Анализ финансовых результатов

      Критический объем продаж определяется как частное от деления постоянных расходов на маржу с единицы продукции. Под единицей продукции можно понимать как натуральный показатель, так и стоимостной. При критическом объеме продаж выручка становится равной совокупным затратам на производство и продажу продукции.

      Разница между годовым фактическим объемом  продаж и критическим объемом составляет запас финансовой прочности, который рассматривается как показатель риска. Если снижение объема продаж станет равным запасу прочности, то финансовый результат будет равен нулю. При снижении объема продаж, превышающем запас прочности, финансовый результат обратится в убыток. Чем ниже запас финансовой прочности, тем выше риск не покрыть постоянные расходы и получить убыток при сокращении объема продаж.

      По  горизонтали (на оси абсцисс) показывается объем продаж продукции, по вертикали  – себестоимость проданной продукции и прибыль, которые вместе составляют выручку от продажи. Заштрихованная часть дает представление о предельной прибыли. Реальная прибыль возникает в том случае, если предельная прибыль полностью покрывает постоянные расходы. Ее размер определяется экономией постоянных расходов, главным фактором которой является рост объема продаж. Если взаимосвязь между рассматриваемыми показателями принимается как линейная, то запас прочности является обратной величиной показателя операционного рычага, который определяется как отношение маржинального дохода к прибыли от продаж. Увеличение операционного рычага свидетельствует об усилении риска, связанного с нерациональной структурой затрат.

      В заключение отметим, что расчет и  анализ вышеназванных показателей дает достаточно точную картину, если проводится по отношению к релевантному периоду, в течение которого затраты не меняют своего поведения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      5. Анализ прибыли и рентабельности продукции 

      В системе целей функционирования хозяйствующего субъекта, задача генерирования прибыли занимает центральное место. Однако «в общем случае деятельность не обязательна прибыльна, вероятно, нет ни одной компании в мире, не имевшей в своей истории хотя бы кратковременных спадов, выражавшихся в том числе, более или менее значительными убытками». Поэтому, характеризуя результативность деятельности коммерческой организации, правильнее говорить не о прибыли, а о финансовом результате.

      Финансовые  результаты хозяйственной деятельности определяются на счетах бухгалтерского учета путем сопоставления доходов и расходов. Напомним, что определение и содержание доходов и расходов раскрыто в положениях по бухгалтерскому учету – ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации».

      Валовая прибыль представляет собой разность между выручкой от продажи продукции и производственной себестоимостью проданной продукции. Для эффективно работающего предприятия валовая прибыль не должна быть меньше постоянных расходов.

      Прибыль (убыток) от продаж образуется как результат покрытия валовой прибыль коммерческих и управленческих расходов. Это главный элемент прибыли до налогообложения, который у нормально функционирующего предприятия составляет основу чистой прибыли и отражает роль маркетинговых и производственных факторов в формировании финансовых результатов.

      Операционные  доходы и расходы  характеризуют результат совершения определенных хозяйственных операций (сдача имущества в аренду, продажа имущества, участие в совместной деятельности, предоставление займов и др.).

      Внереализационные доходы и расходы характеризуют финансовый результат определенных фактов хозяйственной жизни, как правило, не зависящих от предприятия (курсовые разницы, штрафы, пени, неустойки за нарушение хозяйственных договоров, прибыли или убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году и др.).

      Прибыль (убыток) до налогообложения отражает общий финансовый результат от обычных видов деятельности. При этом прибыль до налогообложения характеризует величину общего экономического эффекта, полученного от финансово-хозяйственной деятельности в обычных условиях функционирования.

      Чистая  прибыль является важнейшим показателем, обобщающим результаты хозяйственной деятельности. Аналитическое значение этого показателя обусловлено разнообразными и многочисленными факторами его формирования, изучение которых позволяет оценить качество прибыли, реальный рост капитала, прогнозировать изменения финансовых результатов, оценивать качество управленческих решений в отчетном периоде. Она показывает возможности и границы направления капитала на цели расширенного воспроизводства и на выплату доходов собственникам.

      Нераспределенная  прибыль отчетного  периода характеризует прирост собственного капитала, достигнутый в результате ведения хозяйственной деятельности.

      Наиболее  существенной частью прибыли до налогообложения является прибыль от продаж. Она характеризует абсолютную эффективность хозяйствования. На величину данного показателя оказывают влияние многие факторы как внутренние, так и внешние.

      К группе внутренних факторов, зависящих и контролируемых предприятием, относятся:

• основные факторы, определяющие сущностные результаты деятельности;
• факторы, связанные с нарушением предприятием хозяйственной дисциплины.

      К основным факторам формирования прибыли  от продаж относятся: количество и качество продукции, ее себестоимость, цены на продукцию и на элементы себестоимости, структурные сдвиги в составе продукции.

