Управление стоимостью предприятия

            Освоение "стоимостного видения" должно материализоваться  и в вознаграждении - это четвертое  слагаемое. Формирование переменной части  оплаты, принципы определения ее величины, дополнительные поощрения - все эти механизмы подстраиваются под задачу выявления вклада менеджеров и других категорий персонала в "копилку стоимости компании".

            И, наконец, пятое  слагаемое управления стоимостью - изменения в коммуникациях с  заинтересованными сторонами компании, и, прежде всего с ее инвесторами. Создание новых показателей оценки деятельности компании, использование новых аналитических моделей, применение новых алгоритмов обоснования решений, новые критерии приоритетов в деятельности внутренних единиц компании - все это требует дополнительного информирования заинтересованных групп.

            Итак, нужно прервать инерцию традиционных аналитических  подходов, глубоко укоренившихся  в управлении еще во времена административного  хозяйствования и до сих пор доминирующих в российском бизнесе. Это первый шаг на пути к созданию стоимости и освоению современных управленческих концепций. 
 
 
 

Глава 2. Управление стоимостью компании на примере ОАО «ТНК-ВР Холдинг» 

            ТНК-ВР является одной  из ведущих нефтяных компаний России и входит в десятку крупнейших частных нефтяных компаний в мире по объемам добычи нефти. Компания была образована в 2003 году в результате слияния нефтяных и газовых активов компании ВР в России и нефтегазовых активов консорциума Альфа, Аксесс/Ренова (ААР). ВР и ААР владеют компанией ТНК-ВР на паритетной основе. Акционерам ТНК-ВР также принадлежит около 50% акций компании «Славнефть».

            Общество является холдинговой компанией Группы ТНК-ВР. По состоянию на 31.12.08 г. связанными сторонами Общества являются основные акционеры Общества, члены Совета Директоров, дочерние и зависимые общества, а также другие организации Группы ТНК-ВР.

            ТНК-ВР – вертикально  интегрированная нефтяная компания, в портфеле которой ряд добывающих, перерабатывающих и сбытовых предприятий в России и Украине. Добывающие активы компании расположены, в основном, в Западной Сибири (Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округа, Тюменская область), Восточной Сибири (Иркутская область) и Волго-Уральском регионе (Оренбургская область). В 2008 году добыча компании (с учетом доли в Славнефти) составила 1,85 млн барр. н.э. в сутки. 

            Уставный капитал  Общества составляет 380 000 000 (Триста восемьдесят миллионов) рублей. При учреждении Общества размещается 285 000 (Двести восемьдесят пять тысяч) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) рублей каждая, выпущенных в бездокументарной форме и 95 000 (Девяносто пять тысяч)  привилегированных именных акций номинальной стоимостью 1 000 (Одна тысяча) рублей каждая, выпущенных в бездокументарной форме. Уставный капитал Общества состоит из номинальной стоимости акций Общества.

            Независимый аудит  запасов, проведенный компанией DeGolyer and MacNaughton подтвердил, что по состоянию  на 31 декабря 2008 года совокупные доказанные запасы ТНК-ВР составили 10,252 млрд барр. н. э. по критериям PRMS (бывшие SPE). Коэффициент замещения запасов составил 146%. По методике SEC без учета срока действия лицензий, совокупные доказанные запасы ТНК-ВР составили 8,112 млрд барр. н. э. Коэффициент замещения запасов составил 82%.

            Основные перерабатывающие активы компании расположены в Рязани, Саратове, Нижневартовске и Лисичанске (Украина). Перерабатывающие мощности ТНК-ВР составляют 675 000 барр./сут.

            Розничная сеть компании включает порядка 1 400 заправочных станций в России и Украине, работающих под брендами ТНК и ВР. Компания является ключевым поставщиком на розничный рынок Москвы и лидирует на рынке Украины.

