Управление финансовой устойчивостью в условиях рыночной экономики

Таблица. 2 Структура затрат по выпуску продукции пищевой промышленности Астраханской области

Таблица.3. Оценка денежного потока пищевой промышленности и входящих в ее состав отраслей Астраханской области (по итогам деятельности за 2003 год) В тыс, руб.

   Как видно из табл.3 из девяти рассмотренных отраслей пищевой промышленности отрицательный финансовый результат сложился лишь по двум  комплексам (рыбной и плодоовощной). Оценка совокупного отраслевого денежного потока демонстрирует более негативную картину, свидетельствующую об определенных сложностях формирования отдельными отраслями стоимости.

   Несмотря на прибыльность хозяйственной деятельности, отрицательную величину денежного потока демонстрируют хлебопекарная, соляная, мясная, пивоваренная и спиртовая отрасли пищевой промышленности. Снижение величины денежного потока по сравнению с показателями чистой прибыли наблюдается в кондитерской промышленности. Вместе с тем, отрасли, экономическая деятельность которых демонстрирует убыточность и неудовлетворительное финансовое состояние, аккумулируют значительный денежный поток, который позволяет значительно снизить, а иногда и полностью компенсировать финансовые убытки.

    Исходя из отраслевой структуры денежного потока в целом по пищевой промышленности очевидно, что отрицательная величина финансового результата отрасли оказалась в значительной мере компенсирована значительными амортизационными отчислениями, а также превышением размера прироста кредиторской задолженности над приростом дебиторской, то есть более длительному периоду выполнения обязательств предприятий пищевой промышленности перед сторонними организациями по сравнению с оплатой покупателями продукции пищевой промышленности. Общий прирост денежного потока, вызванный данной несбалансированностью, составил более 120 млн. руб. Несмотря на повышение оперативности оплаты покупателями отгруженной продукции, задержка оплаты оказанных услуг сторонних организаций позволяет аккумулировать пищевой промышленности значительный объем ресурсов.

   Аналогичными причинами обусловлено и положительное значение денежного потока при убыточности деятельности в рыбной отрасли. Несмотря на убыток хозяйственной деятельности в данной отрасли, составившей по итогам 2003 года 121 млн. руб., благодаря значительному амортизационному фонду, а также отсрочке исполнения предприятиями своих обязательств перед кредиторами, сальдо денежного потока имеет положительное значение. Предприятия рыбной отрасли обеспечивают своевременное выполнение покупателями своих финансовых обязательств, однако выполнение своих собственных обязанностей по оплате необходимых для выпуска продукции ресурсов осуществляют с более низкой оборачиваемостью. Данная задержка также обусловлена большей независимостью рыбной отрасли с точки зрения сырьевой обеспеченности перед сторонними отраслевыми комплексами.

   Указанные факторы могут служить объяснением, почему, несмотря на отрицательный финансовый результат деятельности, складывающийся на протяжении многих лет, указанная отрасль продолжает оставаться достаточно привлекательным направлением инвестиционной деятельности. Аналогичными причинами определено и превышение значения показателя денежного потока над показателем прибыльности деятельности ликероводочной промышленности. Благодаря более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской, предприятия данной отрасли обеспечивают стабильный прирост стоимости и положительное значение денежного потока.

   Для мясной, хлебопекарной, пивоваренной, соляной, спиртовой отраслей пищевой промышленности характерна отрицательная величина денежного потока от операционной деятельности, даже при рентабельной хозяйственной деятельности. Несмотря на значительный прирост дебиторской задолженности, свидетельствующий о низком уровне финансовой дисциплины покупателей, предприятия данных отраслей обеспечивали своевременное исполнение своих обязательств перед кредиторами, при этом данные затраты не были обеспечены притоком средств от покупателей продукции. Неэффективное управление средствами характерно для наиболее рентабельных отраслей пищевой промышленности, продукция которых относится к категории товаров первой необходимости и обеспечена стабильным спросом (мясная, хлебопекарная, соляная) либо является традиционной в рационе потребителей (пивоваренная). Указанные диспропорции в оборачиваемости расчетов с покупателями продукции и поставщиками ресурсов для ее изготовления приводят к сокращению стоимости предприятия, «вымыванию» денежного потока и стоимости.

