Кемеровский Государственный Сельскохозяйственный институт

Кафедра «Финансы и кредит» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине

«Экономическая  оценка инвестиций»

тема: Инвестиционный климат 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 3

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ И ФАКТОРЫ ЕГО ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ. 4

2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА 6

3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА РЕГИОНОВ РОССИЙСКОЙ фЕДЕРАЦИИ 10

4. МЕРЫ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА 15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 18

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 20

ВВЕДЕНИЕ.

      В настоящее время в России наблюдается довольно стабильная социально-экономическая и политическая ситуации, что в немалой степени способствует оздоровлению инвестиционного климата в стране. Данное положение дел может быть использовано для активизации структурных реформ в различных секторах экономики, в частности, в реальном секторе, что может обеспечить долгосрочный финансовый экономический рост. Естественно, все положительные изменения в масштабе страны происходят постепенно, поэтому необходимо уже сейчас создавать условия для улучшения конкурентоспособности инвестиционного климата российской экономики на мировых рынках капитала.

      В современной России в последнее  время наблюдается приток иностранного капитала, что связано, прежде всего, с политической стабилизацией и  разработкой необходимой законодательной  базы.

В то же время огромное значение для России имеют не только иностранные, но и  внутрироссийские инвестиции, ведь множество  людей во время становления рыночной экономики “сколотили” себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах.

      По  данным правоохранительных органов  из России было вывезено, начиная с 1991 года, около 150 млрд. долларов и не трудно представить себе как эти деньги проявили бы себя в экономике России.

      Однако, для возвращения этих денег необходимо улучшение инвестиционного и  предпринимательского климата, проведение предсказуемой и стимулирующей  рост макроэкономической политики.

      В данной работы я ставлю перед собой цель - рассмотрение вопроса об инвестиционном климате на примере нашего с Вами государства, о том, какие проблемы существуют в этой области и какие существуют пути их решения. Наряду с этим я рассмотрю виды инвестиций и правовую база инвестиционного деятельности.

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ  КЛИМАТ И ФАКТОРЫ ЕГО ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ.

     В экономических словарях дается следующее  определение инвестиций: инвестиции (от лат. investre — облачать) — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты.

     Инвестиционный  климат — это экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние  на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны.

    Инвестиционный климат определяется воздействием следующих основных факторов:

    1. Геополитическое положение региона  и его природно-ресурсный потенциал.  Приграничное положение региона,  прохождение через его территорию  важнейших транспортных путей,  в том числе для осуществления  внешнеэкономической деятельности, наличие морских портов, соседство  с промышленно развитыми регионами  повышают его привлекательность  для инвесторов.

    Наличие собственной сырьевой базы, с одной  стороны, повышает эффективность инвестиций за счет уменьшения транспортных издержек, снижения зависимости от внешних  поставок сырья. Это может приобрести особое значение в условиях автоматизации  региональных экономик и регионализации товарных рынков. С другой стороны, добывающие отрасли характеризуются  высокой капиталоемкостью и длительными  сроками окупаемости капиталоемких  вложений, что делает их недоступными для реальных инвестиций мелких и  средних инвесторов, одновременно ограничивая  возможности привлечения кредитных  ресурсов.

    2. Производственный и финансовый  потенциал региона и состояние  региональных товарных рынков. Более  привлекательными для потенциальных инвесторов являются регионы, располагающие развитой  производственной инфраструктурой, дешевой рабочей силой необходимой квалификации, возможностями мобилизации финансовых ресурсов, свободными нишами на региональных рынках продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления.

    3. Уровень развития рыночной инфраструктуры, таких ее инвесторов, как банки,  биржи, оптово-розничные фирмы,  торговые дома, страховые, инвестиционные, лизинговые компании, инвестиционные  фонды и др.

     Наличие этих институтов способствует формированию региональных рынков капитала, возможности  мобилизации финансовых ресурсов для  инвестирования за счет привлечения  средств хозяйствующих субъектов, населения, посредством выпуска  ценных бумаг, использования ресурсов банков.

    4. Налоговая политика. Органы власти  и управления субъектов Российской  Федерации располагают широкими  возможностями влияния на инвестиционный  климат путем регулирования условий  налогообложения, введения дополнительных  льгот с целью привлечения  инвестиций в приоритетные сферы  экономики региона, страхование  частных инвестиций за счет  средств бюджета субъектов Федерации,  инициирования создания на территории  региона свободных экономических  зон или режима наибольшего  благоприятствования.

