Контрольная работа по "Инвестициям"

 
 

2) Проведем анализ  чувствительности NVP к изменению Q, P, V с шагом 10% 

2.1. Зададим значение  объема выпуска (Q) с интервалом в 10%:

 

2.2. Зададим значение цены (Р) с интервалом в 10%: 

 
 

2.3. Зададим  значение переменных затрат (V) с интервалом в 10%: 

 

       Вывод: увеличение объема выпуска и цены увеличивает значение NVP, а увеличение переменных затрат приводит к уменьшению NVP. Проведенный анализ чувствительности NPV проекта показал, что наибольшее влияние на NPV проекта оказывает объем выпуска.

Данная  работа скачена с сайта Банк рефератов http://www.vzfeiinfo.ru ID работы:18693 
 
 
 
 

    Задача  №12

    Фирма рассматривает проект по выпуску продукта «П» со следующими исходными данными.

 

    1. Определите критерии  NPV, IRR, PI при наиболее вероятных значениях ключевых параметров.

    2. Проведите анализ  чувствительности  NPV проекта к изменениям ключевых переменных P, Q, V с шагом 10%.

    3. Изменение какого параметра оказывает наиболее сильное влияние на NPV проекта? 

    Решение

    1. Составим план движения денежных средств. Данные представим в таблице (Таблица 4). 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 4

    План  движения денежных потоков по инвестиционному  проекту

                                                                                                               (тыс.руб.)

 

    1) Выручка от реализации:

    

      2) Величина переменных затрат:

    

    3) Налоговая база по налогу на  прибыль:

    

    Поскольку данные для расчета на протяжении остальных периодов не меняются, то налоговая база в каждом периоде  равна 13992 тыс. руб.

    5) Сумма налога на прибыль:

    

    Поскольку величина  налоговой базы на протяжении остальных периодов не меняется, то сумма налога на прибыль в каждом периоде равна 2798,4 тыс. руб.

    Для оценки эффективности проекта рассчитаем следующие показатели.

    1. Чистый дисконтированный доход (NPV):

    

,

    

    Т.к. NPV>0, то проект прибыльный, его следует  принять.

    2. Внутренняя норма доходности (IRR):

    

    Для расчета IRR используем MS Excel функцию ВСД. Получим IRR=373,3%. Т.к. r=10%, IRR=373,3%, а значит, IRR>r, проект следует принять.

    3. Индекс рентабельности (PI):

    

    Поскольку PI>1, то денежные поступления от проекта  превышают необходимые затраты, следовательно, проект принимается.

    Таким образом, поскольку значения всех показателей  оценки эффективности соответствуют  нормативным, то исследуемый проект является эффективным и может  быть принят к исполнению. 

    2. Проведем анализ чувствительности  NPV проекта к изменениям ключевых переменных P, Q, V с шагом 10%.

    1) Анализ чувствительности NPV к изменению  Р.

    При увеличении Р на 10% цена за единицу  продукта составит:

    

    Соответственно  выручка возрастет и составит:

    

    Отразим изменения в плане движения средств (Таблица 5). 
 
 
 
 
 

    Таблица 5

    План  движения денежных потоков по инвестиционному  проекту

    (при  увеличении Р на 10%)

                                                                                                               (тыс.руб.)