Экономический риск

Оглавление

 

1. Экономические риски: истоки и сущность
1. Риск как экономическая категория, его сущность
2. Виды рисков и причины их возникновения
2. Экономические риски в управлении финансами
1. Риск-менеджмент в процессе управления рисками
2. Методы оценки и управления рисками
3. Финансовые инструменты управления рисками
3. Экономические риски в современном мире
1. Новые риски посткризисного мира
2. Уроки кризиса: новая система управления рисками

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономические риски: истоки и сущность
1. Риск как экономическая категория, его сущность

Для финансового менеджера  риск – это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты  имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько  рискованным, что, как говорится, «игра  не стоит свеч»¹.

Риск – это одна из важнейших концепций финансовой деятельности. К сожалению, по поводу рисков существует множество заблуждений, связанных с непониманием их объективной  природы².

На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью  этого явления, практически полным игнорированием его нашим законодательством  в реальной экономической практике и управленческой деятельности. ³

Кроме того, риск – это  сложное явление, имеющее множество  несовпадающих, а иногда противоположных  реальных основ. Это обуславливает  возможность определений риска  с разных точек зрения.

Анализ определений риска  позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для  рисковой ситуации, такие как:

• случайный характер событий, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике (наличие неопределенности)
• наличие альтернативных решений
• известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты
• вероятность возникновения убытков
• вероятность получения дополнительной прибыли

Стоит заметить, что в последнее время термин «риск» употребляется весьма вольно: так называют неопределенность любого вида, связанную с непредвиденными обстоятельствами любого вида; точно так же термин «неопределенность» подразумевает благоприятный исход. ⁴

На практике различие между  категориями риска и неопределенности состоит в том, что когда речь идет о риске, распределение исходов  в группе случаев известно либо благодаря  априорным расчетам, либо из статистических данных прошлого опыта, тогда как  в условиях неопределенности это  не так по той причине, что ситуация, с которой приходится иметь дело, весь уникальна, и нет возможности  сформировать какую – либо группу случаев.

Таким образом понятия  «риск» и «неопределенность» являются не идентичными понятиями, в них  заложена пагубная двусмысленность.

Следует так же отметить, что разница между риском и  неопределенностью относится к  способу задания информации и  определяется наличием ( в случае риска) или отсутствием (при неопределенности) вероятностных характеристик неконтролируемых переменных. ⁵ Типичным примером ситуации неопределенности, но не риска является форс-мажор, препятствие непреодолимой силы, наступление которого непредсказуемо и поэтому всегда неожиданно.⁶

Подытожив, ситуация риска  – это разновидность неопределенности, когда наступленеие событий вероятно и может быть определено, т.е. в  этом случае объективно существует возможность  оценить вероятность событий, возникающих  в результате совместной деятельности партнеров по производству, контрдействий  конкурентов или противников, влияние  природной среды на развитие экономики, внедрение достижений науки в  народное хозяйство.

Обратимся к понятию «экономический риск». Коренные изменения, происходящие в нашей экономике в последние годы, формирование рыночной системы хозяйствования, использование экономических методов управления привели к отказу от постулата детерминированности развития социально-экономических систем и заставили признать вероятностный характер стохастичности хозяйственного процесса. Экономический риск стал объективной реальностью хозяйственной жизни, затрагивающей каждого хозяйствующего субъект, реальностью, с которой нельзя не считаться.

Под экономическим риском, как правило, понимают вероятность (возможность) потери хозяйствующим  объектом части своих активов, недополучения  доходов или возникновения дополнительных расходов в результате осуществления  производственно- коммерческой деятельности.⁷

Актуальность исследования проблем экономического риска в  современной российской экономической  науке возрастает по следующим причинам:

• вопрос недостаточно исследован в отечественной литературе. Очень сложно внедрять что - либо в хозяйственную практику, если существует дефицит теоретических разработок проблемы
• принципиальные изменения произошли в продуктивной и инновационной деятельности в стране. Широкое развитие получило частное предпринимательство. Возникли и продолжают создаваться акционерные и частные предприятия, банки, фонды, биржи и другие коммерческие структуры, многие из которых появляются в нашей стране впервые.⁸
• интерес к проблеме экономического риска объективно растет по мере усиления роли интенсивных факторов в развитии народного хозяйства и рыночном преобразовании систем управления социальной и экономической жизнью.

