Внешний износ определяется методом связанных пар продаж. Сравниваются два сопоставимых объекта, один из которых имеет признаки внешнего износа, а другой - нет. Разница в ценах продаж трактуется как внешний (экономический) износ.

  Сравнительный (рыночный) подход к оценке стоимости  машин и оборудования представлен, прежде всего, методом прямого сравнения. Объект-аналог должен иметь то же функциональное назначение, полное квалификационное подобие и частичное конструкторско-технологическое сходство.

  Расчет  методом прямого сравнения продаж осуществляется в несколько этапов.

  1. Нахождение объекта-аналога.

  2. Внесение корректировок в цену аналога. Корректировки бывают двух видов:

• коэффициентные, вносимые умножением на коэффициент;
• поправочные, вносимые прибавлением или вычитанием абсолютной поправки.

  При применении метода прямого сравнения  следует соблюдать определенную последовательность при внесении поправок: в первую очередь делаются коэффициентные корректировки, а потом - поправочные.

  Значительную  часть имущества предприятия  составляют оборотные средства.

  Оценка стоимости оборотных активов предприятия включает следующие процедуры.

  Оценка производственных запасов. Производственные запасы оцениваются по текущим ценам с учетом затрат на транспортировку и складирование. Устаревшие запасы списываются.

  Оценка  расходов будущих периодов. Они оцениваются по номинальной стоимости, если еще существует связанная с ними выгода. Если же выгода отсутствует, то величина расходов будущих периодов списывается.

  Оценка  дебиторской задолженности. Требуются анализ дебиторской задолженности по срокам погашения, выявление просроченной задолженности с последующим разделением ее на:

• безнадежную (она не войдет в экономический баланс);
• реальную, т.е. ту, которую предприятие еще надеется получить (она войдет в экономический баланс).

  При анализе дебиторской задолженности  оценщик должен проверить, не являются ли сомнительными векселя, выпущенные другими предприятиями. Несписанная дебиторская задолженность оценивается дисконтированием будущих основных сумм и выплат процентов к их текущей стоимости.

  Оценка  денежных средств. Эта статья не подлежит переоценке.

  Определяется стоимость собственного капитала путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств.

  Таким образом, в рамках имущественного подхода  при оценке бизнеса оценивается  отдельно стоимость элементов имущества. Мною раскрыт порядок оценки активов предприятия затратным подходом, но каждый из элементов имущества целесообразно оценить с использованием трех подходов, затем вывести итоговую стоимость и просуммировать ее.

  2.2 Расчёт стоимости бизнеса имущественным подходом на примере ТОО «Савир».

 

  Краткое описание объекта исследования.

  ТОО «Савир» основано в 1999 году. Основным направлением его деятельности является  разработка и производство магнитов различного диаметра на основе МДП (мелко-дисперсионного порошка).

  Определение стоимости долгосрочных активов  предприятия. Оценке стоимости зданий и сооружений предшествует технический  осмотр здания. Это позволит ему  составить подробное описание объекта  оценки, где будут даны характеристики внешних и внутренних конструкций, инженерных систем. Ниже приведен пример осмотра.

 

  Таблица 1.

  Конструктивные  элементы зданий.

  Определение стоимости недвижимости затратным методом.

  Для определения  стоимости недвижимости необходимо рассчитать общую площадь предприятия. В нашем случае площадь ТОО «Савир» будет определяться суммированием следующих площадей:

  Таблица 2.

  Расчет  объемов зданий и  фактических площадей застройки  .

 

  Таблица 3.

    Сводная таблица  определения рыночной  стоимости зданий.

 

  На  основе данных таблицы 3.  Рыночная стоимость, определенная затратным методом  составляет 223 770 499 тг.  

  Определение стоимости оборотных активов  предприятия.

  Запасы  материальных ресурсов группируются в соответствии с их ликвидностью для выявления размера неликвида в целях дальнейшего списания. Оценка стоимости запасов материальных ресурсов предприятия затратным методом в рамках затратного подхода осуществляется на основе финансовых документов по цене их приобретения. В нашем случае она составляет  – 680 400 тг.

  Применяя  рыночный метод к оценке стоимости  запасов материальных ресурсов предприятия  запасы оцениваем по текущим рыночным ценам. Исходя из этого, можно сделать  вывод, что реализовать без потери стоимости представляется возможным 70 % материальных ресурсов, т. е. – 476 280 тг. С частичной потерей стоимости 20 %, т. е. – 136 080 тг., остальные 10 % являются неликвидными и списываются. Таким образом, рыночная стоимость запасов составляет:

  С = 612 360 тг.

  Ц_обосн = 639 576 тг.

  Оценка  стоимости готовой продукции осуществляется по производственной себестоимости и составляет 56 700 тг.

  Незавершенное производство оценивается по фактическим затратам и составляет 27 507 600 тг.

  Расходы будущих периодов оценивается по стоимости их возможного погашения, и составляют 1 167 750 тг.

  НДС по приобретенным ценностям. Сумма статьи НДС по приобретенным материальным ценностям подтверждаются наличием соответствующих документов (счет-фактура), оценивается по балансовой стоимости и составляет 145 800 тг. 

  Дебиторская задолженность. В активах баланса оцениваемого предприятия числится только краткосрочная дебиторская задолженность. Для оценки дебиторской задолженности был проведен её анализ. Составлялся список дебиторов, определялся срок возврата долга, анализировались возможности возврата долга в сроки, предусмотренные соответствующими договорами. 90% суммы дебиторской задолженности признана реальной к получению, оценена по текущей стоимости и составляет 24 837 030 тг. 10% величины дебиторской задолженности (2 759 670 тг.) признана сомнительной (безнадежной) к получению и списана с баланса предприятия. 

  Денежные средства оцениваются по их балансовой стоимости и составляют 11 535 750 тг.  

  Оценка стоимости кредиторской  задолженности. Изучение структуры краткосрочной задолженности позволило сделать вывод: корректировку данной статьи проводить не следует, так как платежи по этим задолженностям являются обязательными.

  Величина  кредиторской задолженности принята  по балансу предприятия без корректировок  и составляет 50 697 900 тг.