ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность  темы обусловлена необходимостью теоретического обосновании рекомендаций по формированию и развитию инвестиционного потенциала российской банковской системы и выявлению роли инвестиционных банков в этом процессе.

     В условиях кризиса ликвидности банковской системы укрепление устойчивости ресурсной базы и наращивание инвестиционного потенциала российских банков приобретают особую актуальность. Часть ресурсов изымается населением, другие ресурсы выводятся за рубеж, институциональные и коллективные инвесторы в лице, прежде всего, пенсионных и паевых инвестиционных фондов отказываются от размещения средств в банковских депозитах и предпочитают государственные ценные бумаги. Расширяются масштабы борьбы между российскими и иностранными банками за клиентов, генерирующих существенные финансовые потоки.

     Необходимость повышения инвестиционного потенциала банков во многом предопределяется и  ростом внутреннего инвестиционного  спроса, так как перед экономикой страны стоят задачи создания инновационных производств, хозяйственного освоения перспективных территорий и финансирования крупных инфраструктурных проектов. По масштабам собственного капитала, способностям аккумулировать значительные денежные ресурсы, качеству предоставляемых услуг банковская система страны должна отвечать этим новым требованиям.

     Целью курсовой работы является исследование основных форм банковских инвестиций.

     Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

• Раскрыть сущность и понятие банковских инвестиций 
• Рассмотреть классификацию форм инвестиционной деятельности банков
• Определить проблемы участия банков в инвестиционном процессе 
• Выполнить анализ деятельности и финансовой отчетности ЗАО АКБ Банк "Центрокредит" 
• Оценить инвестиционную политику ЗАО АКБ Банк "Центрокредит" 
• Изучить направления развития инвестиционной политики коммерческих банков.

     Объектом  исследования является ЗАО АКБ Банк "Центрокредит".

     Предметом исследования явились экономические процессы, формирующие механизм развития инвестиционной деятельности банковского сектора в России.

     Практическая  значимость исследования заключается в предоставлении руководителям инвестиционных банков комплексного инструментария управления собственным инвестиционным потенциалом. Разработанные соискателем предложения могут использоваться Банком России и Министерством финансов Российской Федерации при разработке законодательных и нормативных актов, направленных на повышение эффективности и устойчивости функционирования российского банковской системы. Выводы и рекомендации работы могут быть использованы в учебно-методической работе профильных кафедр, а также могут стать основой для дальнейших научных исследований в области оценки и повышения инвестиционного потенциала собственно банков и банковской системы страны.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

1.1 Сущность и понятие банковских инвестиций

     В современной литературе многообразные  определения банковских инвестиций часто трактуют их недостаточно четко  или чрезмерно узко, акцентируя внимание на отдельных ее сущностных сторонах. В этой связи совершенствование понятийного аппарата, формулирование четких и обоснованных определений, устранение разночтения в терминологии создают необходимую научную основу для проведения последующих специальных углубленных исследований, обеспечивающих дальнейшее развитие теории и организации инвестиционной деятельности коммерческих банков.

     Консолидируя  взгляды отечественных и зарубежных ученых, по нашему мнению можно выделить следующие наиболее распространенные подходы к оценке содержания понятия «банковские инвестиции» (Рис. 1). 

Рис. 1. Основные подходы к оценке понятия банковских инвестиций1 

     С точки зрения законодательного подхода, базой для определения инвестиций послужили нормы ФЗ от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

     Так, В. А. Москвин подчеркивает, что банковские инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т. ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

     Аналогичной точки зрения придерживается О.Н. Брукко, считая, что банковские инвестиционные операции – деятельность банка по вложению, т. е. инвестированию денежных и иных резервов в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, среднесрочные и долгосрочные кредиты, коллекции, драгоценные металлы и другие объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и другие прямые и косвенные доходы2.

     Существуют  и другие, во многом созвучные с  предыдущими, позиции. Так, по мнению В. И. Милеты и В. М. Усокина, под банковскими инвестициями понимают отказ от сегодняшнего потребления в пользу будущего в форме целенаправленных долгосрочных вложений (более одного года) денежных средств в паи, акции, вклады, другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, с целью получения прибыли. Отличие от позиций В. А. Москвина и О. Н. Брукко – в четко обозначенном (более одного года) сроке вложений.

     На  фоне перечисленных выше определений суммирующей выглядит трактовка К. Р. Тагирбекова, с позиции которого инвестиции коммерческого банка – это операции по долгосрочному размещению (инвестированию) ресурсов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные металлы и иные объекты вложений в целях расширения и диверсификации доходной базы банка; повышения финансовой устойчивости и понижения общего риска банка за счет расширения видов деятельности, которые поддерживает банк; расширения клиентской и ресурсной базы, видов услуг; усиления влияния на клиентов (через контроль их ценных бумаг)3.

