Разработка инвестиционной стратегии на предприятии ООО «ЮниКомп-Пермь»

Из таблицы №2 видно, что  за анализируемый период собственный  капитал ООО "ЮниКомп-Пермь" уменьшился на 361 тыс. рублей или на 7%, что является отрицательной тенденцией. Средства собственного капитала составляют в  валюте баланса 77,5% на конец 2010 года против 64% на конец 2011 года. В структуре собственного капитала произошли определенные изменения  за счет уменьшения нераспределенной прибыли на 7,4%.

Использование заемного капитала увеличилось на 679 тыс. рублей (51,2%), и кредиторская задолженность на конец 2011г. составила 1666 тыс. рублей, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Долгосрочные обязательства так же увеличились на 518 тыс. рублей (299,4%)

Анализ структуры  баланса

Для оценки финансового состояния  предприятия большое значение имеет  характеристика структуры баланса, её соответствие принятым нормам и  требованиям.

Признаком нормального баланса  является соотношение между оборотными средствами и кредиторской задолженностью не менее чем 2:1, обеспеченность организации  собственным капиталом не менее  чем на 10%, рост собственного капитала, равновесие дебиторской и кредиторской задолженности.

Сравним таблицы 1 и 2 и по их данным определим некоторые показатели.

Таблица №3

№ п/п	Показатели	На 01.01.2011	На 01.01.2012
1	Дебиторская задолженность (стр.240 ф.1)	2139	3845
2	Кредиторская задолженность (стр.620 ф.1)	1326	1666
3	Активное сальдо (если стр.1>стр.2)	813	2179
4	Пассивное сальдо (если стр.1<стр.2)	-	-

На протяжении отчетного  периода предприятие имело активное сальдо задолженности (табл. №3), то есть дебиторская задолженность превышала  кредиторскую. Это значит, что Общество предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам. Соотношение между суммами оборотных средств и кредиторской задолженностью на 01.01.2011 было равно3,6:1 (4739 / 1326), а на 01.01.2012 – 2,8:1 (4712 / 1666). В анализируемом балансе соотношение между оборотными средствами и краткосрочной задолженностью значительно снижается с 3,6:1 до 2,8:1. Смысл данного соотношения состоит в том, что организация должна иметь оборотных средств столько, чтобы рассчитавшись с кредиторами, у нее оставалось достаточно средств для продолжения своей деятельности. Установлено, что данное соотношение должно быть не менее, чем 2:1. В данном случае соотношение между оборотн6ыми средствами и кредиторской задолженностью выше нормы. Это указывает на излишние оборотные средства, которые образовались в основном за счет дебиторской задолженности. Организация должна более эффективно использовать имеющие оборотные средства, вместо того, чтобы увеличивать дебиторскую задолженность, тем самым безвозмездно кредитуя другие организации.

Наличие собственных оборотных  средств определяется как разность между величиной собственного капитала с долгосрочными обязательствами  и величиной внеоборотных активов. Из имеющихся данных видно, что на начало года Общество имело 3414 тыс. рублей (5162+173-1921) собственных оборотных средств, а на конец периода -173 тыс. рублей (1921+691-2785). Долгосрочные обязательства для целей анализа приравниваются к собственному капиталу с точки зрения возможности их «безопасного» использования в течении длительного срока. По отношению к общей сумме оборотных средств  собственные средства на начало года составляли 72% (3414 / 4739), а на конец года  -3,7% (-173 / 4712).

Рекомендуемая нижняя граница соотношения между величиной оборотных активов (за минусом дебиторской задолженности) и собственными средствами составляет не менее 50 %, то есть данная часть оборотных активов должна на 50% покрываться собственными средствами, а на остальные 50% заемными.

Баланс Общества имеет существенную дебиторскую  задолженность. На 01.01.11 долги дебиторов составляли 4049 тыс. рублей, или 60,8% всех активов. К концу года дебиторская задолженность уменьшилась до 3845 тыс. рублей, а ее удельный вес в общем объеме оборотных средств составил 81,6% (норма до 40% от общей суммы оборотных средств). Уменьшение дебиторской задолженности - позитивное явление, но ее остатки 3845 тыс. рублей для предприятия велики. Отвлечение из оборота предприятия такой суммы говорит о том, что Общество намеренно кредитует  своими средствами другие организации, ничего не получая в свой доход. Не получая доходов предприятие несет значительные убытки от обесценивания средств из-за инфляции. При годовой инфляции в 6,3% убытки за год от невозвращенного долга в 3845тыс. рублей составят около 242 тыс. рублей.

Анализ структуры  пассивов показывает, что Общество на 64% осуществляет производственную деятельность за счет собственных средств. За рассматриваемый период доля собственных источников финансирования уменьшилась – с 77,5% в начале периода до 64% в конце периода.

Если на начало года соотношение  собственного и заемного капитала составляло 77,5% и 22,5%, то в конце года эти показатели были 64% и 46% соответственно. Увеличении доли заемных средств в отчетном периоде, с одной стороны, расширяет возможности для получения прибыли, а с другой – увеличивает степень риска Общества от невыполнения обязательств перед кредиторами.