            Аппарат управления компании, которым руководит команда  менеджеров с опытом работы в более чем 50 странах мира, расположен в Москве. Мощная комбинация лучших международных и российских кадров обеспечивает внедрение технологий мирового класса, международных стандартов производственной деятельности, корпоративного управления и охраны труда и экологической безопасности. 

            Персонал ТНК-ВР численностью около 63 000 человек работает, в основном, в восьми крупнейших регионах России и Украины. 

            Приоритетные  направления деятельности Oбщества и результаты деятельности в 2007 году.

            Основными видами деятельности Общества в соответствии с Уставом являются:

            - обеспечение инжиниринговыми и сервисными услугами предприятий топливно-энергетического комплекса;

            - инвестиционная  деятельность, включая операции  с ценными бумагами;

            - управление всеми принадлежащими Обществу акциями акционерных обществ и иными ценными бумагами и иные виды деятельности.

            Компания рассматривает  бизнес как социально ответственный.

            Приоритетами компании являются проекты, направленные на опосредованное улучшение качества жизни. Это программы, ориентированные, в частности на развитие социальной инфраструктуры, повышение уровня медицинского обслуживания, улучшение качества образования и т.д.

            Компания в пределах своей компетенции руководит всей текущей хозяйственно-финансовой деятельностью управляемых ею обществ, обеспечивая их эффективную и устойчивую работу, в том числе:

            - обеспечивает подготовку и заключение хозяйственных договоров для стабильной и ритмичной работы, а также выполнение их договорных обязательств;

            - обеспечивает эффективное взаимодействие между структурными подразделениями обществ;

            - руководит разработкой планов развития обществ и обеспечивает их исполнение;

            - обеспечивает результаты финансово-хозяйственной деятельности обществ, необходимые для дальнейшего развития производства и социальной сферы и т.д. 

            Основные  финансовые показатели в 2008 году 

 
 

            Деятельность ТНК-ВР Менеджмент в 2008 году проистекала в обстановке относительной стабильности, которая, тем не менее, была подвержена влиянию факторов риска.

            Экономический риск связан с итогами общеэкономических  преобразований в стране, темпами  предпринимаемых мер по восстановлению её экономики, динамикой инфляционных процессов, колебаниями курса рубля и изменениями на рынке ценных бумаг.

            Активы и обязательства  оценены в отчетности по фактическим  затратам, за исключением основных средств и нематериальных активов, которые показаны за минусом накопленной  амортизации, финансовых вложений, по которым определяется текущая рыночная стоимость, и активов, по которым в установленном порядке созданы резервы под снижение их стоимости. 
 
 
 

            Финансовые  вложения

 

            Налоги 

            Задолженность Общества по налогам и сборам на 31.12.08 г. отражена в бухгалтерской отчетности в  составе кредиторской задолженности  в сумме 72 474 тыс. руб. (на 01.01.2008 г. – 717 499 тыс. руб.).

            Задолженность бюджета  перед Обществом по налогам и  сборам на 31.12.08 г. отражена в составе  дебиторской задолженности в  сумме 11 462 164 тыс. руб. (на 01.01.2008 г. – 30 838 557 тыс. руб.).

            Для целей налогообложения  налогом на добавленную стоимость (НДС) с 01.01.2006 г. Общество признает выручку от продажи по мере отгрузки товаров (продукции, работ, услуг).

            В отчетном году сумма  исчисленного к уплате НДС, исходя из поступившей оплаты по задолженности  за отгруженные в предыдущих отчетных периодах товары (продукцию, работы, услуги), составила 39 774 тыс. руб. (за 2007 г. – 110 754 тыс. руб.).

            По состоянию на конец отчетного года в бухгалтерском  балансе в составе прочей кредиторской задолженности отражен отложенный НДС по неоплаченной выручке от продаж предыдущих отчетных периодов в сумме 977 тыс. руб. (на 01.01.2008 г. – 40 751 тыс. руб.).