Совершенствование системы финансового планирования в ОАО «Газпром»

     - совместно с системой учета  направлена на более полную  реализацию коммуникативной функции  (доступность годового отчета  компании становится одним из  ключевых аргументов при налаживании  контактов с деловыми партнерами  экономического субъекта)⁶.

     Таким образом, мы видим, что базой успешного  финансового планирования является финансовый анализ, однако, в данном случае гораздо более важным становится перспективный финансовый анализ. Здесь имеет место определенная сложность, так как если ретроспективный финансовый анализ имеет достаточно обширную информационную базу (бухгалтерскую (финансовую) отчетность в срезе лет), то для ретроспективного финансового анализа необходимо использовать иные источники, помимо финансовой отчетности (например, рыночные тренды, прогнозы курса валют и т.д.).

2. Современные методы финансового  планирования

 

     К основным методам и моделям финансового планирования относятся:

     - аналитические (метод процентных изменений);

     - эконометрические (корреляционный и регрессионный анализ, планирование временных рядов и др.);

     - математические (различные модели и методы оптимизации.

     Практически все модели включают следующие элементы:

     - прогноз объема продаж;

     - прогнозные отчеты;

     - планирование активов;

     - планирование источников финансирования;

     - регулирующий элемент (переменная) – «пробка»;

     - предположения об экономической среде.

     Методы  планирования делятся на две большие группы:

     1. Экспертные методы.

     2. Количественные методы (на основе ретроспективного анализа):

     - скользящее среднее,

     - классическая декомпозиция,

     - анализ трендов,

     - анализ временных рядов,

     - экспоненциальное сглаживание⁷.

     Процесс планирования включает в себя шесть основных этапов, показанных на рис. 1.1.

       

     

       

     

     

     

       

     

       

       
 
 

     Рис. 1.1. Стадии финансового планирования 

     Наибольшее  распространение получили аналитические  методы планирования, основанные на процентных зависимостях. Сущность таких моделей заключается в анализе взаимосвязей между ожидаемым объемом продаж, а также активами и финансированием, необходимыми для его реализации. В результате такой модели разрабатывается прогнозный баланс, план прибылей и убытков и план  движения денежных средств.

     Важным  моментом данного метода является использование  компенсирующей переменной – «клапана» («пробки»). Под ней понимается определенный источник или источник внешнего финансирования, к которым можно прибегнуть в  случае недостатка финансовых ресурсов, либо направления использования  средств в случае их избытка.

     Например, предприятие с большим количеством  инвестиционных возможностей и ограниченными  денежными потоками может попытаться получить дополнительный собственный  или заемный капитал. Другие предприятия  с небольшими возможностями роста  и значительными притоками денежных средств могут получить излишек  и, например, выплатить дополнительные дивиденды. В первом случае компенсирующей переменной является внешнее финансирование, а во втором - дивидендные выплаты.

     План  должен учитывать состояние и  прогноз внешней экономической  среды для выбранного временного горизонта. К наиболее важным предположениям относятся прогнозы значений процентных и налоговых ставок, а также  уровень инфляции.

     Одной из важнейших задач долгосрочного  финансового планирования является планирование стабильности деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Такая задача связана, прежде всего, с прогнозной оценкой общей финансовой устойчивости предприятия, которая характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

     Так, к примеру, если прогнозная структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долга, предприятие может обанкротиться, поскольку несколько кредиторов одновременно могут потребовать свои деньги обратно в «неудобное» время.

     Эффективность анализа и планирование финансовой деятельности предприятия напрямую зависит от полноты и качества используемой информации.

     В настоящее время в отечественной  литературе сложился упрощенный подход к реализации финансового анализа, ориентирующий его на использование  исключительно бухгалтерской (финансовой) отчетности или в несколько более  широком плане – на данные бухгалтерского учета⁸.

     Подобное ограничение информационной базы сужает возможности финансового анализа и планирования, его результативность, так как оставляет вне рассмотрения принципиально важные для объективной оценки финансового состояния факторы, связанные с отраслевой принадлежностью хозяйствующего субъекта, состоянием внешней среды, тенденций фондового рынка, а также ряд других существенных факторов.

     Игнорирование этих факторов приводит к ошибочной  оценке финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

     Как уже было сказано, финансовый анализ осуществляется на прочном фундаменте информационного обеспечения, центральным  звеном которого выступает система  учетно-аналитического обеспечения.