    5. Внешнеэкономические риски. Неурегулированность  межнациональных, межбюджетных  отношений, нестабильность социально-политической  ситуации в регионе, наличие  острых социальных проблем, проявляющихся  в повышении уровня политической  активности населения, забастовочном  движении, резко ухудшают климат  в регионе  и по своему  влиянию на уровень инвестиционной  активности могут перевесить  все положительные экономические  факторы.

     Именно  инвестиционной деятельности отводится  ключевое место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических  и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции сущности реформирования экономики проблема повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата является одной из узловых.

     В экономике рыночного типа, к которой в настоящее время относят и Россию, хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении инвестиций. При этом экономические агенты финансируют капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования средств на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости инвестиций являются рост эффективности производства и максимизация прибыли. К тому же технологические изменения в состоянии базовых отраслей требуют больших капиталовложений.

2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА

     Приток  иностранного капитала в любую страну, а также эффективность капиталовложений определяются преимуществами в данной стране инвестиционного климата.

     Понятие инвестиционного климата чрезвычайно  емкое. Анализ его должен дать представление о той системе ценностей, в которой действуют иностранные инвесторы, о совокупности факторов, принимаемых ими при выработке инвестиционной стратегии на новом рынке. В ходе анализа различные параметры приводятся к общему знаменателю, который воплощается в показателе инвестиционного риска. Если инвестиционный климат в стране неблагоприятен, то возрастает риск инвестирования, и страна — реципиент инвестиций должна нести более высокие издержки по привлечению иностранного капитала, чем страны с благоприятным инвестиционным климатом.

     Такие издержки связаны с созданием  более льготного, по сравнению с  национальным, правового и хозяйственного режима для инвестирования, призванного увеличить прибыльность иностранному инвестору с тем, чтобы компенсировать высокий инвестиционный риск.

     Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для  страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» иностранных капиталовложений.

     Моделирование инвестиционного климата принимающей страной является важным элементом выработки государственной политики привлечения и использования иностранного капитала, поскольку, оно, во-первых, дает системное представление о факторах, воздействующих на иностранного инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения иностранного партнера.

     В экономической литературе существуют различные подходы к оценке инвестиционного  климата национальной экономики, различающиеся, в зависимости от целей исследования, по количеству анализируемых показателей  и их качественным характеристикам, по выбору самих показателей. Приведем некоторые из них:

     1. Универсальная методика оценки инвестиционного климата, охватывающая максимальное количество экономических характеристик, показателей торговли, характеристик политического климата, законодательной среды для инвестиций (авторы — Б. Тойн, П. Уолтерс и др.), позволяет глубоко и всесторонне оценить ситуацию в стране на настоящий момент и судить о возможностях ее развития.

     2. Для сравнительного анализа инвестиционного климата используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ. Важность такой оценки определяется тем, что новые возможности для западных компаний прямо зависят от того, насколько решительно реформы будут проводиться в жизнь.

     3. Методики балльной оценки, основное преимущество которых — в возможности количественного сопоставления основных характеристик инвестиционного климата для разных стран и выведения результирующего показателя, учитывающего величины всех составляющих и служащего критерием ранжирования различных стран по их привлекательности для иностранных инвесторов. Пример использования таких методик дают цифровая шкала, разработанная в Гарвардской школе бизнеса (США), и индекс БЕРИ, трижды в год публикуемый в ФРГ информационной службой БЕРИ для оценки инвестиционного климата в 45 странах на основании 15 установленных оценочных критериев (с различным удельным весом критериев, входящих в оценочный индекс), которым дается оценка от 0 («неприемлемо») до 4 («очень благоприятно»). Чем выше количество баллов, тем выше должны быть намечаемые прибыли при инвестировании с тем, чтобы компенсировать высокий инвестиционный риск.

     Российское  независимое информационное агентство  ЮНИВЕРС предлагает оценивать инвестиционный климат России на основе выведения результирующего предпринимательского риска, составляющими которого выступают:

     1) социально-политический риск;

     2) внутриэкономический риск;

     3) внешнеэкономический риск.

     Ранжирование  показателей: от 1 — лучшие, до 10— худшие условия для инвестиций.