Правовое обеспечение и понятийный аппарат комплексного анализа инвестиционной деятельности организации

Из данных таблицы №3 видно, что второй вариант приобретения оборудования – более экономичный в эксплуатации. Общая сумма экономии финансовых средств при вложении капитала по второму варианту составит 25072 тыс. руб. (529672 тыс. руб.- 504600 тыс. руб.).

Комплексную оценку показателей, характеризующих эффективность финансовых вложений, можно осуществить на основании данных, приведенных в таблице №4.

Таблица №4.

Анализ показателей эффективности финансовых вложений.

Kj=√1,07*1,78=√2,85=1,69*100=169

Kj=√Пpω

              Таким образом, в результате комплексной оценки показателей эффективности финансовых вложений выявилось, что в отчетном году эффективность инвестиций увеличилась на 69% по сравнению с прошлым годом, что характеризует инвестиционную привлекательность предприятия с положительной стороны.

Общая экономическая эффективность инвестиций по отдельному действующему предприятию определяется как отношение прироста прибыли к общей сумме инвестиций, вызвавших этот прирост, по вновь созданному предприятию- как отношение планируемой прибыли к общей сумме инвестиций:

Эи общ.=∆Р/ Инв или Эи общ.= Р/Инв.

Доход на вложенный капитал (ДВК) определяется отношением общей суммы прибыли к общей сумме инвестиций:

ДВК=Р/Инв.

Соответственно доходность каждого вида инвестиций можно рассчитать как обратный показатель:

Р=ДВК*Инв.

Этот метод позволяет при наличии альтернативных вариантов долгосрочных финансовых вложений выбрать более выгодный для предприятия вариант.

              Определим общую экономическую эффективность капитальных вложений для строительства нового цеха, если капиталовложения на единицу продукции (КВед)  -8 руб.; себестоимость единицы продукции (Сед)-16 руб.; цена оптовая единицы продукции (Цопт.ед.)- 20 руб.; годовой объем производства (Q)-10000шт.; уровень рентабельности предприятия (Rпр)-0,2. Абсолютная экономическая эффективность-это экономия от снижения себестоимости продукции, роста или прироста прибыли и прироста национального дохода.

Ер=Σ [(Цi-Ci)*Q1(1-Hi)]/КВ

Где:Ер-абсолютная эффективность;

              Hi- средняя ставка отчислений в бюджет с учетом действующих льгот для i номенклатуры продукции в долях единицы;

              R-количество номенклатурных позиций.

Определяем прибыль от реализации единицы продукции: ПР ед= 20*16=4руб.

Rрасч.=ПР/КВ=4/8=0,5

              Определим из 3 вариантов осуществляющих капиталовложения наиболее эффективный, если капиталовложения в 1 варианте  (КВ) -50 млн. руб.; КВ2-70 млн. руб.; КВ3- 100 млн. руб.; себестоимость годового объема производства (Сq) в 1 варианте- 200; Cq2-150; Cq3- 120; нормативная рентабельность (Rн) -0,2. Наиболее эффективный вариант осуществляющих капиталовложения устанавливается на основе сравнительной эффективности, а при наличии большого числа вариантов-по минимуму приведенных затрат.

Зпр= Сi+КВiRпр---min или Зпр=Сi*Тн+КВi---min

Определяем приведенные затраты по вариантам: Зпр1=200+50*0,2=210 млн. руб.; Зпр2=150+70*0,2=164 млн. руб.; Зпр3= 120+100*0,2=140 млн. руб.

              Определим наиболее эффективный вариант капиталовложений, если капиталовложения по 1 варианту- 400 000 руб.; по второму- 600 000 руб.; себестоимость годового объема производства - по первому- 600; по второму-510; годовой объем производства - по первому-25 т.шт.; по второму-30 т.шт.; рентабельность-0,3. Сравнительная экономическая эффективность должна рассчитываться с учетом сопоставления объема производства. Поэтому определяем удельные капитальные вложения по вариантом: КВуд1=400/25=16 руб. КВуд2=600/30=20 руб. Сед.1=600/25=24 руб.; Сед.2= 510/30=17 руб. Определяем дополнительные капитальные вложения на единицу продукции - ∆ КВуд.=20-16=4 руб. Определяем экономию от снижения себестоимость - ЭСед.= 24-17=7 руб. Определяем окупаемость дополнительных капитальных вложений- Ток=4/7=0,57 лет. R= 1/Ток=1/0, 57=1, 75

Заключение.

На основании исходных данных можно сделать следующие заключение - Так как расчетная рентабельность 0,5> рентабельности действующего предприятия 0,2, то данный инвестиционный проект выгоден для предприятия. Проект эффективен.

Наиболее эффективным является 3 вариант, так как при нем обеспечиваются минимальные приведенные затраты (140), а в других случаях (210 и 164).

Наиболее экономичным является 2-вариант, так как рентабельность дополнительных капитальных вложений-1,75>рентабельности предприятия 0,3.

Вывод.

Важнейшим фактором, влияющим на решение конкретного инвестора, является уровень риска, связанный с вложением капитала в тот или иной инвестиционный проект. Существуют 9 способов снижения риска:

1. Диверсификация-она позволяет, повысит устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской среде. 

2. Страхование - имущественное, страхование риска подрядного строительства, страхование оборудования, грузов, страхование ответственности (общей гражданской ответственности и проффесианальной ответственности).

3. Хеджирование- это страхование цены товара от риска либо не желательного для производства падения, не выгодного для потребителя увеличения путем заключения обратной сделки. Это операция на товарных биржах, спекулятивные игры.

4. Фьючерсные операции - для избежания торгового риска или намеренье спекулировать в ожидании повышения или понижения цен и курсов валют. Условия фьючерсных контрактов определяется через торг на бирже.

5. Форвардные сделки - это вид срочных сделок заключаемых вне биржи.

6. Лимитирование- это установление определенных сумм расходов, продажи товаров в кредит, сумм вложения капитала, средних остатков оборотных средств.

7. Резервирование средств - его используют при выполнении различных проектов: для финансирования дополнительных работ, компенсация не предвиденных изменений штата и трудовых затрат, накладные расходы, резервный фонд, ремонтный фонд.

8. Распределение риска - между участниками проекта, операция факторинг, банковская операция по скупке векселей. Стоимость услуги 20% от суммы платежа, в зависимости от уровня «сомнительности».

9. При заключении международных договоров купли-продажи необходимо делать мультивалютную оговорку - указывать курс нескольких СКВ на данное число конкретного банка.

Список литературы

1. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»- Л. Т. Гиляровская 2003год.

   «Анализ инвестиционной деятельности предприятий» - Д.В. Лысенко; Д.А. Ендовицкий 2004 год.

2. Федеральный закон «об инвестиционной деятельности в РФ осуществляющихся в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25. 02. 1999 г. «Финансовая газета» №13 1999г.

Положение Центрального Банка « о безналичных расчетах в РФ» от 12. 04. 2001г. №2-А.

35