Анализ движения денежных средств

Денежные потоки по текущей деятельности организации характеризуют уровень ее обеспеченности денежными средствами для погашения кредитов, поддержания деятельности на уровне существующих объемов производства, выплаты дивидендов и новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования². При этом текущие потоки следует определять исходя из основного вида текущей деятельности фирмы. У подрядчика (субподрядчика) текущие потоки - поступления от заказчика-застройщика (генерального подрядчика), в свою очередь, поступления от инвесторов - текущие потоки заказчиков-застройщиков, а у инвесторов - это средства, направленные на текущее содержание. Источником информации для анализа движения денежных средств служит отчет о движении денежных средств предприятия.

Пример 1. За отчетный период заказчик-застройщик получил на свой расчетный счет денежные средства от инвесторов в размере 100 млн руб. Из них на оплату приобретения стройматериалов направлено 40 млн руб., на оплату услуг подрядчиков - 54 млн руб., на финансирование содержания службы заказчика - 5 млн руб. (в том числе зарплата - 3 млн руб., расчеты по налогам и сборам - 1,5 млн руб., прочие выплаты и перечисления - 500 тыс. руб.).

На основании представленных в примере данных фрагмент отчета по текущей деятельности заказчика-застройщика представлен в таблице 1.

 

 

Таблица 1. Движение денежных средств по текущей деятельности

 

Движение  денежных средств по текущей  деятельности	За текущий      отчетный      период,     тыс. руб.
Поступило  денежных средств - всего	100 000
в том  числе:
от продажи  продукции, товаров, работ и  услуг	100 000
арендные  платежи, лицензионные платежи,  гонорары,          комиссионные платежи и пр.
прочие поступления
Направлено  денежных средств - всего	(100 000)
в том  числе:
на оплату  товаров, работ, услуг	(94 000)
на оплату  труда	(3 000)
на выплату  процентов по долговым обязательствам
на расчеты  по налогам и сборам	(1 500)
на прочие  выплаты, перечисления	(500)
Результат  движения денежных средств	1 000

 

Денежные потоки от инвестиционных операций связаны с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов организации. Для участников строительной деятельности такие потоки самые существенные и показательные. В частности, средства, направленные на строительство недвижимости (создание внеоборотных активов), для инвестора можно считать потоками по инвестиционной деятельности. У заказчика-застройщика, который не все построенное передает инвестору, а и сам вкладывается, такие средства тоже можно отнести к инвестиционным денежным потокам. Что касается средств, направленных на оплату работ подрядчиков для строительства объектов для инвесторов, то их следует отнести к текущим денежным потокам застройщика, пополняемым за счет средств тех же самых инвесторов. У подрядчиков в принципе тоже могут быть инвестиционные потоки, но в этом случае они сами по отношению к объекту вложений становятся инвесторами.

Пример 2. Допустим, заказчик-застройщик часть внеоборотных активов строит и приобретает как инвестор для  перепродажи. В целях финансирования расходов капитального характера застройщик открыл кредитную линию, в рамках которой в отчетном периоде получено несколько траншей в общей сумме 20 млн руб., за что уплачены проценты в размере 1 млн руб.

На основании представленных в примере данных фрагмент отчета в части инвестиционной деятельности представлен в таблице 2.

Таблица 2. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности

 

Движение  денежных средств по инвестиционной  деятельности	За текущий      период,     тыс. руб.
Поступило  денежных средств - всего	-
в том  числе:
от продажи  объектов основных средств и  иного имущества
дивиденды,  проценты по финансовым вложениям
прочие поступления
Направлено  денежных средств - всего	(21 000)
в том  числе:	(   )
на приобретение  объектов основных средств (включая         доходные вложения в материальные ценности) и               нематериальных активов	21 000
на финансовые  вложения	(   )
на прочие  выплаты, перечисления	(   )
Результат  движения денежных средств	(21 000)

В примере результат движения средств по инвестиционной части отрицательный, что говорит о том, что средства на данные вложения должны быть изъяты из иной деятельности.

Денежные потоки от финансовых операций связаны с привлечением организацией финансирования на долговой или долевой основе, что приводит к изменению величины и структуры капитала и заемных средств. Информация о таких денежных потоках обеспечивает основу для прогнозирования требований кредиторов и акционеров в отношении будущих денежных потоков, а также будущих потребностей в привлечении финансирования.

Пример 3. Продолжим условия примера 2. За отчетный период заказчик-застройщик вернул банку 4 млн руб. При этом были дополнительно привлечены средства учредителей в размере 4,5 млн руб., которые направлены на погашение основной суммы долга и уплату процентов по кредиту, часть из которых погашена имеющимися на расчетном счете деньгами.

Добавим еще одно условие: остаток денежных средств на начало периода - 1 млн руб.

Приведенные в примере  операции возврата кредита связаны сразу с несколькими видами денежных потоков. Денежные средства на уплату процентов по целевому кредиту относятся к инвестиционному денежному потоку, а возврат основной суммы долга - к финансовому денежному потоку. Погашение единой суммой данных составляющих обязательства требует делить денежные потоки в учете и раздельно отражать их в отчете о движении денежных средств. Проценты по уплате кредита были отражены выше во фрагменте отчета о движении денежных средств по инвестиционной деятельности. Сумма, направленная на погашение основного долга по кредиту, отражается в последнем разделе отчета, касающемся движения денег. В нем также показываются привлеченные для обслуживания кредитной линии средства учредителей (участников).

