Инвестиционная деятельность предприятий

1.2 Инвестиционная  деятельность предприятия: сущность, объекты, субъекты.

      Инвестиционная  деятельность любого предприятия означает вложение капитала в какое-либо дело и совокупность практических действий по реализации инвестиций в целях достижения положительных результатов.

      В процессе инвестиционной деятельности предприятия находят необходимые  инвестиционные ресурсы, выбирают эффективные объекты инвестирования, формируют сбалансированную программу и инвестиционные портфели и обеспечивают их реализацию.

      Инвестиционная  деятельность предприятий характеризуется  следующими чертами:

• формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная деятельность;
• инвестиционной деятельности присущи особые виды рисков, называемые инвестиционными, уровень которых превышает уровень операционных рисков;
• инвестирование подобно работе с замазкой: свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации (когда совершили операцию, назад вернуться уже поздно)

Предприятия могут осуществлять свою инвестиционную деятельность не только за счет собственных средств, но и другими способами.

Источники финансирования инвестиционной деятельности приведены  на рис. 1

Источники финансирования инвестиционной деятельности Рис 1.1.

     По  данным Федеральной Службы Государственной  Статистики РФ, в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал привлеченные средства составили 60% — 3,766 трлн рублей, а собственные средства предприятий 40% — 2,506 трлн рублей. По сравнению с 2007г. снизилась доля инвестиций, финансируемых за счет собственных средств организаций при увеличении доли инвестиций в основной капитал за счет кредитов банков, средств вышестоящих организаций. Сократилась доля бюджетных средств на 0,5 процентного пункта. Доля инвестиций из-за рубежа увеличилась на 0,3 процентного пункта, составив 4,6% в 2008 году. (См. Приложение 1) Анализируя данные показатели можно сказать, что увеличение доли заемных средств свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятий, об ослаблении их финансовой независимости.

Это связано  с экономическим  ухудшением положения  страны и всего мира в целом.

      В условиях рыночной экономики государство  осуществляет функции регулирования  предпринимательской, в том числе  инвестиционной, деятельности с целью  воздействия на экономику страны для развития рыночных отношений, а так же сдерживания кризисных явлений. В условиях кризиса роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления экономики – ослабевает. 

      В Настоящее время, в период мирового финансового кризиса, те кто читает деловую прессу, смотрит телевизор замечает как усилилась роль государства в деятельности многих предприятий.

      В целях стимулирования инвестиционной деятельности предприятий, государство, начиная с первых лет осуществления  рыночных преобразований принимает и совершенствует законодательные акты. Наиболее важное значение имеют законы:

1. ФЗ от 25 февраля 1999 г №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
2. ФЗ от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»;
3. ФЗ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

      Особое  значение имеет ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений». Он определяет организацию осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называются субъектами инвестиционной деятельности. В соответствии с данным Законом в инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

• Инвесторы;
• Заказчики;
• Подрядчики;
• Пользователи объектов капитальных вложений.

          Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации  являются:

• вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды;
• ценные бумаги;
• научно-техническая продукция;
• имущественные права;
• права на интеллектуальную собственность.

Запрещается инвестирование в объекты, если их создание и использование не отвечает требованиям , установленным законодательством.

1.3 Инвестиционная  политика предприятий: сущность, виды.

      Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью.

      Инвестиционная  политика предприятия – это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции в целях обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятия в ближайшей и дальней перспективе.

      При разработке инвестиционной политики на предприятиях необходимо придерживаться таких принципов, как:

• нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость;
• учет инфляции и факторов риска;
• экономическое обоснование инвестиций;
• формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;
• выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Учет  этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов  при разработке инвестиционной политики на предприятиях. Но как показывает практика, многие предприятия при разработке инвестиционных проектов не учитывают некоторые факторы и поэтому сейчас, в период мирового финансового кризиса, им приходиться кардинально пересматривать пути осуществления инвестиционной деятельности.

     Возможности инвестиционной политики предприятий огромные. Она определяет наиболее приоритетные направления вложения инвестиций, от которых зависит как повышение эффективности самого предприятия, так и экономики страны в целом.

     Инвестиционная  деятельность, осуществляемая на уровне как страны в целом, так и отдельного предприятия, зависит от реализуемой инвестиционной стратегии.

     Выбор инвестиционной стратегии предприятия  на макроуровне в большей степени  связан с тем, к какой группе отраслей промышленности предприятие относится. На сегодня в нашей стране можно выделить три укрупненных группы отраслей:

1. экспортоспособные отрасли топливно-сырьевого комплекса. При обеспечении этим отраслям нормальных макроэкономических и налоговых условий вполне можно рассчитывать на их самостоятельное развитие на основе самофинансирования с использованием иностранных инвестиций;
2. отрасли обрабатывающей промышленности с большим научно-    техническим потенциалом. В этих отраслях особенно важны инвестиционные кредиты и государственные гарантии, приоритетное размещение госзаказов, политическая  и экономическая поддержка продвижения на внешние рынки;
3. невнешнеторговые отрасли, способные обеспечить значительную часть внутреннего спроса. Здесь необходимо поощрять все меры поддержки внутреннего спроса: развитие лизинга, кредитования населения для покупки отечественных товаров и т.д.

     При выборе инвестиционной стратегии на уровне конкретного предприятия  необходимо прежде всего сформулировать цели, которые оно преследует в  своем развитии:

• создавать новые производства и проводить политику диверсификации (расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, освоение новых видов производства с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства);
• расширять существующее производство, проводя экстенсивную политику;
• повышать эффективность производства, придерживаясь политики интенсификации;
• ориентироваться на государственную поддержку и государственный заказ, удовлетворяя требования государственных органов.

     Исходным  пунктом обоснования инвестиционной стратегии предприятия является анализ рынка продукции либо уже  производимой предприятием, либо намечаемой к выпуску.

     При выборе инвестиционной стратегии предприятия  целесообразно определить общий  объем его инвестиций, включая возможные сочетания различных источников финансирования и привлечения заемных средств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. СОДЕРЖАНИЕ  И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

2.1. Инвестиционный  проект: понятие, виды и жизненный  цикл.

     Реализация  целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.

     В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано такое понятие инвестиционного проекта: «Инвестиционный проект- обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

   Существуют  различные классификации инвестиционных проектов. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов.

   Классификация инвестиционных проектов представлена в таблице 2.

Таблица 2. 1. Классификация  инвестиционных проектов.

 

     На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию.

     Инвестиционные  проекты имеют разнообразные  формы и содержания. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе  проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Однако разработка любого инвестиционного проекта – от первоначальной идеи до эксплуатации – может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Суммарная продолжительность трех фаз составляет жизненный цикл инвестиционного проекта.

     Предынвесиционная фаза. В той фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования.

   Затраты, связанные с осуществлением первой стадии, в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта  капитализируются и входят в состав предпроизводственных затрат, а затем  через механизм амортизации относятся  на себестоимость продукции.

     Инвестиционная  фаза. В данной фазе предпринимаются конкретные действия, требующие гораздо больших затрат, а именно: разрабатывается проектно-сметная документация, заказывается оборудование, готовятся производственные площадки, поставляется оборудование и осуществляется его монтаж, проводится обучение персонала.