Методика оценки инвестиционной привлекательности

     Рис. 1. Динамика инвестиций в основной капитал по двум вариантам развития, в % к 2005 году.   

     Инерционный вариант развития предполагает закрепление  позитивной динамики капитальных вложений с сохранением существующих тенденций  в инвестиционной сфере и не предполагает реализации значительного числа  новых масштабных стратегических проектов. Улучшение инвестиционного климата  в регионе будет носить постепенный, эволюционный характер, предусматривающий  осуществление действующими организациями  Самарской области инвестиционных программ по модернизации и реконструкции  действующих производств и обновлению основных фондов.

     Согласно  данному варианту основные объемы капитальных  вложений будут осуществляться в  индустриальном секторе экономики, который в настоящее время  оказывает определяющее воздействие  на развитие региона и составляет базу экономического роста области  в целом - машиностроении, топливной  промышленности, химии и нефтехимии, цветной металлургии.

     Диверсификации  экономики Самарской области  будет способствовать развитие новых  производств, в частности, черной металлургии.

     Инвестиционная  деятельность в регионе будет  осуществляться, главным образом, за счет внутренних ресурсов организаций  – прибыли и амортизации.

     Тем не менее, развитие финансового сектора  экономики, в том числе банковских и иных кредитных организаций, активизация  деятельности компаний по привлечению  дополнительных средств посредством  выпуска облигационных займов, размещения кредитных нот и использования  других механизмов заимствований приведут к расширению кредитования инвестиционных процессов в регионе.

     В развитии социально-значимых отраслей по-прежнему определяющую роль будут  играть бюджетные инвестиции (как  из федерального, так и областного бюджетов).

     Инновационный вариант базируется на интенсивных  структурных сдвигах в пользу высокотехнологичного и инфраструктурного  секторов экономики и предполагает более значительные объемы капитальных  вложений и более высокие темпы  роста по сравнению с вариантом  инерционного развития.

     Инновационный вариант ориентирован на реализацию портфеля инвестиционных проектов общенационального  и стратегического значения и  реализацию национальных проектов в  сфере жилищного строительства, здравоохранения, образования и  сельского хозяйства и предусматривает  активное участие федерального и  областного бюджетов в их финансировании.

     Использование механизмов частно-государственного партнерства  приведет также к росту инвестиций из внебюджетных источников. В связи  с этим будет осуществляться переход  к более прогрессивной модели финансирования инвестиционного процесса, основанной на активном привлечении  кредитных ресурсов.

     Инновационный вариант стратегии основан на дирижистской модели кластерной экономической  политики и ориентирован на развитие наиболее перспективных секторов экономики Самарской области, способных оказать мультипликативный эффект в смежных производствах.

     Для формирования кластерного инвестиционного  портфеля региона проведен анализ кластеров, сложившихся в регионе, и определены привлекательность и конкурентные преимущества отдельных секторов экономики  в целях формирования новых кластеров.

     Анализ  приоритетов построен на основе матрицы  с координатами «долгосрочная инвестиционная привлекательность/относительное конкурентное преимущество инвестиционных проектов в секторах (кластерах) экономики» с  учетом наличия соответствующих  факторных условий для успешного  развития кластеров на территории Самарской  области (табл. 1)

     Таблица 1

     Факторы, определяющие конкурентные преимущества инвестиционных проектов в секторах (кластерах) экономики

     При этом оценивается не только текущее  состояние факторных условий, но и учитываются возможности для  их развития (5-7 лет). 

     Кластерные  инвестиционные портфели основываются на оценке темпов промышленного развития и необходимы для выбора приоритетных инвестиционных проектов и программ и принятия решений о регулировании  инвестиционной деятельности в среднесрочной и долгосрочной перспективе (табл. 2). 

     Таблица 2

     Секторальный (кластерный) инвестиционный портфель Самарской области  

      
В настоящее время в секторах экономики Самарской области, как  и в России в целом, не выявлены кластеры-лидеры (по отношению к  крупным региональным или мировым  рынкам), которые находились бы на начальных  фазах жизненного цикла (зарождение или рост). Большинство эффективных  по российским меркам секторов, претендующих на кластер, ориентировано на внутренний рынок и находится между стадиями зрелости и стагнации. Исключение составляют быстро развивающиеся рынки информационных технологий, телекоммуникаций, логистики  и инноваций, развитие которых будет  иметь мультипликативный эффект для экономики региона. Это является основанием считать данные сектора  экономики зарождающимися кластерами.

     В соответствии с матрицами, характеризующими жизненный цикл, инвестиционную привлекательность  и конкурентоспособность региональных секторов (кластеров) экономики, для  каждого из них предусматривается  формирование индивидуальной инвестиционной политики.

