Управление инвестиционной деятельностью предприятия

Введение.

 

В современных  условиях для осуществления эффективной  деятельности организаций особо  актуальной является проблема мобилизации  и эффективного использования инвестиций. Инвестиционная активность является составной  частью деловой активности хозяйствующих  субъектов, включающей также производственную, инновационную, рыночную, маркетинговую  и иную активность.

Стимулирование  инвестиционной деятельности, выработка  четкой стратегии инвестирования, определения  ее приоритетных направлений, мобилизация  всех источников инвестиций является важнейшим условием устойчивого  и качественного развития предприятий.

Актуальность  темы курсовой работы очевидна, так  как существование и эффективная  деятельность предприятия в современных  условиях нереальна без хорошо налаженного  управления его капиталом, то есть основными  видами финансовых средств (инвестиционных ресурсов) в форме материальных и  денежных средств, различных видов  финансовых инструментов. Капитал предприятия  является, с одной стороны, источником, а с другой, результатом деятельности предприятия. Можно утверждать, что  именно процесс инвестирования задает фирме ритм существования на период до начала реализации нового инвестиционного  проекта.

Фирма не может отказаться от инвестирования. Это противоречит ее жизненному циклу  и не позволяет «удержаться на плаву» на фоне других фирм-конкурентов. Правомерно говорить даже о том, что  отказ от инвестиций – это самый  страшный риск, которому может подвергнуть  себя фирма. Он во многом равносилен банкротству  предприятия.

Реализация  инвестиционного проекта позволяет  фирме адаптироваться к макроэкономическим реалиям, к изменениям во внешней  среде, предвосхищая их. Следовательно, инвестиции не могут рассматриваться  как пассивный элемент экономического действия. Скорее, наоборот, они –  активный элемент, позволяющий фирме не только адаптироваться, но и адаптировать внешнюю среду. Инвестиционные решения в силу этого должны учитывать параметры не только внутренней среды организации, но и внешней.Таким образом,  актуальность темы курсовой работы обусловлена особенной важностью инвестиционной политики в деятельности компании, так как ее результатом является наращивание или изменение продуктивного портфеля фирмы, что непосредственным образом влияет на ее конкурентную позицию на рынке.

Исходя  из вышесказанного, можно сформулировать цель курсовой работы: исследование инвестиционной политики компании в современных условиях, рассмотрение основных проблем привлечения инвестиций на примере страховой компании «Росно».

В соответствии с указанной  целью в работе были поставлены следующие  задачи:

• дать понятие инвестициям;
• рассмотреть источники, объекты и субъекты инвестиций;
• определить сущность инвестиционной политики предприятия;
• проанализировать инвестиционные ресурсы и стратегию инвестиционной политики компании «Росно».

Для решения  поставленных задач применены следующие  методы исследования:

- изучение  научной литературы;

- анализ  и обобщение отечественной практики;

Объект исследования – инвестиционная политика предприятия.

Предметом исследования является процесс инвестиционной деятельности страховой  компании «Росно».

Структура  работы состоит из введения, 3 глав, заключения, списка литературы и приложений.

Так, в первойглаве дается понятие инвестиций и инвестиционной политики организации, рассматриваются ее элементы, цели и принципы. Во второй главеособое внимание уделено основным этапам осуществления инвестиционной политики. Но для решения проблемы оказывается недостаточным знание лишь теоретических положений. Поэтому третья глава посвящена анализу инвестиционной деятельности на примере страховой компании «Росно».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Инвестиционная политика предприятия.

1.1. Понятие инвестиций и инвестиционной политики.

 

Инвестиции  – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов  и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные  вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.

Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие  задачи:

• расширение деятельности за счет накопления финансовых ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

В качестве инвестиций могут выступать:

1) денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие  ценные бумаги;

2) движимое  и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и  др.);

3) объекты  авторского права, лицензии, патенты,  ноу-хау, программные продукты, технологии  и другие интеллектуальные ценности;

4) права  пользования землей, природными  ресурсами, а также любым другим  имуществом.

Для осуществления  инвестиционной деятельности предприятия  вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии  развития предприятия и общей  политики управления прибылью. Она  заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Уровень развития инвестиционной политики организации  зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние  факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К  ним относятся:

• относительно высокий уровень инфляции;
• достаточно высокий уровень налогов;
• неполное финансирование государством инвестиционных программ;
• низкая эффективность инвестиционных вложений;
• недостаток собственных средств;
• высокий инвестиционный риск.

