Анализ финансового состояния ОАО «Иловатское хлебоприемное предприятия»

   Значительно больший срок понадобиться для превращения  производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность, поэтому они отнесены к третьей группе. 

   31

   Для оценки платежеспособности в краткосрочной  перспективе рассчитывают следующие  показатели ликвидности баланса: общий, промежуточный и  абсолютный.

   Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел III пассива).

   Коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными ими сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент >2,0.

   Промежуточный коэффициент ликвидности – это  отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7:1.

   Абсолютный  показатель ликвидности дополняет  предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (раздел III пассива баланса). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение этого коэффициента признается достаточным, если он выше 0,20 – 0,25.

   Рассмотрим  ликвидность баланса ОАО «Иловатское  ХПП» по абсолютным и относительным  показателям: 
 

   32

   Таблица 4

Анализ  ликвидности баланса по абсолютным показателям

 

   Из  данной таблицы видно, что на начало и на конец периода общество испытывает недостаток в средствах для расчетов по краткосрочным и постоянным  пассивам. 
 
 
 

33

Таблица  5

   Анализ  ликвидности по относительным показателям

 

     Оценка ликвидности баланса с помощью коэффициента абсолютной и текущей ликвидности свидетельствует о том, что по состоянию на начало года предприятие еще могло погасить часть краткосрочной задолженности. На конец года коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже принятого в мировой практике безопасного уровня абсолютной ликвидности и составляет 0,014, что говорит о неплатежеспособности предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности по сравнению с прошлым годом снизилось, и ещё более отдалилось от нормативного уровня и на конец года составило 1,127 при достаточном уровне 2,0.

Как видно  из данных таблицы, показатели ликвидности и платежеспособности на конец года ниже нормативных значений, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса. 
 

   34

   2.4. Оценка финансовой  устойчивости предприятия.

   Наиболее  полно финансовая устойчивость предприятия  может быть раскрыта на основе изучения взаимосвязи статей актива и пассива  баланса.

   Как известно, между статьями актива и  пассива баланса существует  тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источниками финансирования долгосрочных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

   Оборотные (текущие) активы образуются за счет как  собственного капитала, так и краткосрочных заемных средств.

   В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных  средств) принято делить на две части:

1. Переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
2. Постоянный минимум текущих активов, который образуется за счет собственного капитала.

   Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия  и неустойчивости его положения.

   Как известно, собственный капитал в  балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо из общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

   Сумму собственного оборотного капитала можно  рассчитать и таким образом: из общей  суммы текущих активов вычесть  сумму краткосрочных финансовых обязательств (раздел III пассива). Разность покажет, какая сумма

35

текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность  кредиторам.

   Рассчитывается  также структура распределения  собственного капитала, т.е. доля собственного оборотного и собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала в общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

   Важным  показателем, который характеризует  финансовое состояние предприятия  и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов.

   Излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

Существует  четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (Скоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности  (КРтм.ц):

                                                З < СКоб + КРтм.ц,

а коэффициент  обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) больше единицы:

Коз = (Скоб + КР тм.ц)/З > 1.

36

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

З = СКоб + КР тм.ц,

Коз = (СКоб + КР тм.ц)/З = 1

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр)  в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

З = СКоб + КР тм.ц + Ивр,

Коз = (СКоб + КР тм.ц + Ивр) /З = 1.

   При этом финансовая неустойчивость считается  допустимой, если соблюдаются следующие условия:

а) производственные запасы плюс готовая продукция равны  или превышают сумму краткосрочных  кредитов и заемных средств, участвующих  в формировании запасов;

б) незавершенное  производство плюс расходы будущих  периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

   Если  эти условия не выполняются, то имеет  место тенденция ухудшения финансового  состояния.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З > СКоб + КР тм.ц +Ивр,

Коз = (СКоб + КР тм.ц +Ивр) / З <1.

   37

   Равновесие  платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

   Устойчивость  финансового состояния может  быть восстановлена путем:

а) ускорения  оборачиваемости капитала в текущих  активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

б) обоснованного  уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

   Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения  запасов и затрат, оборачиваемости  текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также выявление  резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала.

   Темпы роста собственного капитала зависит  от следующих факторов:

1. Рентабельности продаж;
2. Оборачиваемости капитала;
3. Структуры капитала, характеризующий финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств;
4. Доли отчислений чистой прибыли на развитие производства.