Инвестирование

  где с_б  - безрисковая доходность по долгосрочным инструментам; β отр - отраслевой коэффициент бета (коэффициент бета вида деятельности); Р пост - постоянные расходы; Р пер  - переменные расходы; t э - эффективная ставка налога на прибыль; К з - заемный капитал; К с - заемный капитал; — собственный капитал; с_р - среднерыночная доходность; (с р - с б ) — среднерыночная премия за риск. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

  Цену  капитала рассчитывают по формуле средней  арифметической взвешенной. Основная проблема в исчислении единицы капитала, полученного из конкретного источника. Для некоторых ее можно вычислить  легко (цена банковского кт), для некоторых – сложно, а точно исчисление – невозможно. Однако даже приблизительная цена капитала полезна для сравнительного анализа эффективности авансирования средств в его деятельность и для осуществления собственной инвестиционной политики ХС. Основные источники капитала, стоимость которых необходимо знать для расчета средневзвешенной стоимости капитала фирмы: банковские ссуды и займы, облигационные займы, привилегированные акции, обыкновенные акции, нераспределенная прибыль.

  Поскольку полный капитал предприятия формируется  из различных источников, то средняя  норма доходности предприятия в  целом определяется как средневзвешенная цена капитала. Соответствующее значение рисковой премии отражает средний риск, связанный с деятельностью предприятия  при данной структуре его капитала.

  Таким образом, чтобы рыночная стоимость  предприятия была максимальной, величина чистой прибыли должна быть наибольшей, а средневзвешенная цена капитала - наименьшей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 

  1. Волков  Д.Л. Теория ценностно ориентированного менеджмента: финансовый и бухгалтерский аспекты. 2-е изд. / СПб: ИД С.-Петерб. гос. ун-та, 2008.

  2. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

  3. Когденко В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб. пособие / Когденко В. Г., Мельник М. В., Быковников И.Л.М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

  4. Когденко В. Г. Анализ устойчивого темпа роста инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоимости // Экономический анализ: теория и практика, 2010. № 13.

  5. Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление / Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Пер. с англ. М.: Олимп- Бизнес, 2005.

  6. Мельник  М. В., Когденко В. Г. Концепция экономического анализа, ориентированного на оценку цепочки создания стоимости // Экономический анализ: теория и практика, 2010. № 7.