На основании представленных в примере данных фрагмент отчета в части инвестиционной деятельности представлен в таблице 3.

Таблица 3. Движение денежных средств по финансовой деятельности

 

Движение  денежных средств по финансовой  деятельности	За текущий      период,     тыс. руб.
Поступило  денежных средств - всего	24 500
в том  числе:
кредитов  и займов	20 000
бюджетных  ассигнований и иного целевого  финансирования
вкладов  участников	4 500
другие поступления
Направлено  денежных средств - всего	(   )
в том  числе:
на погашение  кредитов и займов	(4 000)
на выплату  дивидендов	(   )
на прочие  выплаты, перечисления	(   )
Результат  движения денежных средств	20 500

 

Сложением показателей  чистых денежных средств по каждому направлению деятельности получаем итоговый результат по всем видам движения средств. Он составит 500 тыс. руб. (1000 - 21 000 + 20 500). Таким образом, при "входящем" остатке 1 млн руб. "исходящий" остаток равен 1,5 млн руб., что должно быть равно остатку денежных средств в кассе и на расчетном счете организации.

Таблица 4. Фрагмент итоговой части отчета о движении денежных средств

Результат  движения денежных средств за  отчетный период	500
Остаток  денежных средств на начало  отчетного периода	1000
Остаток  денежных средств на конец  отчетного периода	1500

 

К сведению. Если строительная организация является крупным девелопером, работающим по всей России и за рубежом, то согласно новому ПБУ 12/2010 "Информация по сегментам"  она выделяет отчетную информацию по географическим сегментам. К отчету о движении денежных средств специальных требований не установлено, поэтому бухгалтер вправе сам решить, как делить в отчете денежные потоки между сегментами. Главное, чтобы денежные потоки между сегментами, не меняющие общую сумму, не вводили в заблуждение инвесторов относительно реального прироста или уменьшения денежных средств и их эквивалентов³.

Предприятиям, привлекающим иностранный капитал, следует учитывать  нюансы отражения денежных потоков  в иностранной валюте. Они пересчитываются  в рубли по официальному курсу  к рублю ЦБ РФ на дату осуществления (поступления) платежа. При несущественном изменении курса иностранной валюты пересчет в рубли, связанный с совершением большого числа однородных операций в валюте, может производиться по среднему курсу, исчисленному за месяц или более короткий период. Разница, возникающая в связи с пересчетом денежных потоков в иностранной валюте, отражается в отчете о движении денежных средств отдельно как влияние изменений курса валюты по отношению к рублю. Для этого в отчете предусмотрена отдельная дополнительная справочная строка.

Финансовое ведомство  сделало еще одну поблажку. Если незамедлительно после поступления  организация меняет полученную валюту на рубли, то денежный поток отражается в отчете в сумме фактически полученных рублей без промежуточного пересчета иностранной валюты в рубли. Справедливо и обратное: если незадолго до платежа в валюте организация в рамках своей обычной деятельности меняет рубли на нужную сумму валюты, то денежный поток отражается в отчете о движении денежных средств в сумме фактически уплаченных рублей без промежуточного пересчета⁴. Такой порядок позволяет исключить лишние расчеты и с высокой долей достоверности показать в отчете денежные потоки.

 
1.2 Средства анализа и управления  денежными средствами на современных  предприятиях

 

Понятие «денежный поток  предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

В отечественной экономической  литературе вопросу классификации  денежных потоков уделяют внимание такие авторы как: В.В. Бочаров, И.А. Бланк, В.В. Ковалев. Однако единой классификации нет, развитие различных хозяйственных операций на предприятии способствует выявлению новых классификационных признаков денежных потоков.

Классификация денежных потоков, используемая на анализируемом предприятии приведена в таблице 5.

Таблица 5.Классификация денежных потоков

Классификационный признак	Наименование денежного  потока
По масштабу обслуживания хозяйственного процесса	1.1.Денежный поток предприятия 1.2.Денежный поток отдельной хозяйственной операции
По виду хозяйственной деятельности	2.1.Совокупный денежный  поток 2.2.Денежный поток операционной (текущей) деятельности 2.3.Денежный поток инвестиционной  деятельности 2.4.Денежный поток финансовой  деятельности
По направленности движения денежных средств	3.1.Входящий (положительный)  денежный поток (приток) 3.2.Исходящий (отрицательный)  денежный поток (отток)
По сфере обращения	4.1.Внешний денежный  поток 4.2.Внутренний денежный  поток
По продолжительности	5.1.Краткосрочный денежный  поток 5.2.Долгосрочный денежный поток
По форме осуществления	6.1.Наличный денежный  поток 6.2.Безналичный денежный  поток
По методу исчисления объема	7.1.Валовый денежный  поток 7.2.Чистый денежный  поток
По уровню достаточности объема	8.1.Избыточный денежный  поток 8.2.Дефицитный денежный  поток 8.3.Оптимальный денежный  поток
По методу оценки во времени	9.1.Настоящий (текущий)  денежный поток 9.2.Будущий денежный  поток
По   непрерывности формирования	10.1.Регулярный денежный  поток 10.2.Дискретный денежный  поток
По стабильности временных интервалов формирования	11.1.Регулярный денежный  поток с равномерными временными  интервалами 11.2.Регулярный денежный  поток с неравномерными временными  интервалами
По предсказуемости денежного потока	12.1.Планируемый денежный  поток 12.2.Непланируемый денежный  поток