Управление инвестициями

Оглавление

 

Введение…………………………………………………………………………3

Глава 1. Управление инвестициями на предприятиях………………………..6

1.1 Источники инвестиций……………………………………………………...6

1.2 Эффективное управление инвестициями  и его влияние на экономические  результаты работы предприятия……………………………………………….9

1.3 Методы оценки эффективности  инвестиций…………………………….15

Глава 2. Управление инвестициями в  ОАО «Заринский Элеватор»……….18

2.1 Оценка инвестиционного проекта  предприятия…………………………18

2.2 Экономическое обоснование эффективности  управления инвестициями ОАО  «Заринский Элеватор»…………………………………………………..25

2.3 Рекомендации по улучшению  управления инвестициями на предприятии  ОАО «Заринский Элеватор»…………………………………………………..31

Заключение……………………………………………………………………..34

Приложения…………………………………………………………………….35

Список литературы…………………………………………………………….37

 

 

Введение

 

Рыночная  экономика является неотъемлемой частью нашей жизни вот уже два  десятка лет. С установлением  нового демократического порядка к  нам пришли такие новые для  нас понятия как: лизинг, франчайзинг, инвестирование, не будем забывать и о новых формах организации  производства, об акционерных обществах, торговых предприятиях, и частной собственности вообще, как экономической категории.

Инвестиционная  политика предприятия - система мероприятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость инвестиций в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, высоких темпов развития в долгосрочной перспективе, повышение  конкурентоспособности производства. Инвестиционная политика предприятия вытекает из стратегических целей его бизнес - плана и направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Инвестиционная  политика - составная часть общей  финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного  потенциала. В процессе реализации этой политики предприятие должно обеспечивать:

- высокие темпы экономического развития за счет увеличения деятельности, отраслевой и региональной диверсификации производства;

-   максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности;

-  минимизацию инвестиционных рисков;

-  изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.

При выработке инвестиционной политики целесообразно руководствоваться  следующими принципами:

- достижение экономического научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности.

По  итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются  к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность. Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах. Рациональное распоряжение средствами на реализацию бесприбыльных проектов, т.е. снижение расходов на достижение научно-технического, социального или экономического эффектов.

- использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т.д.

- привлечение субсидий и льготных кредитов, международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов.

- обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов.

- влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, транспортных и иных рисков) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски могут быть снижены заказчиками проектов и привлеченными инвесторами посредством самострахования, то есть созданием финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предоставления гарантий Правительства РФ и страхования инвестиций.

Обеспечение ликвидности инвестиций следует  предусматривать в силу значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка или  стратегии развития предприятия  в предстоящем периоде (году). Поэтому по отдельным объектам инвестирования может существенно снизиться доходность, что окажет негативное воздействие на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу влияния этих негативных факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала.

Для современного предприятия является жизненно необходимым эффективное  управление инвестициями, что невозможно без детального анализа вышеупомянутого  управления. Именно этим и обусловлена актуальность рассматриваемой проблемы. Несомненно, современное успешное предприятие не может существовать без привлечения и размещения инвестиций, как необходимого рычага финансовой регуляции в управлении бизнесом.

Целью работы, таким образом будет являться изучение управления инвестициями на примере конкретного предприятия и выработка рекомендаций по улучшению этого управления. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить понятие, источники и управление инвестициями на предприятиях
• рассмотреть методы оценки инвестиций
• проанализировать эффективность управления инвестициями в ОАО «Заринский Элеватор»

В связи  с тем что, все науки экономического цикла являются скорее практическими чем теоретическими, при написании работы необходимо опираться на практику, в свете всего вышесказанного, объектом моей работы будут являться инвестиции предприятий, а ее предметом – управление инвестициями в ОАО «Заринский Элеватор».

 

Глава 1. Управление инвестициями на предприятиях

1.1 Источники инвестиций

 

Любые имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладываются в  объекты предпринимательской и  других видов деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения положительного социального эффекта  представляют собой инвестиции. Инвестиции являются воспроизводственными затратами  предприятия. Это затраты денежных средств, обеспечивающие простое и  расширенное воспроизводство активов  предприятия. Инвестиции, в отличие от текущих затрат предприятия, есть его долговременные затраты. Если с помощью текущих затрат решаются, как правило, тактические задачи, то с помощью инвестиций хозяйствующий субъект обычно реализует задачи стратегического порядка -обновление основных фондов или ассортимента продукции, расширение производственных мощностей, новое строительство и др. Прирост инвестиций предприятия - один из важнейших показателей, который характеризует его деятельность в предыдущем периоде. Источники инвестиций в определенной мере совпадают с источниками финансовых ресурсов предприятия. В то же время их следует отличать друг от друга. Когда источников финансовых ресурсов недостаточно, источников инвестиций может не быть вовсе. Если финансовые ресурсы превышают текущие, то часть их переводится в инвестиции. Источниками инвестиций являются собственные (прибыль, амортизационные отчисления, денежные средства), заемные (банковские кредиты, бюджетные кредиты, облигационные займы) и привлеченные средства, а также бюджетные инвестиции. Источники инвестиций можно подразделять на внутренние, внешние и смешанные.