     Оценивая  определения банковских инвестиций законодательного подхода, можно сделать вывод, что основной их акцент делается на характеристике конкретного экономического процесса. Данная позиция является наиболее распространенной, в основе ее лежит указание на предмет вложений (что вкладывать), группы объектов инвестиционной деятельности (куда вкладывать) и цели осуществления этого процесса.

     Основными недостатками законодательного подхода к определению банковских инвестиций, по нашему мнению, являются неопределенность постановки достижения целей социального, положительного и полезного эффекта; а также широта инвестиционной направленности: денежные и неденежные формы имущества, имущественные права, кредиты и т. д.

     Общий подход предполагает, что под банковскими инвестициями понимаются вложения в целях получения определенного результата. По мнению Е. Ф. Жукова, банковские инвестиции – совокупность активов, сформированных сознательно в определенной пропорции для достижения одной или нескольких инвестиционных целей.

     Коллектив авторов под руководством И. И. Лаврушина  определяют банковские инвестиции как  способ помещения капитала, который  должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости банковского капитала и (или) принести положительную величину. Г. С. Панова включает в банковские инвестиции все направления размещения ресурсов коммерческого банка в целях получения дохода, то есть рассматривает в качестве инвестиционных операций весь комплекс активных операций коммерческого банка, что говорит о широком понимании данного понятия.

     По  нашему мнению, достаточно категоричным выглядит определение авторов –  Роджера Л. Миллера и Девида Д. Ван-Хуза, которые утверждают, что банковские инвестиции представляют собой приращение запаса капитальных благ.

     Таким образом, с позиции общего подхода, банковские инвестиции включают все направления размещения ресурсов коммерческого банка. Основные недостатки, по нашему мнению, выражаются в необходимости соблюдения юридической однозначности определения с одной стороны, и необходимости учесть структурную многовариантность с другой стороны.

     Итак, в настоящее время в отечественной  и зарубежной практике нет единства в понимании «банковские инвестиции». Проведенное нами исследование показывает, что в основе данной категории довольно ярко выражено соединение разных методологических моментов. С одной стороны, акцентируется внимание на вкладывании средств с целью получения определенной выгоды, с другой, – сама сфера авансирования средств четко не определена и размыта, средства могут быть вложены в любую область экономики: производство, обращение, финансовый сектор и т. д. Таким образом, инвестиции коммерческих банков могут направляться в различные сферы экономики, включая и те, в которых происходит перераспределение стоимости, не сопровождаемое материальным воплощением. На этом фоне автором предпринята попытка обозначить свою позицию, которая в дальнейшем получит развитие4.

1.2 Классификация форм инвестиционной деятельности банков

     Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе несколько отличается от общепринятой, что определяется особенностями  инвестиционной деятельности коммерческих банков. Банковские вложения можно разделить на следующие группы:

• в соответствии с объектом вложения средств логично выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.;
• в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов;
• по назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности;
• по источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции), и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов (брокерские операции);
• по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет)5.

     Инвестиции  коммерческих банков классифицируют также  по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам. Важнейшей характеристикой форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиций объединенного критерия вложений средств, так называемого треугольника «доходность-риск-ликвидность», который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям.

     Существует  устойчивая зависимость между доходностью, ликвидностью и риском как инвестиционными  качествами объектов вложений, проявляющимися усредненно на значительном массиве  данных. Они выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений. Это свидетельствует о том, что, в принципе, нет инвестиционных ценностей, максимально отвечающих одновременно всем критериям. Вместе с тем на практике могут возникать парадоксальные варианты соединений в каком-либо объекте всех инвестиционных качеств. Примером этого служат ГКО, которые на протяжении значительного времени (1994–1996 гг.) отличались не только высокой ликвидностью и минимальным риском, но и существенной доходностью.

     Индикаторами  инвестиционной деятельности коммерческих банков являются:

• объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;
• индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;
• объем банковских инвестиций;
• доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;
• структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;
• показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов и прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;
• показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

     Выбор оптимальных форм инвестирования коммерческими  банками в этих условиях с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.

     Экономические интересы банков, вытекающие из сущности этих институтов как коммерческих структур, состоят в обеспечении прибыльности своих операций при соблюдении их ликвидности и надежности. Банки работают в основном не с собственными, а с привлеченными и заемными ресурсами, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспечено соответствующими гарантиями.