Сущность инвестиционного рынка и его основные элементы

  Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).

   Конъюнктура инвестиционного рынка - совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

   Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры. Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

   Обособление реального и финансового капиталов лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного рынка: первичного - в форме оборота реального капитала и вторичного - в форме обращения опосредствующих перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов - научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

   Многообразие форм инвестиций и инвестиционных товаров обусловливает сложную структуру инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям. Инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования - фондовый рынок, денежный рынок и др.

   Функционирование инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направленности.

   Основным фактором, определяющим в конечном счете общее состояние и масштабы инвестиционного рынка, выступает формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения.

   Динамизм спроса и предложения выступает как общая закономерность развития инвестиционного рынка в условиях свободной конкуренции. В реальной экономической действительности возможность реализации этой закономерности зависит от степени монополизации рынка; в условиях ограничения конкуренции, когда гибкость элементов рынка в существенной степени утрачивается, она проявляется лишь как тенденция.

   Значительное воздействие на инвестиционный спрос оказывает ожидаемый темп инфляции. В наиболее общем смысле повышение темпов инфляции вызывает обесценение доходов, которые предполагается получить от инвестиций.

   В условиях развитой рыночной экономики формирование инвестиционного спроса связано с функционированием финансового рынка, опосредствующего движение инвестиционного капитала, а также доходов от вложенных активов. Аккумулируя сбережения отдельных инвесторов, финансово-кредитная система образует основной канал инвестиционного спроса. Особенно важную роль при этом играют банки, которые могут использовать не только сбережения, но и обращающиеся денежные средства, эмиссию. Конъюнктура фондового и кредитного рынка, определяя условия инвестиционных вложений, воздействует на объем и структуру инвестиций. Доходы от инвестирования, принимающие на финансовом рынке форму дивиденда и процента, воспроизводят потенциальный инвестиционный спрос, который может быть реализован путем реинвестирования.

   На объем инвестиций влияют также ожидания предпринимателей, основанные на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рентабельности. Отдача от инвестирования будет зависеть от увеличения этих показателей, поэтому рост оптимистических ожиданий ведет к возрастанию инвестиционного спроса.

4.Разработка  бизнес плана   инвестиционного  проекта

    В самом общем плане бизнес-план является руководством при проведении какого-либо экономического мероприятия. В нем может быть рассмотрен вопрос стратегического развития предприятия или в рамках уже существующего проекта проанализирована тактика финансового менеджмента. Соответственно, бизнес-план может быть адресован инвесторам, руководителям, менеджерам. Однако, отправной точкой для идеи всякого проекта является по мнению многих экономистов инвестиционная политика предприятия. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним. 

   Бизнес-план это стратегический документ, который требуется инвесторам или менеджерам для принятия решения о начале инвестирования и реализации рассматриваемых проектов. Таким образом, бизнес-план должен раскрывать все значимые для заинтересованных лиц стороны проекта.

    Разработка бизнес-плана может потребовать много времени и необходимости привлечения различных специалистов (финансистов, технических экспертов, юристов, инженеров, маркетологов, логистов и др.). Тесное взаимодействие с заказчиком и детальная проработка технического задания поможет нам выполнить задачу как можно быстрее при должном качественном подходе.

Основные  фазы бизнес-плана  инвестиционного  проекта

1. Идея проекта

Идея проекта  подвергается предварительной проверке в исследованиях возможностей и  в предпроектных исследованиях. Эти исследования освещают вопросы  экономической и технической  реализуемости проекта. Значение предпроектного анализа в том, что проекты  с малыми шансами на успех своевременно отсеиваются в целях экономии затрат на дорогостоящие проектные  исследования.

2. Сбор исходной  информации для подготовки бизнес-плана

На данном этапе  заказчик и консультант тесно  работают над входящей информацией  проекта. Собираются исходные данные, касающиеся самого проекта и условий, в которых предполагается его  функционирование. Сбор дополнительной и корректирующей информации может  происходить на протяжении всего  времени разработки бизнес-плана.

3. Подготовка инвестиционного меморандум

Информация, представленная в инвестиционном меморандуме, позволяет  инвестору получить общее представление  о компании и предлагаемом проекте, сопоставить свои цели и возможности  с целями и возможностями предприятия.

4. Проектное  исследование

Проектное исследование подразделяется на технико-экономический  анализ, финансовый анализ, анализ рисков и общеэкономический анализ. Технико-экономический  анализ посвящен техническим деталям  производственных мощностей и производственного  планирования, условиям на рынке закупок  и сбыта. То есть он связан прежде всего  с вопросами технической выполнимости проекта.

