Инвестиционная деятельность

   DF₃ = 1 / (1+0,1)³ = 1 / 1,1³ = 0,751

   DF₄ = 1 / (1+0,1)⁴ = 1 / 1,1⁴ = 0,683

   DF₅ = 1 / (1+0,1)⁵ = 1 / 1,1⁵ = 0,621

   DF₆ = 1 / (1+0,1)⁶ = 1 / 1,1⁶ = 0,564

   DF₇ = 1 / (1+0,1)⁷ = 1 / 1,1⁷ = 0,513 

   Находим соответственно чистый дисконтированный доход для проекта:

   NPV = (0-1000)+(-34*0,909)+(271,68*0,826)+(592,04*0,751)+

   (829,92*0,683)+(1053,36*0,621)+(1276,8*0,564)+(1500,24*0,513)

   = 2348,83.

   Находим соответственно чистый дисконтированный доход для заказчика:

   NPV = (0-69,664)+(-154,084*0,909)+(151,596*0,826)+(375,89*0,751)+

   (637,79*0,683)+(885,2424*0,621)+(1132,699*0,564)+(1380,156*0,513)

   = 2529,99 

6.  По  формулам (4), (5), (6) находим индексы  доходности.

   Индекс доходности дисконтированных затрат:

ИДДЗ = NCF(прит.) / NCF(ottok).

ИДДЗ _{(ПРОЕКТА)} = 18200 / 13709,96 = 1,32

ИДДЗ _{(ЗАКАЗЧИКА)} = 19250,42 / 14910,8 =1,29

Индекс доходности дисконтированных затрат у проекта и заказчика больше 1 – это хороший результат.

   Индекс  доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)

ИДД = 1 + (ЧДД / РV1).

    ИДД _{(ПРОЕКТА)} = 1 + (2348,83/ 1213) =2,9

      ИДД _{(ЗАКАЗЧИКА)}= 1 + (2529,99/ 1213) =3,1

                         Если больше 1 то проект эффективен. 

ИД=1+ЧД/∑I

   ИД  _{(ПРОЕКТА)}   = 1+(4490,04/1213) = 4,7

   ИД  _{(ЗАКАЗЧИКА)} = 1+(4339,62/1213) = 4,6 

7.  На  основании данных табл. 3 и 4 находим  срок окупаемости для проекта 
   и для заказчика:

   Срок  окупаемости, это период времени, в  течение которого текущий чистый доход становится неотрицательным. В целом проект окупится в 5 периоде а для заказчика на 4 периоде, это приемлемо.

С ок _ПР = (-1000)+(-34)+271,68+592,04+829,92=659,64

С ок _ЗАК = (- 69,664)+(-154,084)+151,596+375,8888=303,74

Путем подставления в формулу (3) различных  значений нормы дисконта строится графическая зависимость NPV от нормы дисконта. Причем значения Е подбираются таким образом, чтобы значения NPV были как положительными, так и отрицательными. Значение Е, при котором NPV равно «0» и является внутренней нормой доходности IRR. Внутренняя норма доходности находится отдельно для проекта и отдельно для заказчика.

Произведем  дополнительный расчет, и построим график.

   IRR определяется путем подбора значения нормы дисконта либо графически (рис. 1).

   Рис. 1. Зависимость NPV от нормы дисконта

Список использованной литературы 

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент.- Киев, 2002.
2. Игонина Л.Л. Инвестиции.- М.: Юрист, 2005.
3. Игошин В.Н. Инвестиции.- М.: ЮНИТИ, 2002.
4. Сергеев С.В. Организация и финансирование инвестиций.- М.: Финансы и статистика, 2003.
5. Управление инвестициями / Под ред. В.В. Шеремета.- М.: Финансы и статистика, 2003.
6. Шарп У. Инвестиции. – М.: Дело, 2001.