     Информационное  обеспечение финансового анализа  включает данные бухгалтерского учета, статистического учета, другую информацию. На уровне экономического субъекта одной  из составляющих информационного обеспечения  финансового анализа на перспективу  являются бухгалтерские данные. Таким  образом, наблюдается прочная связь  бухгалтерского учета с финансовым менеджментом, так как всякое управление базируется на информационном обеспечении.

     В решении проблемы информационного  обеспечения перспективного финансового  анализа сегодня существуют два  подхода.

     Один  подход ограничивает финансовую базу информационного обеспечения исключительно  бухгалтерской отчетностью экономического субъекта.

     При втором подходе предполагается использовать значительно более широкий спектр информации.

     Использование исключительно бухгалтерской отчетности сужает возможности перспективного финансового анализа и его  результативность. Дело в том, что  информация, содержащаяся в бухгалтерской  отчетности хозяйствующего субъекта, достаточна только для ретроспективного анализа финансового состояния, тогда как перспективный анализ требует дополнительной информации⁹.

     Еще больше различной информации требуется  при обосновании инвестиционных решений, выборе финансовых тактик и  стратегий и т.д.

     В центре подходов при финансовом планировании находятся трактовки финансово-экономической  сущности показателей финансового  плана и процессов образования  источника и финансирования расходов. Именно из теоретической трактовки  экономической природы и принадлежности каждого из денежных доходов и  расходов закономерно вытекает решение  вопроса о целесообразности и  способе его отражения в финансовом плане: в полном объеме или в минимальном  размере.

     Организуя информационное обеспечение перспективного финансового анализа, прежде всего, надо выявить наиболее ценную информацию, позволяющую производить анализ исходя из интересов его отдельных  субъектов. На объем и состав получаемой информации большое влияние оказывают  конкретные цели проведения финансового  анализа с учетом значимости анализируемой  проблемы для пользователей, надежность имеющихся данных, соотношение затрат и выгод от проведения аналитических работ.

     Информация, содержащаяся в учредительных документах, является ключевой в оценке прав отдельных  групп собственников предприятия  на доходы и активы. Важнейшие финансовые решения, касающиеся увеличения или  уменьшения уставного капитала, распределения  прибыли и формирования фондов и  резервов, определяются учредительными документами предприятия. Принципиальное значение для классификации видов  доходов и расходов предприятия, а, следовательно, для анализа финансовых результатов и доходности деятельности имеет информация зарегистрированных в учредительных документах и  в уставе видах деятельности. Данная информация является необходимой при  формировании налоговой политики предприятия.

     Данные  финансового учета составляют основу информационного обеспечения системы  финансового анализа. На базе этой информации проводится обобщенный анализ финансового  состояния, и разрабатываются прогнозные оценки значений основных финансовых показателей.

     Преимуществом информации финансового учета и  отчетности является ее сравнительная  достоверность, поскольку она отражает события, уже имевшие место, при  этом, показатели одной группы измерены количественно.

     Тот факт, что формирование показателей  финансового учета и отчетности базируется на общих методологических принципах ведения бухгалтерского учета с определенными допущениями, позволяет говорить о достаточно высокой степени надежности такой  информации (разумеется, если есть уверенность  в соблюдении составителями бухгалтерской  отчетности этих принципов).

     Однако  следует оговориться, что важнейшая  для финансового анализа информация, представленная в финансовой отчетности, может использоваться только при  условии полного понимания тех  условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов хозяйствующего субъекта.

     Чтение  финансовой отчетности как один из методов финансового анализа  используется для наглядной и  простой оценки динамики развития любой  организации не зависимо от ее организационно-правовой формы и коммерческой деятельности или статуса некоммерческой организации.

     Наиболее  информативным отчетом для финансового  анализа и оценки является бухгалтерский  баланс.

     На  основе информации баланса внешние  пользователи могут принять решение  о:

     - целесообразности и условиях  деловых отношений с другим  юридическим лицом в качестве  делового и коммерческого партнера;

     - оценить кредитоспособность предприятия;

     - оценить возможные риски своих  вложений, целесообразность приобретения  акций данного предприятия и  его активов и т.д.

     Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия  за отчетный период.

     Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа  показателей рентабельности предприятия, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия  и иных финансовых показателей[28, стр. 54].

     Данный  отчет позволяет аналитику быстро оценить результат деятельности хозяйствующего субъекта. Отчет о  прибылях и убытках составлен  таким образом, что пользователь может без особого труда составить  представление о том, насколько  прибыльно работает предприятие.