    Финансовый анализ касается частных экономических результатов проекта. Выбирается метод оценки инвестиционного проекта, источники финансирования и структура капитала, расчитывается экономическая эффективность проекта, срок его жизни. Результатом работы является заключение о коммерческой состоятельности проекта и экономическая модель проекта (финансовый план), разрабатываются рекомендации по его оптимизации.

    Анализ рисков имеет место практически всегда, так как инвестиционные решения, нацеленные на будущее, несут в себе риск. Как экономическая категория он представляет собой возможность совершения события с тремя вариантами результата — отрицательным (убыток), нулевым и положительным (прибыль). Фаза анализа рисков предполагает классификацию рисков проекта, выбор метода их оценки, непосредственно оценку рисков и разработку политики управления рисками инвестиционного проекта.

     Общеэкономический анализ посвящен анализу общей экономической обстановки, взаимному влиянию разрабатываемого проекта и общей экономической ситуации в среде существования проекта. Подробнее...

5. Реализация  проекта

    Фаза реализации проекта включает различные виды деятельности, которые при взаимодействии создают целый ряд специальных проблем. Здесь рассматривается совместная практическая работа отделов предприятия, содержание договоров, соглашений, кадровая политика и т.д.

6. Заключительная  оценка

    По завершении проекта можно подвести итоги и проанализировать возможные отклонения от плана. При необходимости разрабатывается программа поправок в ход проекта. Оказываются финансово-экономические консультации специалистов.  
 

Структура бизнес-плана инвестиционного  проекта

   Структура бизнес-плана может быть различной. Она зависит от цели проекта, степени конкретизации исследований, специфики и глубины проекта. В самом общем виде структура инвестиционного бизнес-плана может выглядеть следующим образом:

1. Изложение  цели

Здесь описываются  результаты первой фазы инвестиционного  проекта. Формулируется и обосновывается идея проекта. Конкретизируются цели и  задачи, которые предполагается достигнуть.

2. Описание компании  и ее деятельности

В этом разделе  находят место результаты второй фазы проектирования. Описывается конкретная информация о предприятии — его  организационно-правовая форма, сфера  деятельности, финансово-экономическое  положение, производственные возможности  и т.п.

3. Условия рынка

В этом разделе  описываются результаты второй фазы проектирования, касающиеся внешних  условий функционирования проекта  — рынки поставщиков сырья  и потребителей продукции, конкуренты, национальная политика и т.п.

4. Инвестиционная  оценка проекта

Здесь начинается фаза непосредственно проектирования. Описывается подробно проект, выбирается метод оценки. При необходимости  рассчитывается ставка дисконтирования (средневзвешенная стоимость капитала). Часто реальную стоимость поступлений  и затрат, причем далеко не всегда в  равной пропорции, изменяет инфляция. Поэтому при выборе инвестиционных проектов учитываются и инфляционные процессы. Также в этом разделе  можно рассмотреть и срок жизни  проекта, в течение которого будут  генерироваться денежные притоки.

5. Финансовый  анализ

В этом разделе  рассматриваются данные о финансовой деятельности за прошлые годы. Проводится анализ ликвидности, финансовой независимости  предприятия, структуры капитала. Результаты этой работы помогают определиться с  выбором источников финансирования инвестиций. На самом деле финансовый анализ и инвестиционная оценка проектов тесно связаны друг с другом и  проводятся одновременно.

После выбора источников финансирования составляется финансовый план инвестиций. Определяются потоки доходов и расходов, конкретизируется их суммовое значение.

При необходимости  привлечения заемного капитала обоснуется его эффективность, определяется предельная стоимость заемных средств (процент  возврата), составляется график платежей.

6. Прогноз доходов  ( по усмотрению)

В этом разделе  рассматривается прогноз доходов  от проекта с учетом дисконтирования  и инфляции, если необходимость их учета была ранее доказана. Рассматриваются  отношения с государственной  сферой — планирование субсидий и  налогов. При необходимости проводится финансовый анализ предприятия с  учетом реализации проекта. Разрабатывается  политика тактического финансового  менеджмента.

7. Риск-менеджмент

Риск и доход  представляют собой две взаимосвязанные  и взаимообусловленные категории. Для финансового менеджера риск — это вероятность неблагоприятного исхода. В этом разделе рассматриваются  факторы риска, их вероятность. Разрабатывается  политика, направленная на снижение рисков.

8. Маркетинг  и реализация

Этот раздел посвящен фазе реализации проекта. Излагаются рекомендации по внедрению инвестиционного  проекта в жизнь, его продвижению.

9. Планируемые  меры по улучшению деятельности  компании 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемых материалов:

http://sumdu.telesweet.net

http://www.kribel.ru

http://www.bestreferat.ru

http://lekcya.info

http://www.investplan.ru