод, что ООО «Возрождение» имеет молочно-зерновое направление.

Проанализировав баланс можно сделать  некоторые выводы по деятельности предприятия. Валюта баланса в конце исследуемого периода увеличилась по сравнению с 2009 годом на 10185 тыс.руб., а по сравнению с 2010 годом – 8426 тыс.руб.

Проведенный анализ ликвидности  дает четкий ответ на вопрос об уровне эффективности управление платежеспособностью  и ликвидностью на ООО «Возрождение» и можно увидеть, что за 2009-2011гг. в организации присутствует нарушение ликвидности баланса. Из расчетов видно, что ООО «Возрождение» не обладает абсолютной ликвидностью за исследуемый период, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности. В 2009-2011 гг. в ООО «Возрождение» данные показатели являлись отрицательными, что говорит о низкой платежеспособности предприятия в ближайшее время и в перспективе.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, что в 2011 году на 1 руб. собственных средств приходится 2,59 руб. собственных. Достаточно высокие значения данного показателя свидетельствует о возрастающей зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. На все отчетные даты коэффициент финансовой независимости или автономии ООО «Возрождение» ниже оптимального норматива.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами свидетельствует  о недостаточности у предприятия собственных источников финансирования оборотного капитала за весь исследуемый период.