 

2. Виды рисков и причины их возникновения

В экономической литературе существует множество подходов к  классификации рисков, которые как  правило определяются целями и задачами классификации.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации  рисков, являются.

• время возникновения;
• основные факторы возникновения;
• характер учета
• характер последствий
• сфера возникновения

По времени  возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

По факторам возникновения риски подразделяются на политические и экономические

Политические  риски – это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющие на предпринимательскую деятельность.

Экономические риски – это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны.

Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, является изменение конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления.

По характеру  учета риски делятся на внешние и внутренние.

К внешним рискам относятся риски, не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудиторией (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияют политические факторы, экономические, демографические, социальные, географические и др. ⁹ Внешние риски также определяют как нерегулируемые, которые фирма может наблюдать и прогнозировать, но не может повлиять на причины их возникновения. Например риски изменения законов регулирования деятельности банковской системы.

К внутренним относят риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. Внутренние риски часто определяют как регулируемые. Организация может воздействовать на вероятность реализации рисков, применяя различные инструменты управления рисками.¹⁰ Например, кредитные риски, снижаемые за счет применения процедур рейтингования клиентов и предварительной оценки рисков любой кредитной заявки.

По характеру  последствий риски подразделяются на чисты и спекулятивные.

Чистые риски характеризуются  те, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской  деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособность организации.

Спекулятивные риски характеризуются  тем, что они могут нести в  себе потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя  по отношению к ожидаемому результату.

Наиболее многочисленная по классификации группа по сфере  возникновения, в основу которой  положены сферы деятельности.

В соответствии со сферами  предпринимательской деятельности обычно выделяют: производственный, коммерческий, финансовый риск, а также риск страхования.

Производственный  риск – связан с материалами, трудом и технологиями, используемыми фирмой. Управленцы сталкиваются с вопросами адекватногоиспользования сырья, сокращения себестоимости продукции, эффективности подготовки кадров и т.д. Не всегда представляется возможность оценить, будут ли ваши решения хороши для ближайшего времени и отдаленного будщего, возвратят ли производственные затрат, в том числе затраты на исследование и проекты.¹¹

Среди наиболее важных причин возникновения производственного  риска – возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или поврежденное оборудование.

Коммерческий  риск – риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем.

Причинами коммерческого  риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюктуры или  других обстоятельств, повышенные закупочные цены товаров, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения.¹²

Финансовый риск связан с проблемой увеличения и адекватного управления фондами фирмы: правильностью предсказания финансовых нужд фирмы в будущем. Неадекватный капитал часто являются причиной неудач в бизнесе.¹³

Основными причинами финансового  риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществление платежей; войны, беспорядки, катастрофы.

Страховой риск – риск наступления предусмотренного условиями страхования события, в результате чего страховщик обязан выплатитьь страховое возмещение. Результатом риска я вляются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью на этап, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах – перестрахование, формирование страховых резервов и т.д. Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя; войны, беспорядки, катастрофы.

Так же выделяют кредитные риски и рыночные риски.

Под кредитными рисками подразумевают  вероятные потер, связанные с  отказом или неспособностью контрагента  полностью или частично выполнить  свои кредитные обязательств. Доверяя  кому- либо свои средства, компания принимает  на себя кредитный риск.¹⁴ Например, покупатель может не выполнить обязательств по оплате товаров, после того как они были ему поставлены.  Размер ущерба в результате наступления рискового события определяется как стоимость всех непокрытых обязательств контрагента перед компанией в денежном выражении, включая возможные расходы, связные возвратом его долга.

Рыночные риски характеризуют  возможные потери, возникающие в  результате изменения конъюнктуры  рынка. Они связаны с колебаниями  цен на товарных рынках и обменных курсов валют, курсов на фондовых рынках. ¹⁵Например, компания заключила договор на поставку товаров покупателю через определенной время, и зафиксировало в договоре цену поставки. Когда подошел срок исполнения обязательств по договору, покупатель отказался от выполнения условий сделки. К этому времени цена на рынке на этот товар значительно снизилась, в результате из-за реализации товаров по более низкой цене другому покупателю компания понесла убытки.