Количественная оценка потенциала предприятия на примере «Ла Фортецца»

Прогноз переменных затрат производства по рассматриваемым инновационным проектам представлены в таблице 4.

Таблица 4

Переменные  затраты производства по рассматриваемым  инновационным проектам по периодам, тыс.руб.

Вид продукции	Затраты на продукцию в период времени
	1	2	3	4	5
Окисел	6 259,07	6 259,07	6 259,07	6 259,07	6 259,07
Оцинкованные изделия	2 256,89	2 256,89	2 256,89	2 256,89	2 256,89
Изделия с полимерным покрытием	5 369,84	5 369,84	5 369,84	5 369,84	5 369,84
Итого	13 885 800	13 885 800	13 885 800	13 885 800	13 885 800

 

Производственные затраты по рассматриваемым инновационным проектам по периодам будут составлять 200 тыс. руб.

Административные  издержки по модернизированному производству изделий с соляно-кислым травлением не предусматриваются. По остальным проектам составляют 100 тыс. руб.

Маркетинговые издержки принимаются общими в сумме 400 тыс. руб. в год.

Один из главных  факторов, влияющих на эффективность внедрения инноваций и инвестиции – возможность воспользоваться заемными средствами, и стоимость заемных средств. При рассмотрении предложенных инновационных проектов предполагается, что для реализации будут использованы заемные средства, которые предполагается возвращать равными платежами в течении срока реализации инновационных.

 

2.3.Определение длительности прогнозного периода выбранного для оценки потенциала

 

Аксиомой  является утверждение, что чем длиннее  период, тем сложнее делать прогноз. С другой стороны – слишком  короткий расчетный период может  не позволить учесть всех важных факторов, влияющих на проект. Особенно это касается долгосрочных проектов. Поэтому выбор  прогнозного периода, который позволит наиболее полно раскрыть потенциал  предприятия является сложным, и  в определенной степени неоднозначным  процессом.

Для упрощения  данного процесса может оказаться  полезным обратиться к традиционным методам временного планирования в отечественной промышленности. В отечественной промышленности оптимальным считалось планирование на пятилетний циклический период, с более мелким дроблением основного периода на годовые, квартальные, месячные и декадные периоды.

При определении прогнозного периода для оценки потенциала предприятия имеет смысл принять стандартный для отечественной промышленности циклический период – 5 лет, с разбивкой на годовые периоды.

 

2.4.Определение ставок дисконтирования

 

При расчете  потенциала на его конечное значение одно из самых важных влияний оказывает ставка дисконтирования.

Для определения  ставки дисконтирования используется следующая формула 1:

 

D=((1+ Р)( (1 + r/100) / (1 + i_n /100)) (1+i_n)-1)*100%,         (1)

 

Где in –темп инфляции принятый в проекте – 3%;

r- ставки рефинансирования установленной Центральным банком – 8,25%;

P - поправка  на риск - определяется по таблице 5.

 

Таблица 5

Таблица определения поправок на риск

Величина типового риска	Суть проекта	P, процент
Низкий	Снижение себестоимости продукции	6 – 10
Средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	8 – 12
Высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	11 – 15
Очень высокий	Вложения в исследования и инновации	16 – 20

 

Учитывая, что  рассматриваемые инновации предполагают комплекс мероприятий, которые в  той или иной степени могут  быть отнесены и к снижению себестоимости продукции, и к увеличению объема продаж, и к производству и продвижению на рынок нового продукта, процент риска Р принимается средний – 10%

 

D = ((1+ 0,1)( (1 + 0,0825/100) / (1 + 0,03 /100)) (1+0,03)-1) =

= (1,1( (1 + 0,0008) / (1 + 0,0003)) 1,03-1) =

= (1,1(1,0008 / 1,0003) 1,03-1) =

= (1,1*1,0005*1,03-1) = 13,4 = 13,4%

 

D = 13,4%

 

Так же просчитаем ставку дисконтирования методом кумулятивного построения (методом экспертных оценок)(таблица 6).

Таблица 6

Расчет ставки дисконтирования методом кумулятивного построения

Составляющие ставки дисконтирования для проектов	Значение (%)
Безрисковая ставка и инфляция	5,00%
Качество управления компанией	0,50%
Финансовая структура	0,50%
Товарная/территориальная диверсификация	1,00%
Диверсификация клиентуры	2,00%
Риск неоправданных прогнозов	3,50%
Итого	12,50%

 

Итоговая  ставка дисконтирования принимается  как среднеарифметическая между ставкой, найденной экспертным методом, и ставкой, рассчитанной по формуле 1:

D = (13,4 + 12,5)/2 = 13%

 

2.5.Расчет величины денежных потоков и оценка потенциала

 

Оценка потенциала предприятия производится по формуле 2:

                                          (2)

Где, В ^k равно NPV рассмотренных инновационных проектов;

S^k – продисконтированная стоимость чистых активов по проекту (без учета денежных средств) на конец периода планирования.

Заполняем план движения денежных средств, и определяем NPV (таблица 16).

NPV проекта составляет :

Рассчитываем S^k:

S^k = 49 393 553,22 / (1 +0,13)⁵ = 49 393 553,22 / 1,84 = 213 888

Таблица 7

План  движения денежных средств

Потенциал предприятия  с учетом рассмотренных инновационных  проектов составляет:

 

19 093,115 + 213,888 = 1 930,7 тыс.руб.