Анализ финансовой устойчивости ООО «ЮниКомп-Пермь»

Таблица №4

Расчет стоимости  чистых активов

Показатели	На 01.01.2011	На 01.01.2012
АКТИВЫ
Основные средства	1905	1769
Незавершенное строительство	16	16
Прочие внеоборотные активы	-	1000
Запасы	690	866
Дебиторская задолженность	4049	3845
АКТИВЫ, принимаемые к  расчёту	6660	7496
ПАССИВЫ
Кредиторская задолженность	1326	2005
ПАССИВЫ, принимаемые к  расчёту	1326	2005
СТОИМОСТЬ ЧИСТЫХ АКТИВОВ	5334	5491

Анализ чистых активов ООО «ЮниКомп-Пермь» показывает, что на протяжении отчётного периода чистые активы имели положительную величину и превышали уставной капитал. Таким образом, можно сказать, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение. В тоже время поведение рассматриваемого показателя в течении всего периода не было одинаковым. Так, на конец года произошло увеличение чистых активов на 2,8%. Исходя из этого, можно сказать, что активы предприятия превышают все внешние обязательства, следовательно, оно может расплатиться по всем своим внешним обязательствам своими активами.

Таблица №5

Определение типа финансовой устойчивости предприятия.

Показатели	На 01.01.2011	На 01.01.2012
Наличие собственных оборотных  средств (СОС) СОС = СК-ВОА	3241	2016
Наличие собственных и  долгосрочных заемных средств (СДИ) СДИ = СОС + ДКЗ,	3414	2707
Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников (ОИЗ) ОИЗ = СДИ + ККЗ	4740	4712
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС) СОС = СОС – З	-1498	-2696
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат (ФД) СДИ = СДИ – З	-1325	-2005
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО) ОИЗ = ОИЗ - З	1	0
Тип финансовой ситуации	неустойчивое  финансовое состояние	неустойчивое  финансовое состояние

Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется наличием нарушений платежеспособности, условий финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности. Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов. Данный тип финансовой устойчивости задается условиями недостатка собственного оборотного и перманентного капиталов для формирования запасов, излишка или равенства основных источников формирования запасов с величиной запасов.

Вытекают два основных способа  выхода из неустойчивого финансового  состояния:

1) пополнение источников формирования  запасов (прежде всего за счет  прибыли, привлечения на выгодных  условиях кредитов и займов) и  оптимизация их структуры;

2) обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризуют  следующие коэффициенты, приведенные  в таблице №6.

Таблица №6

Коэффициенты  финансовой устойчивости	Норма коэффициента	На 01.01.2011	На 01.01.2012	Отклонение (
Коэффициент финансовой независимости		0,8	0,6	-0,2
Коэффициент концентрации заемного капитала		0,2	0,4	0,2

Коэффициент финансовой независимости за отчетный период увеличился на 0,2 и на 01.01.2012 составил 0,6; это свидетельствует о том, что доля собственных средств в общей сумме всех средств составляет 64%, а так же о снижении уровня финансовой независимости от внешних кредиторов.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемного капитала на конец года равна 36% в общей сумме источников формирования капитала. Рост этого коэффициента отражает тенденцию увеличения зависимости от заёмных источников формирования капитала.

Анализ ликвидности  и платежеспособности ООО«ЮниКомп-Пермь»

Таблица №7

Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

	АКТИВ	На 01.01.2011	На 01.01.2012		ПАССИВ	На 01.01.2011	На 01.01.2012	Излишек (+) или недостаток (-)
								На 01.01.2011	На 01.01.2012
А1	Наиболее ликвидные активы	0	0	П1	Наиболее срочные обязательства	1326	1666	1326	1666
А2	Быстро реализуемые активы	2139	3845	П2	Краткосрочные обязательства	0	339	-2139	-3506
А3	Медленно реализуемые  активы	690	866	П3	Долгосрочные обязательства	173	691	-517	-175
А4	Трудно реализуемые активы	3831	2785	П4	Постоянные пассивы	5162	4801	1331	2016
БАЛАНС		6660	7496	БАЛАНС		6660	7496	Х	Х

В балансе, приведенном в  таблице 7, получены соотношения:

На 01.01.2011	На 01.01.2012	Рекомендуется соотношение
(А1) 0 < (П1) 1326	(А1) 0 < (П1) 1666	А1≥П1
(А2) 2139 > (П2) 0	(А2) 3845 > (П1) 339	А2≥П2
(А3) 690 > (П3)173	(А3) 866 > (П1) 691	А3≥П3
(А4) 3831 < (П4)5132	(А4) 2785 < (П1) 4801	А4≤П4

В случае, когда  одно или несколько неравенств системы  имеют противоположный знак от зафиксированного в рекомендуемом варианте, это  значит, что баланс не полностью  ликвидный.

На 01.01.2011, как видно, абсолютной ликвидности баланса не было. На конец года ситуация повторяется, баланс не ликвидный, о чем свидетельствует  факт нарушения первого из четырех  условий его ликвидности.

Анализ ликвидности баланса  подкрепляется анализом платёжеспособности предприятия.

Таблица №8

Коэффициенты  платежеспособности	Норма коэффициентов	На 01.01.2011	На 01.01.2011	Отклонение (
Коэффициент текущей ликвидности	≥2	2,13	2,35	0,22
Коэффициент срочной ликвидности	≥1	1,61	1,92	0,31
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2-0,5	0	0	0

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации услуг, но и продаже в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней  продолжительности одного оборота  всех мобильных средств. Он отражает степень общего покрытия всеми оборотными активами предприятия суммы краткосрочных  обязательств.