В широком смысле инвестирование представляет собой  механизм финансирования воспроизводства  и развития хозяйственной системы.

    Вложение  средств и осуществление практических действий в целях получения прибыли  или достижения иного полезного  эффекта характеризуется как  инвестиционная деятельность. Процесс  инвестирования может быть представлен  в виде потока расходов, предназначенных для поддержания или увеличения физического или человеческого капитала.

    Если  процесс инвестирования характеризуется  временем и риском, то результатом  инвестиционной деятельности является динамика объема и структуры инвестиций, создание нового и (или) более качественного продукта, получение прибыли, завоевание рыночного сегмента.

    Система участников инвестиционного процесса, между которыми осуществляется оборот инвестиционных ресурсов, и их отношения  составляют инвестиционную сферу (комплекс). В зависимости от уровня участников (субъектов) выделяются макро- (общеэкономический), мезо- (отраслевой или региональный) и микро- (между предприятиями) уровни инвестиционного процесса.

 

    Современное состояние отечественной  экономики требует  перехода к активной инвестиционной политике на всех уровнях инвестиционного процесса.

    Главная задача государственной инвестиционной политики заключается в восстановлении расширенного воспроизводства основных фондов. Для ее решения необходима разработка стратегии национальной инвестиционной политики, отвечающей современной конкурентоспособной модели, согласованной с конкретными программами развития отдельных субъектов РФ. Основные принципы инвестиционной политики включают перевод экономики на инновационный путь развития и опору на внутренние ресурсы накопления. Инвестиционная политика должна, с одной стороны, выражать интересы государства в целом, с другой – обеспечивать согласование интересов отдельных участников инвестиционной деятельности.

    Хотя  возможности федерального центра по воздействию на инвестиционные процессы, в силу сложившегося распределения полномочий, несравнимо шире, чем у региональных властей, – именно на последних возлагается задача формирования инвестиционной политики с учетом местной специфики.

    В настоящее время на этапе становления и движения инвестиций в сторону развитого рынка и их развития за счет собственных и привлеченных средств все большую значимость приобретают проблемы их долгосрочного и стабильного формирования, рационального использования с целью стабилизации и укрепления не только прежних инвестиционно-финансовых составляющих, но и с позиций их совокупного влияния на экономику страны и каждого ее региона.

    При этом не следует исключать влияние  на инвестиционные процессы малого, среднего и крупного бизнеса. Именно эти звенья современной рыночной экономики должны своими успехами способствовать планомерному приращению совокупного общественного продукта не только сегодня, но и в далеком будущем. По заявлению экс-президента Российской Федерации В.В. Путина, экономика страны сейчас находится на траектории необыкновенного рыночного роста, что способствует уже сегодня осуществлению прогнозов и рыночных предсказаний на долгосрочный период, то есть на 25-35 и более лет. Это обусловлено тем, что механизмы становления экономики из года в год требуют не только рыночного обновления, но и пересмотра технологии их формирования с учетом складывающихся основ маркетингового порядка на несколько лет вперед. По словам В.В. Путина, раньше мы об этом и мечтать не могли, а сегодня, завершив процесс залатывания накопившихся социально-экономических дыр, мы свободно можем заняться экономикой с учетом ее развития на долгосрочную перспективу.

    Рыночная  стратегия подобного подхода, концептуальные основы ее становления и прогрессивного динамизма предопределены всем ходом движения нашего общества к идентичным образцам и моделям западноевропейского уровня. И на этом пути не должны неприглядно выглядеть не только механизмы становления и развития инвестиций за счет собственных и привлеченных финансовых источников, но и новые модели их образования, как за счет внедрения национальных инвестиционных проектов, так и в результате адаптации к реальной рыночной практике разнообразных программ социально-экономического характера.

    Опыт  показывает, что на современном этапе формирования и развития рыночных отношений все более прочные позиции в конкурентной борьбе завоевывают те организации, в которых формируются стройная система и динамика инвестиций как внутреннего, так и внешнего характера. И независимо от степени рыночной развитости и обустроенности подобных организаций инвестиции сегодня являются важной основой экономики страны, каждого региона на ближайшую и отдаленную перспективу.

    1.2. Инвестиционная стратегия России

 

 

    Решение спроса предприятий на инвестиции для технической и технологической модернизации производства необходимо поддержать, используя новую экономическую стратегию реализации рыночных реформ. В разрабатываемой Правительством РФ "Стратегии социального-экономического развития России" и в проекте "Основных направлений социально-экономической политики на период до 2010 года" предусматриваются меры по развитию "инновационной экономики", ориентированной на инвестирование развития новых прогрессивных научно-технологических укладов и обеспечение динамичного экономического роста.

    Необходимо  выработать принципиально новую  инвестиционную политику, в составе  которой требуется разработать  соответствующие стратегию и  механизмы по реализации социально  ориентированного развития экономики.

