Современная валютная политика

                                                          Введение.

     Валютная  политика это совокупность мероприятий, проводимых государствами и центральными банками в сфере денежного обращения и валютных отношений с целью воздействия на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом. Валютная политика определяется экономическим строем общества и классовой природой государства, непосредственно связана с внешней торговлей и внешнеторговой политикой, а также с денежным обращением в данной стране. 
 
  В капиталистических странах валютная политика в основном направлена на поддержание покупательной силы денег и укрепление валютных курсов, что, однако, далеко не всегда достижимо в связи с господствующей там инфляцией. В условиях общего кризиса капитализма, в особенности в отдельные периоды, валютная политика направляется на снижение покупательной силы денег и понижение валютных курсов для проведения валютного демпинга на мировом капиталистическом рынке. Валютная политика капиталистических государств часто принимает формы прямого вмешательства государства в операции с иностранной валютой при одновременном введении ограничений в области валютных операций, что способствует внешнеэкономической экспансии монополий, облегчает их борьбу за рынки сбыта и новые сферы приложения капитала. 

       В развивающихся странах валютная политика — важный экономический инструмент, способствующий развитию внешней торговли, улучшению платёжного и торгового баланса страны. Для валютной политики  развивающихся стран характерно широкое применение валютных ограничений: запрещение продажи валюты на открытом рынке, ограничение переводов валюты за границу, обложение налогом переводных операций, обязанность граждан страны сдавать казначейству имеющуюся у них иностранную валюту в обмен на национальную валюту. Будучи направленными на развитие национальной экономики, эти ограничения позволяют укрепить позиции государства в расчётах с другими странами, пополнить запасы иностранной валюты, а также ограничить деятельность иностранных компаний, перевод их прибылей за границу. 
 
  Валютная политика социалистических стран осуществляется на базе государственной валютной монополии. Задачи валютной политики социалистических стран: планомерная организация международных расчётов каждой страны с тем, чтобы обеспечить сосредоточение поступающих в страну валютных средств, в руках государства, и наиболее целесообразно использовать их в интересах укрепления социалистической экономики и расширения международных экономических связей. Валютная политика  преследует цель защитить независимость социалистической экономики, оградить её от влияния стихийного капиталистического рынка, от валютной спекуляции, а также от всякого рода попыток капиталистических стран нанести ущерб внешней торговле социалистических стран проведением различных валютных махинаций.

     Формирование  современной системы международных  валютных отношений (МВО) обычно относят  к концу XIX - началу XX вв. В этот период сформировались объективные предпосылки  для непосредственного участия государств, в валютных отношениях. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений, валютные кризисы, стали оказывать весьма ощутимое влияние на национальные и мировую экономики, вызывая серьезные социально-экономические последствия.

     Существенную  роль сыграл постепенный отказ большинства  стран мира от применения золотого стандарта как стихийного регулятора валютного курса. Это было связано  с негативным влиянием золотого стандарта  на процессы международной концентрации и централизации капитала.

     Дальнейшее  прогрессивное развитие МВО, обусловлено  главным образом, созданием мирового рынка товаров и услуг. А так  же колоссальным увеличением всемирного товарооборота, глобализацией систем связи и транспорта, углублением  международного разделения труда и, вследствие этого, широкой интернационализацией хозяйственных связей и формированием  мировой системы хозяйств.

     Валютная  политика направлена на достижение главных  целей экономической политики государства - обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать инфляцию и рост безработицы.

     Конкретные  задачи валютной политики включают в  себя:

     - преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации;

     - введение валютных ограничений для активизации сальдо платежного    баланса;

     - переход к конвертируемости валюты;

     - стимулирование притока иностранных инвестиций;

     - либерализацию валютного режима и др.

     Внутренняя  валютная политика - это совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере  обращения валютных ценностей, а  также национальных инвестиционных и общеэкономических отношений  в соответствии с текущими и стратегическими  задачами страны как субъекта мирового хозяйства. Валютная политика государства  реализуется через валютное регулирование  и осуществление валютного контроля. 

                        Современная валютная политика государства.

     В системе ВЭП особое место занимает валютная политика, которая представляет особой комплекс мер, осуществляемых той  или иной страной в сфере международных  экономических отношений в соответствии с целями на том или ином историческом этапе развития. Она может быть представлена в двух видах в зависимости  от текущих либо долгосрочных целей, т.е. структурной и текущей.

     Структурная валютная политика проводится в форме  валютных реформ, направленных на совершенствование  принципов взаимодействия всех стран, и, как правило, сопровождается борьбой  за упрочение положения отдельных  валют и достижение привилегии. При  этом структурная валютная политика обусловливает формирование тенденции  текущей, включающей в себя комплекс краткосрочных мер, регулирующих валютные курсы, валютные ситуации и функционирование рынков драгоценных металлов.

     Проводимая  той или иной страной валютная политика оказывает воздействие  на соотношение цен в национальной валюте на товары, реализуемые на внешних  и внутренних рынках страны. В свою очередь, элементы и формы ее возникают  на фоне таких факторов, как: эволюция мирового хозяйства, экономическое  положение страны и расстановка  сил на мировой арене. Экономическая  природа валютной политики страны понимается в историческом аспекте, поскольку  приоритетными становятся те или  иные конкурентные задачи, как то: валютные ограничения, либерализация валютных операций, предотвращение валютного  кризиса и обеспечение валютной стабилизации.