Первоначально, рассмотрим внутренние источники инвестиций. В масштабе страны общий уровень  сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Так, население может откладывать определенные средства на будущее, компании могут реинвестировать часть полученной от своей деятельности прибыли, а правительство накапливать средства за счет превышения поступлений средств в бюджет над расходами. В то же время, объем сбережений непосредственно влияет на объем инвестиций в стране, поскольку часть средств направляется на потребление, а оставшаяся часть – на инвестиции.

Исходя  из этого, можно выделить следующие  основные внутренние источники инвестиций:

а) прибыль

Предприятия и организации часто используют прибыль в качестве источника  инвестиций. Часть полученной прибыли  направляется ими на развитие бизнеса, расширение производства и внедрение  новых технологий. Очевидно, что  те предприятия и организации, которые  не выделяют средств на эти цели, в конечном итоге становятся неконкурентоспособными.

Недостаток  финансовых ресурсов, в том числе  на развитие бизнеса, предприятия иногда пытаются восполнить за счет повышения  цен на свою продукцию. Однако следует  учитывать, что увеличение цен на свою продукцию вызывает сокращение спроса на нее, что приводит к проблемам  с реализацией продукции, и, как  следствие, к спаду производства.

б) банковский кредит

Банковское  кредитование во многих развитых странах  является одним из основных источников инвестиций. При этом, особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку  в этом случае нагрузка на заемщика невысока и у предприятия есть время на “раскрутку” бизнеса. Тем  не менее, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит  от развития банковской системы и  экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что  нестабильность в стране приводит к  нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты.

В целом, банковское кредитование способствует постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему  экономики страны.

в) эмиссия  ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг постепенно становится в России источником инвестиций. В  то же время, в развитых странах именно выпуск ценных бумаг является одним  из основных источников финансирования инвестиционных проектов.

В целях  получения средств предприятия  могут выпускать как акции, так  и облигации. При этом, покупателями ценных бумаг, как правило, могут  выступать любые юридические  и физические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно они  в данном случае выступают инвесторами, предоставляя собственные средства в обмен на ценные бумаги предприятия.

г) бюджетное  финансирование

В настоящее  время в России наблюдается профицит государственного бюджета. Благодаря  этому, возможна реализация части инвестиционных проектов за счет централизованных источников финансирования. При этом, может  использоваться как безвозвратное  бюджетное финансирование национально  значимых проектов, так и кредитование потенциально прибыльных проектов.

Государственные инвестиции обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных  структурообразующих объектов, поддержание  федеральной инфраструктуры и т.д. На современном этапе развития экономики  России приоритетными направлениями  с точки зрения бюджетного финансирования являются стимулирование промышленного  развития и поддержание научно-производственного  потенциала.

д) амортизационные отчисления

Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в настоящее время в России амортизационные отчисления обесцениваются из-за инфляции, что значительно сокращает их роль в качестве источников инвестирования.

Внешние же источники инвестиций для исследуемого предприятия неактуальны.

Что касается ОАО «Заринский Элеватор», то объемы инвестиций в 2009 году составили 661 тысячи рублей. Источником инвестиций являются собственные средства.

Основные  направления инвестиций: автоматизация  учета, программное обеспечение, машины, оборудование, инвентарь.

Долей, акций, паев в 2009 году не приобреталось.

1.2 Эффективное управление  инвестициями и его влияние  на экономические результаты  работы предприятия

 

Руководители  многих российских компаний не выделяют в своей деятельности инвестиционную составляющую. Однако практически каждая компания обязательно занимается не только основной, но и инвестиционной деятельностью. Инвестиции требуют отдельного управления.

Правильное  экономическое обоснование инвестиций и разработка на этой основе оптимального плана инвестиций на предприятии  являются необходимым, но недостаточным  условием для их рационального использования, так как после этого идет процесс  осуществления плана инвестиций, и от того, как он будет реализован на предприятии, будет зависеть эффективность  использования инвестиций.

Экономическую эффективность использования реальных инвестиций характеризуют следующие  показатели:

1. Рост (прирост) производительности труда  на предприятии за счет увеличения  объема реализации продукции.  Его можно определить из выражения

 

            D Yp

D ПТ = -------- (1)

              N

 

где D Yp - прирост объема реализации продукции в абсолютном выражении;

N - среднесписочная численность работающих, чел.

Эта формула предполагает, что численность  работающих после реализации какого-либо проекта не изменится. Если с реализацией  какого-либо проекта предполагается сокращение (условное или реальное) численности работающих, то прирост  производительности труда (выработки) на предприятии можно определить из выражения

                         D Yp

D ПТ% = --------- 100 (2) ,

                N-DN

где DN - условное высвобождение численности работающих на предприятии после реализации какого-либо объекта, чел.;

N - численность работающих, которая  определяется отношением объема  реализации продукции после реализации  проекта (Yp) к выработке продукции  (ПТ) до реализации проекта, т.  е. из выражения