Также представим отчет о прибылях и  убытках и баланс по проекту.

 

 

 

 

 

Таблица 8

Отчет о прибылях и убытках

 

 

 

 

Таблица 9

Баланс

Так же было поручено задание, рассчитать объем производства в трех вариантах реализации продукции. Варианты будут рассматриваться по трем планам: оптимистический, взвешенный (ожидаемый) и пессимистический.

Для этого  мы используем программу Microsoft Project. И будем основываться на длительности каждого технологического цикла. В зависимости от градации длительности выполнения той или иной операции, будет меняться объем выполненной работы за сутки, следовательно, и за год.

При помощи «pert» анализа мы высчитываем средневзвешенный план, заполняя ячейки значениями (время)- затрачиваемое время на одну операцию для каждого процесса в запрашиваемом диалоговом окне программы. Это время указывается в плане производства,  который разрабатывается каждый год для предприятия (откуда как раз были взяты данные), то время, которое тратится на один технологический цикл (при условии 10 часовом рабочем дне). Далее программа рассчитывает сразу три возможных пути развития производства, так называемые планы производства (оптимистический, взвешенный (ожидаемый) и пессимистический). Будут рассмотрены три цикла: холодный прокат, оцинковывание изделия и полимерное покрытие. Таким образом, мы получили необходимые расчеты и решили поставленную задачу. Все расчеты представлены ниже.

Оптимистический план:

	Стеллажи(шт.)
Холодный прокат	5,098347758
Оцинковывание	2,549173879
Полимерное покрытие	5,098347758

 

	шт.	руб.
Стеллажей в год	9482,926829	38880000
Стеллажей в день	25,49173879	104516,129
Стеллажей в час	2,549173879	10451,6129

 

 

 

 

 

Взвешенный план:

	Стеллажи(шт.)
Холодный прокат	4,25
Оцинковывание	2,04
Полимерное покрытие	3,74

 

	шт.	руб.
Стеллажей в год	6324	25928400
Стеллажей в день	17	69700
Стеллажей в час	1,7	6970

 

Пессимистический план:

	Стеллажи(шт.)
Холодный прокат	3
Оцинковывание	1,3
Полимерное покрытие	2,3

 

	шт.	руб.
Стеллажей в год	3720	15252000
Стеллажей в день	10	41000
Стеллажей в час	1	4100

 

 

 

 

Заключение

 

В процессе работы были рассмотрены основные подходы  и этапы оценки потенциала действующего промышленного предприятия.

Общий потенциал  предприятия рассматривался как  сумма дисконтированных активов предприятия, и стоимость денежных потоков от инновационных проектов.

Процесс оценки потенциала предприятия в результате внедрения инновационных мероприятий был рассмотрен более подробно.

Можно сделать  заключение, что потенциал инновационных  проектов в целом зависит от совокупности таких показателей:

- финансовая  эффективность инновации;

- срок окупаемости;

- доступность  и стоимость ресурсов;

- ставка дисконтирования.

Таким образом, оценка производственного и финансового потенциала предприятия – необходимый этап стратегического анализа и управления. Предлагаемые методологии расчета охватывают все основные внутрифирменные процессы, протекающие в различных функциональных областях ее внутренней среды. В результате обеспечивается системный взгляд на предприятие,  который позволит выявить все сильные и слабые стороны, а также создать на этой основе комплексный план перспективного развития.

 

Список литературных источников

 

1. Александров Н. И. Методические рекомендации по написанию курсового проекта на тему «Количественная оценка потенциала предприятия» по дисциплине «Управление ресурсным потенциалом»,  СПб.:СПбГПУ, -2009.
2. Аванесов Э.Т., Ковалев М.М., Руденко В.Г. Финансово-экономические расчеты: анализ инвестиций и контрактов. Минск: БГУ, 2005. 278 с.
3. Атаев М.К. Елоев Ю.Т. Попова А. Х. Инвестиции. М.: Феникс, 2009 – 157 с.
4. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: Эльга-Н: Ника-центр, 2006 – 150 с.
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Эльга Еика-Центр, 2007 – 380 с.
6. Волков О.И., Девяткина О.В. Экономика предприятия. М.: Инфра-М, 2008 – 506 с.
7. Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е. Мотивационный подход в анализе инвестиционной привлекательности компании — цели слияния / поглощения // Экономический анализ. Теория и практика. 2008. - № 4 - 25 с.
8. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Мн.: Информ.-изд. дом "Филинъ", 2007 - 265 с.
9. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. М., 2007. — 15 с.
10. Кесян Г.В. Обоснование индикаторов эффективности инвестиционной политики машиностроительных предприятий. //sfedu.ru/evjur/data/2009/journal7.4.2.pdf

¹ Пешкова Е.П., Григорян М.Р., Феодориди О.Е. Финансовая составляющая потенциала корпораций в системе региональных интересов: монография. РГЭУ «РИНХ». Ростов н/Д, 2006 - 120 с.

² Основные  методы финансового  анализа  инвестиционных  проектов:  пракическое пособие. - Гродно, ГГУ, 1997. - 36 с.