     Как правило, в целях регулирования  валютного курса и платежного баланса, в целях воздействия  на перемещение международного капитала, денежную массу, цену, а также внутреннюю динамику кредитов центральный банк страны может осуществлять дисконтную политику. Суть последней заключается в изменении учетной ставки банка. Так, при пассивном платежном балансе повышение учетной ставки банка способствует усилению притока капитала из стран, где значительно ниже процентная ставка. Тем самым дисконтная политика предотвращает бегство капиталов из страны, стабилизирует платежный баланс и повышает платежный курс. Однако, если экономика страны пребывает в состоянии застоя, то повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику. При этом нестабильность в экономике не всегда предопределяет движение капитала из страны при оперировании теми или иными процентными ставками. Кроме того, поскольку в мировом хозяйстве усиливаются факторы, регулирующие международное движение капитала и кредита, это обстоятельство ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Другими словами, противоречивость внутренних и внешних целей дисконтной политики делают ее не столь привлекательной из-за кратковременности и сравнительно низкой эффективности. Пример тому - активизация дисконтной политики лишь в 30-40 годы и с начала 50-х годов (Англия, США и другие). Однако, усиливающаяся интернационализация хозяйственных связей предопределяет необходимость фиксирована тенденции учетных ставок в других странах обусловливают эффект ценовой реакции.

     Наиболее  эффективным методом проведения валютной политики является политика девизов, когда государство оказывает  воздействие на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранных  валют. Она проявляется в различных  формах: валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валют, а также режима валютного  курса, девальвация, ревальвация и  др.

     Валютная  интервенция - процесс вмешательства  в операции на валютном рынке с  целью воздействия на курс национальной валюты, для чего центральный банк продает иностранную валюту. Особенностью такой интервенции, как формы девизной политики являются: относительная крупномасштабность, кратковременность применения, осуществление за счет официальных золотовалютных резервов и краткосрочных валютных кредитов. В настоящее время используется наряду с интервенцией валют в одном отдельном государстве и коллективная валютная интервенция центральных банков в ряде стран.

     Диверсификация  валютных резервов - это разновидность  девизной политики и направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет  предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа  нестабильных валют, активизируется покупка  более устойчивых валют. 

               1. Основные варианты валютной  стратегии страны.

     На  основе мирового опыта можно выделить основные варианты валютной стратегии, основанные на свободно плавающих валютных курсах, регулируемом плавании валют  и постоянно фиксированных курсах.

     Свободно  плавающие валютные курсы чаще всего  используются в странах с развитой рыночной экономикой и высоким уровнем  дохода. Для успешного применения плавающего курса необходимы экономическая  и политическая стабильность государства, отсутствие либо незначительные темпы  инфляции, устойчивая макроэкономическая политика. Представляется, что использование  такой стратегии сейчас в России нежелательно, поскольку она неизбежно  приведет к усилению инфляции.

     Регулируемое  плавание валют. Для осуществления  этой политики, при которой вмешательство  государства незначительно и  предпринимается для сглаживания резких краткосрочных, иногда среднесрочных колебаний, необходимы значительные резервы валюты у государства (при этом чем менее стабильна экономика, тем большим должен быть резерв), а также солидная материальная база для прогнозирования курса. Регулируемое плавание приводит к колоссальным потерям для использующего его государства, требует высокого профессионализма. Переход на регулируемое плавание в России сейчас может вызвать трудно предсказуемые кризисные ситуации на финансовом рынке. Тем не менее в нашей стране по существу выбрана именно такая модель без научно обоснованного объяснения методов ее осуществления. Это выражено в виде валютного коридора, которому на страницах газеты Бизнес и банки была посвящена специальная статья.

     Постоянно фиксированные курсы. Этот вариант  валютной стратегии, как показывает опыт ряда стран Запада, предпочтителен при внутренних кризисных ситуациях  в нестабильной экономике. Он обеспечивает более низкие темпы инфляции. При этом, дестабилизирующая спекуляция валютой маловероятна, если только нет сомнений в способности исполнительной власти удерживать курс национальной валюты на постоянном уровне. Для России, где кризис, вопреки утверждениям реформаторов, углубляется по всем параметрам и стандартам качества жизни для большинства россиян, названный вариант валютной стратегии может привести к социальному взрыву. России подходит смешанный вариант: проведение очень умеренной политики регулируемого плавания при непрерывном изменении валютных курсов и применении при этом корректирующих внутренних мер по стабилизации экономики страны. Выбор такой стратегии, как представляется, должен обосновываться с учетом, следующих факторов, влияющих на валютный рынок в России: темпов инфляции, состояния платежного баланса, разницы процентных ставок за кредит, спекулятивных валютных операций, ускорения либо задержки международных платежей, степени доверия к рублю в России и на мировых валютных рынках. Рассмотрим эти факторы.

     Темпы инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности или  паритет покупательной способности, отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного  курса. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, сели, конечно, такому понижению не противодействуют другие факторы. Инфляционное обеспечение  рубля в России, как известно, вызвало снижение покупательной  способности и прочно закрепило  тенденцию к падению курса  рубля к доллару США и другим СКВ. Зависимость валютного курса  от темпа инфляции особенно велика в странах с большим объемом  международного обмена (товарами, услугами и капиталами), поскольку наиболее тесная связь между динамикой  валютного курса и относительным  темпом инфляции проявляется при  расчете курса на базе экспортных цен. Поэтому хотя в России сейчас четко прослеживается связь между  валютным курсом и темпом инфляции, в случае роста объемов международного обмена товарами, услугами и капиталами между нашей страной и остальным  миром роль этой связи будет возрастать. Значит, одна из основных задач, решить которую необходимо для обеспечения  обратимости рубля и оздоровления валютного положения, – это снижение темпов инфляции в России до уровня индустриально развитых страивав пределах 3-8% в год. Достижение этого пока представляется экономическим романтизмом, но при формировании госбюджета необходимо стремиться к постадийному уменьшению темпов инфляции до указанных выше пределов.