Риск в предпринимательстве РК

    Производственный  риск связан с производством продукции, товаров, услуг, с осуществлением любых  видов производственной деятельности. Среди наиболее важных причин возникновения  производственного риска - снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных, трудовых затрат и другие.

    Коммерческий  риск - это риск, возникающий в  процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных  предпринимателем. Причина коммерческого риска: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, непредвиденное снижение объема закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения.

    Финансовый  риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

    В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

    а) Чистые риски означают возможность  получения убытка или "нулевого" результата; такой риск рассчитан только на проигрыш. К этим рискам относятся: экологические, политические, природно-естественные, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

    b) Спекулятивные риски выражаются  в возможности получения как  положительного, так и отрицательного  результата. К ним относятся финансовые риски, являющие частью коммерческих рисков. Поскольку финансовое предпринимательство - это то же коммерческое предпринимательство, но товаром выступают денежные средства.

    Принято различать следующие разновидности  финансового риска: кредитный риск, риск упущенной выгоды, процентный риск, валютный риск.

    Кредитный риск - это опасность неуплаты заемщиком  основного долга и процентов, причитающихся кредитору, т.е. риск невозврата кредита.

    Риск  упущенной выгоды - это риск наступления  косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

    Процентный  риск - опасность потерь финансовыми  учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

    Валютный  риск - это опасность валютных потерь, связанных с изменением курса  одной иностранной валюты по отношению  к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

    Даже  поверхностного ознакомления с классификацией предпринимательских рисков финансовому  менеджеру достаточно, чтобы убедиться, что в его функциональные обязанности входит оценка степени риска. В ходе оценки приходится прогнозировать возможные результаты. Но в каких условиях - определенности, риска или неопределенности - принимаются решения?

    Решения могут приниматься в различных  условиях:

• в условиях определенности, когда все последствия принимаемого решения могут быть оценены;
• в условиях риска, когда последствия принимаемых решений могут быть оценены с определенной степенью вероятности;
• в условиях полной неопределенности, когда нет никаких исходных для оценки последствий принимаемых решений.

    Исходя  из классификации факторов, определяющих финансовые риски, принято выделять систематический и несистематический риски.

    Систематический риск обусловлен действием многообразных, общих для хозяйствующих субъектов, факторов. Это - снижение деловой активности в национальной экономике, регионе, отрасли деятельности. Это - инфляция, сопровождающаяся неуклонным ростом цен и снижением покупательной способности денег. Это - изменение банковских процентов, налоговых и таможенных ставок, введение квот и ограничений на хозяйственные операции.

    Несистематический риск обусловлен действием факторов, полностью зависящих от деятельности самого предприятия. Поэтому на случай поступления неблагоприятных событий  должны быть предусмотрены возможности  уменьшения негативных последствий.

   2.3. Анализ и определение степени риска

 

    Поскольку анализ риска имеет очень большое  значение, необходимо понять саму процедуру  анализа.

    Анализ  риска начинается с выявления  его источников и причин. При этом важно определить, какие источники  являются преобладающими, чтобы сосредоточить анализ на них.

    По  источнику возникновения принято  различать риск:

    а) собственно хозяйственный;

    б) связанный с личностью человека;

    в) обусловленный природными факторами.

    По  причине возникновения целесообразно  вычленять риск, являющийся следствием:

• неопределенности будущего;
• непредсказуемости поведения партнеров;
• недостатка информации.

    Риск – категория вероятностная. Поскольку риск связан с вероятностью того, что фактическая доходность будет ниже ее ожидаемого значения, распределения вероятностей являются основой для измерения риска.

    Распределением  вероятностей называется множество  возможных исходов с указанием вероятности появления каждого из них.

    В качестве допустимого риска можно  принять угрозу полной потери прибыли  от того или иного проекта, или  от предпринимательской деятельности в целом. Критический риск сопряжен уже не только с потерей прибыли, но и с недополучением предполагаемой выручки, когда затраты приходится возмещать за свой счет. Наиболее опасным для предпринимателя является катастрофический риск, приводящий к банкротству предприятия, потере инвестиций или даже личного имущества предпринимателя.

    При принятии решения о целесообразности и приемлемой степени предпринимательского риска важно знать не только вероятность  понести определенные потери, но и  вероятность того, что потери не превысят того или иного уровня.

    Риск  связан с колебаниями доходных поступлений и возможностью потери инвестированных денежных средств.

    Степень риска измеряется двумя критериями:

1. среднее ожидаемое значение;
2. колебаемость возможного результата.

    Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.

    Колебаемость  возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.

    Мерами  абсолютной колебаемости являются дисперсия  и среднее квадратическое отклонение.

    Дисперсией  называется мера разброса возможных  исходов относительно ожидаемого значения: чем выше дисперсия, тем больше разброс.

    Дисперсия представляет собой средневзвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых.

 

   Среднее квадратичное отклонение определяется по формуле:

    

    Среднеквадратичное  отклонение является всего лишь абсолютным критерием разброса результатов (риска) и не рассматривает риск во взаимосвязи с ожидаемым доходом. Следовательно, прежде чем использовать ее в количестве меры относительного риска инвестиций с различной ожидаемой доходностью, необходимо стандартизировать среднее квадратичное отклонение и рассчитать риск, приходящийся на единицу доходности. Сделать это можно при помощи коэффициента вариации, который представляет собой отношение среднего квадратичного отклонения к ожидаемому значению доходности.

   

   Чем больше коэффициент, тем сильнее колебаемость.

   2.4. Методы снижения  предпринимательского  риска

 

    Основными способами снижения рисков являются:

• лимитирование финансовых расходов;
• самострахование;
• диверсификация вложений капитала и расширение различных видов деятельности;
• резервирование части финансовых средств;
• профилактика и страхование хозяйственных рисков.

    Лимитирование - установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется предприятиями при предоставлении займов, определении сумм вложений капитала, при продаже товаров в кредит и т.п.

    Самострахование означает, что предприятие предпочитает страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Основными формами самострахования могут быть:

• обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет соответствующей «премии за риск». Оно заключается в требовании от контрагентов дополнительного дохода по рисковым операциям сверх этого уровня, которые могут обеспечить безрисковые операции. Этот дополнительный доход должен возрастать пропорционально увеличению уровня риска по хозяйственным операциям;
• обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет системы штрафных санкций. Оно предусматривает расчет и включение в условия контрактов необходимых уровней штрафов, пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения контрагентами своих обязательств.

    Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.

    Диверсификация - широкое инвестирование капитала по различным направлениям с целью минимизировать возможные потери капитала. В диверсифицированном портфеле активов, содержащем акции, облигации, недвижимое имущество, стоимость всех инвестиций не увеличивается (не уменьшается) одновременно или на одну и ту же величину, и, следовательно, имеется возможность защитить себя от рыночных колебаний. Аналогичным образом предприятие может разносторонне развивать свой бизнес, расширять виды деятельности, причем разные его направления не будут подвержены одним и тем же экономическим и политическим воздействиям.

    Резервные денежные фонды создаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта. Создание их является обязательным для акционерных обществ.

    Наиболее  важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

    Страховую защиту рисков обеспечивают специальные страховые компании, которые привлекают средства страхователей и используют их для возмещения понесенных ими убытков при возникновении обусловленных обстоятельств.