Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия и разработка путей ее повышения

        ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      СПК Горелец организация добровольно объединившихся крестьян для ведения хозяйства на основе средств производства и коллективного труда. Осуществляет свою деятельность на земли, принадлежащий государству.

      Пунктами  сдачи производственной продукции  СПК Горелец является мясокомбинат, комбинат сухого и обезжиренного молока.

      Земельные фонды являются важнейшей составной  частью ресурсов сельского хозяйства. Рациональное использование земли  в конечном итоге приводит к улучшению  качества почвы и увеличению урожайности  сельскохозяйственных культур. Общая площадь землепользования хозяйства составляет 7370 га, из них сельскохозяйственных угодий – 6925 га, в том числе пашни – 5293 га.

      Обеспеченность  хозяйства основными средствами производства является важным фактором, от которых зависят результаты хозяйственной деятельности, полнота и своевременность выполнения работ, а следовательно и объем производства продукции, ее себестоимость, финансовое состояние предприятия. Значительную часть основных средств составляют за 2010 год здания – 48%, сооружения – 11%.

      Анализ активов СПК Горелец за 2008 – 2010 годы показал увеличение «Внеоборотных активов» на 1151,5 млн. рублей, уменьшение «Оборотных активов» на 684,6 млн. рублей. Изменилась доля  «Денежных средств» с 0,02% до 0,2%, темп ее прироста положителен (8%). Также наблюдается уменьшение «Дебиторской задолженности» на 238,6 млн. рублей. Несмотря на увеличение основных средств в абсолютном выражении, доля их уменьшилась, а основные средства СПК создают условия для производства продукции, и наиболее ликвидных активов, позволяющих СПК вовремя рассчитываться по своим обязательствам.

      Анализ  пассивов показал низкие по сравнению  с темпами прироста валюты баланса ( 10%), темпы прироста собственных  средств – «Капитал и резервы» 5%, при резком росте кредиторской задолженности, на долю которой приходится 45% изменения валюты баланса. Анализ пассивов СПК показал увеличение доли «Капитала и резервов» на 5% и увеличение кредиторской задолженности на 162,5 млн. рублей.

      За  анализируемый период с 2008 – 2010 годы произошло повышение ликвидности баланса из-за увеличения наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств.

      Как показывают расчеты, рентабельность в 2010 году выше, чем в 2009 году на 51,2% , и чем в 2008 году на 89,5%.

      Также, уровень окупаемости затрат в 2010 году выше, чем в 2009 году на 51,2% , а по сравнению с 2008 годом на 89,5%.

      СПК расширяло свою деятельность, показатель добавленной стоимости за 2008-2010г. увеличивается с 954,7 млн. руб. до  1342,6 млн. руб., т.е. за два года составляет 40,6 %. Наблюдается увеличение брутто-результата эксплуатации инвестиций, однако темп роста БРЭИ отстает от темпа роста ДС. Об этом говорит снижение доли БРЭИ в добавленной стоимости. Значение ЭР в 2010 г. составляло 98,9%, наблюдается рост ЭР по сравнению с 2008 годом на 66,4%.

      Среднегодовая зарплата одного работающего выросла  на 79 тыс. руб. или на 11,4 %, а производительность труда на 33,8 %. Таким образом,  рост производительности труда опережает его оплату, в результате чего себестоимость снизилась на  0,15 руб. в расчете на 1 руб. выручки.

      Оборачиваемость средств хозяйства в 2010 году увеличилась: всех оборотных средств на 0,4 оборота, в том числе запасов на 0,4. Соответственно сократилось продолжительность одного оборота: всех оборотных средств на 27 дней, в том числе запасов на 26 на, 1 день. Коэффициент дебиторской задолженности увеличилась на 2 оборота, в результате чего продолжительность одного оборота сократилась на  3 дня.

      Вследствие роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств высвободилась значительная сумма оборотных средств: текущих активов –182,1 млн. руб., запасов 147,4 млн. руб.

      Собственные оборотные средства хозяйства к  концу года уменьшились на 402,6 млн. руб.  за счет отчислений в основные средства хозяйства. Стоимость чистых активов выросла на  289,2 млн. руб.

      Проблемы  формирования инвестиционного портфеля хозяйства состоит в распределении  наработанной чистой рентабельности собственных  средств на повышение заработной платы и на развитие производства. Этот процесс осуществляется под  непосредственным воздействием принятой предприятием нормы распределения (НР), которая показывает, какая часть чистой прибыли выплачивается как заработная плата.

      Если  отказаться от распределения прибыли, то можно увеличить собственные  средства на величину рентабельности собственных средств, а если отказаться от финансирования развития, то можно повысить заработную плату в размере РСС. Если же хозяйство решается на оба направления, то приходится искать оптимальное соотношение между нормой распределения и процентом увеличения собственных средств, т.е. внутренними темпами роста. Хозяйство при ВТР=8,12% имеет возможность увеличить собственные средства с 4128,1 до 4463,3 млн. руб. Но тогда, не нарушая соотношения между заемными и собственными средствами, можно увеличить задолженность.

      Следовательно, не меняя структуры пассива, можно  увеличить его объем до 4859,0 млн. руб.,  т.е. на 8,12% по сравнению с 2010г. Следовательно, и актив возрастет на 8,12% и составит 4859,0 млн. руб.  На основе рассчитанных ВТР составим прогнозный баланс.

      ЗС/СС * Х/ 4494,1 = 395,5 млн. руб.

      Таким образом, при неизменной структуре  пассивов и неизменном коэффициенте трансформации на величину ВТР можно  прогнозировать рост величины оборотов хозяйства.

      Чем большая часть чистой прибыли  выплачивается на повышение заработной платы, тем меньше остается нераспределенной прибыли на самофинансирование развития. Увеличение нормы распределения влечет за собой снижение внутренних темпов роста, что, в свою очередь, накладывает ограничение на темпы наращивания выручки и уменьшает возможности привлечения кредитов (чем меньше собственные средства, тем меньше шансов получить кредит на подходящих условиях). Но это может отрицательно сказаться на рыночной цене хозяйства. Поэтому нужно выбирать наиболее оптимальную политику развития производства.

      Конечной  целью хозяйства является то, чтобы  вложенные инвестиции приносили  больше прибыли, с каждым годом больше пополнять инвестиционный портфель хозяйства.

   ЛИТЕРАТУРА

     1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ  финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2007. 180 с.

     2. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый  анализ: Учебное пособие. М.: ДИС НГАЭиУ, 2007. 128 с.

     3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика,2007. 218 с.

     4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 2008. 216 с.

     5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2007. 208 с.