Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Декабря 2011 в 15:21, контрольная работа
1. Разработайте план движения денежных потоков по проекту и осуществите оценку его экономической эффективности.
2. Как изменится экономическая эффективность проекта, если действующие инвестиционные льготы на вновь вводимое оборудование составляют 20%, а процентная ставка по краткосрочному кредиту возрастет до 15%? Подкрепите свой ответ необходимыми расчетами.
Рассчитаем NPV:
При уменьшении Р на 10% цена за единицу продукта составит:
Соответственно выручка возрастет и составит:
Отразим
изменения в плане движения средств
(Таблица 6).
Таблица 6
План движения денежных потоков по инвестиционному проекту
(при уменьшении Р на 10%)
Показатели | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Инвестиционная деятельность | ||||||
1.1. Начальные инвестиции | -30 | - | - | - | - | - |
1.2. Амортизация | - | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
Итого по инвестиционной деятельности | -30 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
2. Операционная деятельность | ||||||
2.1. Выручка | - | 36000 | 36000 | 36000 | 36000 | 36000 |
2.2. Переменные затраты | - | -26000 | -26000 | -26000 | -26000 | -26000 |
2.3. Постоянные затраты | - | -6 | -6 | -6 | -6 | -6 |
2.4. Налоговая база | - | 9992 | 9992 | 9992 | 9992 | 9992 |
2.5. Налог на прибыль | - | 1998,4 | 1998,4 | 1998,4 | 1998,4 | 1998,4 |
Итого по операционной деятельности | - | 7995,6 | 7995,6 | 7995,6 | 7995,6 | 7995,6 |
Итого по всем видам деятельности | -30 | 7997,6 | 7997,6 | 7997,6 | 7997,6 | 7997,6 |
Рассчитаем NPV:
Следовательно, между ценой единицы продукта и NPV существует прямая зависимость: увеличение цены за единицу продукта на 10% приводит к увеличению NPV проекта, а снижение цены – к снижению NPV проекта.
2) Анализ чувствительности NPV к изменению Q.
При увеличении Q на 10% объем выпуска составит:
Соответственно выручка возрастет и составит:
Переменные затраты возрастут и составят:
Отразим
изменения в плане движения средств
(Таблица 7).
Таблица 7
План движения денежных потоков по инвестиционному проекту
(при увеличении Q на 10%)
Показатели | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Инвестиционная деятельность | ||||||
1.1. Начальные инвестиции | -30 | - | - | - | - | - |
1.2. Амортизация | - | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
Итого по инвестиционной деятельности | -30 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
2. Операционная деятельность | ||||||
2.1. Выручка | - | 44000 | 44000 | 44000 | 44000 | 44000 |
2.2. Переменные затраты | - | -28600 | -28600 | -28600 | -28600 | -28600 |
2.3. Постоянные затраты | - | -6 | -6 | -6 | -6 | -6 |
2.4. Налоговая база | - | 15392 | 15392 | 15392 | 15392 | 15392 |
2.5. Налог на прибыль | - | 3078,4 | 3078,4 | 3078,4 | 3078,4 | 3078,4 |
Итого по операционной деятельности | - | 12315,6 | 12315,6 | 12315,6 | 12315,6 | 12315,6 |
Итого по всем видам деятельности | -30 | 12317,6 | 12317,6 | 12317,6 | 12317,6 | 12317,6 |
Рассчитаем NPV:
При уменьшении Q на 10% объем выпуска составит:
Соответственно выручка составит:
Переменные затраты составят:
Отразим
изменения в плане движения средств
(Таблица 8).
Таблица 8
План движения денежных потоков по инвестиционному проекту
(при уменьшении Q на 10%)
Показатели | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Инвестиционная деятельность | ||||||
1.1. Начальные инвестиции | -30 | |||||
1.2. Амортизация | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | |
Итого по инвестиционной деятельности | -30 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
2. Операционная деятельность | ||||||
2.1. Выручка | - | 36000 | 36000 | 36000 | 36000 | 36000 |
2.2. Переменные затраты | - | -23400 | -23400 | -23400 | -23400 | -23400 |
2.3. Постоянные затраты | - | -6 | -6 | -6 | -6 | -6 |
2.4. Налоговая база | - | 12592 | 12592 | 12592 | 12592 | 12592 |
2.5. Налог на прибыль | - | 2518,4 | 2518,4 | 2518,4 | 2518,4 | 2518,4 |
Итого по операционной деятельности | - | 10075,6 | 10075,6 | 10075,6 | 10075,6 | 10075,6 |
Итого по всем видам деятельности | -30 | 10077,6 | 10077,6 | 10077,6 | 10077,6 | 10077,6 |
Рассчитаем NPV:
Следовательно, увеличение объема выпуска на 10% приводит к увеличению NPV проекта, снижение объема выпуска – к снижению NPV проекта.
3) Анализ чувствительности NPV к изменению V.
При увеличении V на 10% переменные затраты возрастут и составят:
По всему выпуску:
Отразим
изменения в плане движения средств (Таблица
9).
Таблица 9
План движения денежных потоков по инвестиционному проекту
(при увеличении V на 10%)
Показатели | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Инвестиционная деятельность | ||||||
1.1. Начальные инвестиции | -30 | - | - | - | - | - |
1.2. Амортизация | - | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
Итого по инвестиционной деятельности | -30 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
2. Операционная деятельность | ||||||
2.1. Выручка | - | 40000 | 40000 | 40000 | 40000 | 40000 |
2.2. Переменные затраты | - | -28600 | -28600 | -28600 | -28600 | -28600 |
2.3. Постоянные затраты | - | -6 | -6 | -6 | -6 | -6 |
2.4. Налоговая база | - | 11392 | 11392 | 11392 | 11392 | 11392 |
2.5. Налог на прибыль | - | 2278,4 | 2278,4 | 2278,4 | 2278,4 | 2278,4 |
Итого по операционной деятельности | - | 9115,6 | 9115,6 | 9115,6 | 9115,6 | 9115,6 |
Итого по всем видам деятельности | -30 | 9117,6 | 9117,6 | 9117,6 | 9117,6 | 9117,6 |
Рассчитаем NPV:
При уменьшении V на 10% переменные затраты сократятся и составят:
По всему выпуску:
Отразим
изменения в плане движения средств
(Таблица 10).
Таблица 10
План движения денежных потоков по инвестиционному проекту
(при уменьшении V на 10%)
Показатели | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Инвестиционная деятельность | ||||||
1.1. Начальные инвестиции | -30 | - | - | - | - | - |
1.2. Амортизация | - | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
Итого по инвестиционной деятельности | -30 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
2. Операционная деятельность | ||||||
2.1. Выручка | - | 40000 | 40000 | 40000 | 40000 | 40000 |
2.2. Переменные затраты | - | -23400 | -23400 | -23400 | -23400 | -23400 |
2.3. Постоянные затраты | - | -6 | -6 | -6 | -6 | -6 |
2.4. Налоговая база | - | 16592 | 16592 | 16592 | 16592 | 16592 |
2.5. Налог на прибыль | - | 3318,4 | 3318,4 | 3318,4 | 3318,4 | 3318,4 |
Итого по операционной деятельности | - | 13275,6 | 13275,6 | 13275,6 | 13275,6 | 13275,6 |
Итого по всем видам деятельности | -30 | 13277,6 | 13277,6 | 13277,6 | 13277,6 | 13277,6 |