      Нарушением  хозяйственной дисциплины, являются:

• нарушение действующего порядка установления и применения цен;
• экономия, полученная в результате невыполнения мероприятий по охране труда, улучшению условий труда и технике безопасности, невыполнения плана текущего ремонта основных средств и др.;
• экономия, полученная от выпуска продукции с отступлениями от условий, стандартов, рецептур, технических условий и нарушением технологии.

      Алгоритм  расчета влияния названных выше факторов на прибыль от продаж, предложенный профессором А. Д. Шереметом, выглядит следующим образом:

      1. Влияние изменения цен на продукцию  рассчитывается как разность  между выручкой от продажи продукции в действующих ценах и выручкой от продажи в отчетном году в ценах базового года:

      

      где цена единицы продукции в отчетном и базисном периодах; количество проданной продукции в отчетном и базисном периодах.

      2. Влияние изменения тарифных ставок (окладов) оплаты труда, цен  на материалы, тарифы на энергию,  перевозки определяется с использованием  данных о себестоимости продукции.

      3. Влияние нарушений хозяйственной дисциплины устанавливается с помощью анализа экономии, образовавшейся в результате указанных выше нарушений.

      4. Влияние изменения объема продукции  определяется путем корректировки  базовой прибыли на коэффициент  роста объема продаж продукции  в оценке по базовой себестоимости и вычитанием из нее базовой величины прибыли:

      

      где коэффициент роста объема продаж продукции, который рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции анализируемого периода, исчисленной в ценах и условиях базисного периода, к фактической себестоимости проданной продукции анализируемого периода.

      5. Влияние изменения объема продукции  за счет структурных сдвигов  в составе продукции определяется  путем корректировки базовой прибыли на разность коэффициента роста объема продаж в оценке по отпускным ценам и коэффициента роста объема продаж продукции в оценке по базовой себестоимости:

      

      где коэффициент роста объема продаж в оценке по отпускным ценам.

      6. Влияние изменения затрат на  один руб. продукции за счет  режима экономии выражается разницей  между базовой полной себестоимостью  фактически проданной продукции  и фактической себестоимостью, исчисленной  с учетом изменения цен на материальные и прочие ресурсы и причин, связанных с нарушением хозяйственной дисциплины.

      7. Влияние изменения себестоимости  за счет структурных сдвигов  в составе продукции исчисляется  сравнением базовой полной себестоимости  , скорректированной на коэффициент роста объема продукции, с базовой полной себестоимостью фактически проданной продукции :

      

      К группе внешних, независящих или  неконтролируемых предприятием, факторов относятся:

• чрезвычайные события, природные (климатические) условия, транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обуславливающие дополнительную прибыль у других;
• изменение государственными и инфляционными процессами цен на продукцию, потребляемое сырье, материалы, топливо покупные полуфабрикаты, тарифов на услуги и перевозки, торговых скидок (наценок), норм амортизационных отчислений, ставок заработной платы и начислений на нее, ставок налогов и сборов;
• нарушение поставщиками, снабженческо-сбытовыми, вышестоящими, хозяйственными, финансовыми, банковскими и другими органами дисциплины по хозяйственным вопросам, затрагивающим интересы предприятия.

      Наряду  с абсолютными показателями эффективность  продаж может быть оценена с помощью  относительных показателей рентабельности. Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли (П) к объему продаж (РП):

      Rпр = П : РП.

      Заметим, что в качестве числителя указанной  модели может быть выбрана валовая  прибыль, прибыль от продаж, прибыль  до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль. Такие показатели рентабельности получили название промежуточных уровней доходности.

      Величина  рентабельности продаж значительно  варьируется в зависимости от вида деятельности. Различия в уровнях  рентабельности продаж в рамках одной отрасли непосредственно определяются эффективностью управления на конкретном предприятии. Поэтому данный показатель часто называют коэффициентом эффективности управления.

      Моделирование коэффициента рентабельности продаж показывает зависимость этого показателя от показателей интенсификации:

      Rпр = ПР : РП = (РП –  З) : РП =

      [РП  – (ФЗП + МЗ + А)]: РП = 1 – (Зе + Ме + Ае).

      В свою очередь рентабельность продаж является одним из факторов рентабельности активов – обобщающей количественной характеристики доходности операционной деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     Значение  экономического анализа сводится к  тому, чтобы повышать социально-экономическую  эффективность работы предприятий, внедрять достижения науки и техники, передового опыта, прогрессивных форм организации труда.

      Как ранее отмечалось, финансовое состояние предприятия зависит от его способности приносить прибыль. Наличие прибыли способствует финансовой устойчивости предприятия. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности организации, эффективности управления и деловой активности (были рассмотрены в предыдущих разделах настоящей главы). Использование последних позволяет создать целостную картину финансового состояния предприятия, охарактеризовать его перспективы.

      Завершая  рассмотрение материала, можно сделать вывод: теоретически очевидно, что комплексный экономический анализ основных показателей хозяйственной деятельности является базой комплексной оценки эффективности бизнеса.