     На  первом этапе (2006-2010 годы) основной объем  инвестиций будет направлен в  секторы, обладающие наибольшим инвестиционным потенциалом и являющиеся генераторами доходов – «звезды» и «дойные  коровы». Основными источниками инвестиций в этих секторах экономики являются собственные средства организаций, кредитные средства коммерческих банков, а также выпуск ценных бумаг. Привлечение внебюджетных инвестиций не требует дополнительной государственной поддержки, поскольку организации достаточно привлекательны для инвесторов и могут самостоятельно привлекать инвестиции и обеспечить их возвратность.

     Исключение  составляет только развивающийся в  связи с реализацией национального  проекта «Доступное и комфортное жилье - гражданам России» строительный сектор, поскольку успешная реализация национального проекта требует  развития рынка строительных материалов и привлечения инвестиций для  финансирования начальной стадии строительства  жилых объектов. Государственная  поддержка формирующегося строительного  кластера предусматривает использование  широкого спектра форм и механизмов государственной поддержки как  на федеральном, так и региональном уровнях: предоставление субсидий на компенсацию  части процентов по кредитам коммерческих банков, привлекаемых организациями  на инвестиционные цели, снижение налоговой  нагрузки и т.д. Применение комплексного программно-целевого подхода позволит привлечь внебюджетные инвестиции в  развитие жилищного строительства  и увеличение производства стройматериалов  в регионе.

     Кроме того, на этом этапе необходимо применение широкого спектра механизмов государственного стимулирования развития смежных производств (например, производства автокомплектующих  для автомобильного кластера или  геологоразведки для нефтехимического производства) и инфраструктуры (например, дорожного строительства, модернизации объектов энергетики).

     Использование механизмов частно-государственного партнерства  необходимо при реализации таких  крупных стратегических проектов транспортно-логистического кластера, как строительство транспортного  консолидирующего центра по обработке  грузов и контейнеров на территории Самарской области, реконструкция  международного аэропорта «Курумоч», строительство транспортных автомагистралей, в том числе федерального значения.

     Увеличатся  объемы инвестиций, направляемых на развитие инновационной и социально-экономической  инфраструктуры (кадрового потенциала, финансово-кредитного сектора, коммунальной инфраструктуры) будущих кластеров.

     Второй  этап (2011-2020 годы) характеризуется усилением  государственной поддержки секторов, входящих в группу «знаки вопроса», для достижения ими стадии зрелости и конкурентоспособности и дальнейшего  перехода в группы «звезды» и «дойные  коровы», самостоятельно генерирующие ресурсы для развития.

     Инновационный вариант развития требует «выращивания»  инновационных разработок из отобранных научных идей и научно-технических  проектов и роста объемов наукоемкой коммерческой продукции, пользующейся спросом на внутреннем и внешнем  рынках.

     Инвестиционная  стратегия в этот период предусматривает  увеличение объемов инвестиций в  инновационно-внедренческий кластер  и обеспечение его необходимыми финансовыми, производственными, научно-экспериментальными, трудовыми, материальными и другими  ресурсами. В качестве первого шага к формированию данного кластера можно рассматривать создание в 2006-2010 годы материально-технической  базы и инновационной инфраструктуры в рамках реализации инвестиционной программы развития технопарка на территории Самарской области и проекта  межрегионального инновационно-технологического центра по обновлению перка машин  и оборудования в промышленности на основе высокоэффективных наукоемких технологий. Активными участниками  данного процесса являются как создатели  и обладатели научно-технических  достижений, так и потенциальные  потребители инноваций, прежде всего, крупные промышленные организации, а также посредники распространения  и применения нововведений, кредитно-финансовые (в том числе венчурные), патентно-лицензионные, консалтинговые, рекламные, учебно-методические государственные и частные организации. Интенсивное развитие инновационного рынка должно привести к усилению роли малого бизнеса и предпринимательства  в области создания, распространения и использования инноваций.

     Принципиальная  возможность реализации сложных  инновационных проектов обеспечена выполненными учеными Самарской  области научно-техническими заделами в авиационной, ракетно-космической  промышленности и сфере информационных технологий.

     Совершенствование механизмов применения программно-целевых  методов планирования и осуществления  инвестиций позволит привлечь требуемый  объем инвестиций для создания и  развития на территории Самарской области  туристическо- рекреационного кластера. Формирование рекреационно-туристического кластера предполагает разработку и  включение в областную целевую  программу развития туризма ряда крупных инвестиционных проектов, развивающих  инфраструктуру туристического бизнеса (горнолыжные, спортивно-развлекательные  комплексы, гостиничные городки, оздоровительные  и познавательные программы и  экскурсионные маршруты), а также  капитальные вложения в реконструкцию  и развитие действующих пансионатов  и санаториев, в том числе всероссийского значения.3