 

 

    Первым  этапом реализации в 2001-2002 гг. новой государственной инвестиционной стратегии должно стать создание благоприятного инвестиционного климата за счет реализации экстренных стабилизационных мер (основные из них были описаны выше, поэтому здесь мы отметим самые главные):

• разработки законодательно-правового механизма защиты частных инвестиций и введения государственных гарантий их возврата за счет организации Государственного страхового инвестиционного фонда;
• принятие закона о вывозе капитала, валютных и финансовых ресурсов из страны;
• обеспечения государственных гарантий привлечения ПИИ путем введения обязательного государственного страхования и создания финансового механизма возврата валютных доходов, но не более 50 % долевого участия иностранного инвестора;
• формирование цивилизованного рынка ценных бумаг и акционерного капитала;
• законодательного обеспечения инвестирования малого предпринимательства, ипотечного кредитования жилья, предоставление гарантий возврата вложенных средств населению с правовым пресечением незаконного присвоения банковским и финансовым капиталом денежных средств населения;
• законодательно-правового обеспечения таможенной, налоговой и социальной защиты внутреннего рынка России на принципах международного права;

 

 

    Кроме того, необходимо безотлагательно разработать и осуществить меры по предотвращению техногенных катастроф, которые могут произойти в ближайшие годы в связи с критическим ухудшением качества основного капитала (в некоторых отраслях износ основных фондов превышает 80 %). Для замены основных фондов собственных инвестиционных ресурсов предприятия недостаточно, необходимо предпринимать срочные меры по государственному стимулированию частных и иностранных инвестиций.

    Источники формирования инвестиций остаются весьма ограниченными, в основном это собственные финансовые ресурсы предприятий, которые задавлены налогами, а участие бюджета в инвестициях сведено до минимума.

    Привлечение средств индивидуальных застройщиков и частных инвесторов сдерживается отсутствием государственного страхования и надежной законодательно-правовой базы, обеспечивающей гарантии сохранности и возвратности частных инвестиций.

 

 

    На  втором этапе, в 2003-2006 гг., целесообразно максимально вовлечь в реальный сектор экономики мощные источники формирования инвестиций за счет прекращения оттока капитала из России, а также использовать сбережения населения, что при формировании благоприятного инвестиционного климата и реализации стимулирующей государственной инвестиционной политики позволит полностью использовать внутренние инвестиционные ресурсы.

    Для обеспечения перехода на стабильные темпы экономического роста с  приростом ВВП 7-8 % важнейшее значение имеет активная инвестиционная политика государства, обеспечивающая приросты ежегодных инвестиций в реальный сектор экономики порядка 20-25 %. В частности, для привлечения сбережения населения необходимо восстановления доверия к государственному и коммерческому банковскому сектору. Требуется скорейшее принятие закона о защите прав населения в банках. По расчетам, за счет валютных накопления, находящихся на руках населения, можно пополнять инвестиции на 10-12 млрд. долларов в год.

    Инвестиционные  возможности могут быть значительно  расширены за счет привлечения акционерного капитала и формирования национального рынка ценных бумаг как составной части денежно-кредитной системы России, подконтрольной Центробанку. Это увеличит денежную эмиссию, и уменьшит содержание на рынке, так называемых, суррогатных денег.

    Инвестирование  на основе ипотечного кредитования должно использоваться в первую очередь для привлечения инвестиций в жилищное строительство и развитие частного предпринимательства с участием государственной финансово-кредитной системы.

    Одним из направлений инвестиционной политики может быть использована ограниченная денежная эмиссия для кредитования развития инноваций и высоко эффективного производства наукоемкой продукции. Такая политика применяется во многих развитых странах, этот способ называется эмиссионным "подогревом" экономического роста. Однако названный метод можно применять только при стабильной политической системе и ослаблении налогового гнета на предпринимательскую деятельность.

    Наименьшие  инфляционные последствия возможны при использовании ограниченной денежной эмиссии для предоставления государственных инвестиционных кредитов на развитие предприятий пищевой и легкой промышленности, а также сферы социальных услуг, где обеспечивается наиболее быстрый оборот капитала и возврат кредитов.

 

 

    На  третьем этапе, в 2006-2010 гг., приоритетными направлениями реализации новой инвестиционной стратегии, создающими надежные предпосылки экономического роста, должны стать следующие.

    Первое – возрождение и умножение высококачественного человеческого потенциала. В настоящее время численность населения России ежегодно сокращается на 500-700 тыс. чел., постоянно уменьшается численность высококвалифицированных трудовых ресурсов, занятых в инновационной сфере и науке (число докторов м кандидатов наук уменьшилось более чем в 3 раза при постоянном старении научного персонала, средний возраст докторов наук РАН превышает 60 лет).

    В развитых странах приоритетным направлением становятся целенаправленные инвестиционные вложения в повышение интеллектуального  потенциала и улучшение качества социальной и экологической среды  обитания человека.

    Второе – восстановление основного капитала, объем которого (без учета старения) за последние 10 лет уменьшился в сопоставимых ценах более чем на 40 %. Необходимо его стабильное накопление на базе создания механизма простого и расширенного воспроизводства основных фондов с помощью целенаправленной инвестиционно-амартизационной политики.

    Третье – обеспечение свободного перелива капитала между отраслями экономики при полном прекращении нелегального его оттока из страны, который, даже по самым скромным оценкам, достигает ежегодно 20-25 млрд. долларов.

    Четвертое – совершенствование налоговой системы, направленной на приоритетное стимулирование научно инновационной деятельности. Действующая ныне налоговая система является фискальной и антирыночной. Но, если отказаться от изъятия НДС в инновационной сфере, дополнительный прирост ВВП в целом по народному хозяйству может составить 2-3 % в год.

    Пятое – формирование цивилизованного инвестиционного рынка и его ядра – рынка инноваций и высоких технологий при подчиненном и обслуживающем положении фондового рынка, ориентированного на финансирование инноваций и высоких технологий.

 

 

    Важнейшим приоритетом инвестиционной политики является восстановление расширенного производства, которое, по сути, было разрушено  после распада СССР. Целесообразно налаживать производственные связи в рамках Союза России и Белоруссии, а также с другими странами СНГ, импортировать и экспортировать отдельные виды продукции и оборудования с учетом ограничений ВТО.