Содержание  инвестиционной политики организации  состоит в определении объема, структуры и направлений использования  инвестиций для достижения полезного эффекта.

Инвестиционная  политика – составная часть финансовой стратегии предприятия, которая  заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.

П.Л. Виленский  под инвестиционной политикой подразумевает  систему хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и  направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т.д.), региона, страны, так и за пределами целью развития производства, предпринимательства, получения  прибыли или других конечных результатов.

 «Инвестиционная  политика представляет собой  часть общей финансовой стратегии  предприятия, заключающуюся в  выборе и реализации наиболее  эффективных форм реальных и  финансовых его инвестиций с  целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности».

Инвестиционную  политику предприятия классифицируют в зависимости от ее направленности. С этой точки зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

1. повышение эффективности;
2. модернизацию технологического оборудования;
3. создание новых предприятий;
4. внедрение нового оборудования и выход на новые рынки сбыта. 

В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:

- Консервативная инвестиционная  политика - вариант политики инвестиционной  деятельности предприятия, приоритетной  целью которой является минимизация  уровня инвестиционного риска. 

- Компромиссная (умеренная)  инвестиционная политика - вариант  политики осуществления инвестиционной  деятельности предприятия, направленной  на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности  и риска в наибольшей степени  приближены к среднерыночным.

- Агрессивная инвестиционная  политика - вариант политики осуществления  инвестиционной деятельности предприятия,  направленной на выбор таких  объектов инвестирования, по которым  уровни прибыльности и риска  значительно выше среднерыночных.

В настоящее  время на развитие предприятий и  формирование их инвестиционной политики влияют:

• динамика спроса и предложения на рынке продукции, производимой организацией, качество и цена этой продукции;
• особенности общей стратегии организации;
• финансово-экономическое положение организации, в частности соотношение собственных и заемных средств;
• технический уровень производства в организации;
• финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;
• возможность получения государственной поддержки;
• норма прибыли от реализации инвестиционных проектов с участием организации;
• условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Этапы инвестиционной политики предприятия.

 

Разработка  инвестиционной стратегии предприятия  предусматривает следующие этапы:

1) определение  периода формирования инвестиционной  стратегии;

2) выбор  стратегических целей инвестиционной  деятельности;

3) определение  направлений инвестирования и  источников финансирования;

4) конкретизацию  инвестиционных программ и сроков;

5) оценку  разработанной инвестиционной стратегии;

6) пересмотр  стратегии в зависимости от  изменения внешних условий и  состояния предприятия.

Продолжительность первого этапа зависит от общего состояния экономики и развития рынка. В условиях нестабильной экономики  прогнозы развития предприятий не превышают 3–5 лет. В странах с развитой экономикой крупнейшие компании прогнозируют свою деятельность на 10–15 лет. Сроки разработки инвестиционной стратегии не должны выходить за рамки периода общей стратегии. Отраслевая принадлежность также влияет на период инвестиционной стратегии: наибольший срок характерен для институциональных инвесторов (5–10 лет), наименьший – для предприятий сферы производства потребительских товаров, розничной торговли и услуг (3– 5 лет). Крупные компании прогнозируют результаты своей деятельности на более длительный срок, чем небольшие.

В самом общем  виде определение инвестиционных целей  предприятия (второй этап процесса) направлено на увеличение капитала, повышение  текущего дохода, обеспечение ликвидности  и сохранности капитала, возможный  контроль над предприятием-эмитентом.

Увеличение капитала в долгосрочной перспективе осуществляется путем инвестирования в реальные проекты и финансовые инструменты, стоимость которых в будущем возрастет, в результате чего инвестор получит дополнительные средства.

При формировании инвестиционной программы в нее  следует включать проекты с высокой  текущей доходностью, обеспечивающие поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Кроме того, часть текущих  доходов может быть капитализирована для сохранения оптимальной структуры  инвестиционного портфеля. При этом необходимо четко определить минимум  прибыли, которую инвестор хотел  бы получить.

Для сохранения капитала при инвестировании средств  необходимо минимизировать риск потери доходов, который приходится постоянно  контролировать. Для обеспечения  управляемости инвестиций, возможности  быстрого реинвестирования капитала в  более выгодные проекты инвестиционный портфель должен иметь высоколиквидный  характер, при необходимости быстро и с минимальными потерями превращаясь  в деньги. Уровень ликвидности  инвестиций зависит от экономического климата в государстве, конъюнктуры  инвестиционного рынка и специфики  инвестиционной деятельности предприятия.