   При рассмотрении цепочки реализации продукции, можно сделать вывод, что причиной подобного явления может быть именно наличие возможности благодаря высокому уровню рентабельности и добавленной стоимости у данных отраслей осуществлять перечисление средств поставщикам с опережением поступления средств покупателей товаров. В то время как представители отраслей, продукция которых является менее рентабельной, имеет заменители на рынке, и соответственно является объектом атак конкурентов, более внимательно и осторожно подходят к проблеме сбалансированности притоков и оттоков денежных средств.

   Рис.2 демонстрирующий сопоставление объема денежных средств на балансе предприятий и финансовых результатов, позволяет сделать Следующие выводы:

1) При  колебании объемов прибыли или  убытка на протяжении периода  1998 - 2002 гг. в широком диапазоне  (от 242 млн. руб. прибыли на 01.01.2003 г. до убытка в сумме 105 млн. руб. на 01.04.2002 г) объем остатков денежных средств менялся весьма незначительно (в пределах 30-90 млн. руб.).

2)Отсутствует  корреляционная связь между объемом  денежных средств и результатами  финансовой деятельности предприятий. Максимальный уровень денежных остатков у предприятий наблюдается в периоды как убыточности производственной деятельности, так и получения прибыли.

   Обращает на себя внимание увеличение остатков денежных средств в период максимального сокращения производственных показателей 2001 - 2002 гг. Таким образом, инфляционный фактор и благоприятные ценовые пропорции до некоторой степени компенсировали сокращение сырьевой базы.

Рис. 2 Прибыль/Убыток и  объем денежных средств  предприятий пищевой  промышленности Астраханской области.  

  И так рассматривая поквартальную динамику показателя прибыли, нетрудно заметить, что определяющее влияние на формирование данного показателя оказывает именно период 4-го квартала календарного года. В последующие периоды динамика показателей меняется незначительно. Обратная картина наблюдается при сопоставлении поквартальной динамики показателя остатка денежных средств. Здесь наибольшее изменение (при этом, как правило, в сторону прироста) наблюдается именно в 1-м квартале года.

   При этом нетрудно выявить сезонный фактор изменений (необходимость формирования резервов для осуществления закупа сырья), объясняющий данную динамику.

   При анализе динамики притока денежных средств и притока оборотных активов также наблюдается по меньшей мере 3-месячный разрыв между осуществлением затрат (приростом оборотных активов) и изменением притока денежных средств.

                                                               Заключение

  Рассмотрев в данной работе поставленные задачи можно сделать вывод, что в современных условиях рыночной экономики, обеспечение конкурентоспособности предприятий не просто локальная функция управления, но и основной критерий эффективности производства и системы управления. Характер мероприятий по повышению уровня конкурентоспособности предприятия обусловливается четкой ориентацией на сравнительные преимущества в конкурентной борьбе. Среди основных мероприятий можно выделить следующие.

1. Инвестиции  в новую технику способствуют повышению эффективности производства и являются важным фактором экономического роста.

2. Модернизация  производства заключается в усовершенствовании организации производства для получения прироста его эффективности.

3. Внедрение  новой технологии способствует укреплению сравнительных преимуществ предприятия.

4. Внедрение  новых структур базируется на построении новой системы организации производства.

5. Изменение  взаимоотношений с поставщиками ведет к свободному обмену информацией, совместной работе над различными проектами.

6. Новая кадровая политика предусматривает повышение компетентности работников предприятия, уровня их квалификации и мастерства.

   Достижение приемлемых параметров конкурентоспособности невозможно без существенных психологических, технологических, инфраструктурных и институциональных изменений во всей экономической системе государства. Решение большого круга соответствующих проблем зависит от системного подхода и комплексного управления процессом достижения и поддержания конкурентоспособности. Такая задача должна рассматриваться как локальная функция управления предприятием.

   Применение информационных технологий в деятельности предприятий это не только дань моде, но и увеличение производительности, эффективности управления и использования складских запасов, повышение уровня рентабельности предприятия и т.п. Все вышеперечисленное обеспечит стабильность и перспективность бизнеса в условиях конкурентной борьбы.

  Среди  многих трудностей функционирования предприятий необходимо выделить проблемы самостоятельного осуществления всех функций управления производством в условиях новых экономических отношений, отсутствия достаточного опыта, разрозненности производственных структур, необходимости обновления ассортимента и повышения качества продукции, ограниченности финансовых ресурсов и другие.

   В этих условиях одним из путей повышения эффективности функционирования предприятий является совершенствование организационных форм    управления, основанных на разграничении и делегировании функций управления, создании качественно новых отношений между производственными структурами.