Инвестиционная деятельность коммерческого банка на примере НПФ Народного банка РК

"justify">     Основой фундаменталистики инвестиционной деятельности коммерческих банков является интерпретация показателей экономических  индикаторов. Под индикатором понимается доступная наблюдению и измерению характеристика изучаемого объекта, позволяющая судить о других его характеристиках, недоступных непосредственному исследованию [2, с.188].

     К индикаторам инвестиционной деятельности относят:

     - объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

     - индекс реальной стоимости инвестиционных  ресурсов;

     - объем банковских инвестиций;

     - доля инвестиционных вложений  в суммарных активах банков;

     - структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

     - показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов и прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

     - показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

     Следует отметить, что с позиций развития экономики инвестиционная деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в  отличие от тех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к инвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка.

 

      1.2. Формы и принципы инвестиционной  деятельности коммерческих банков 

     Необходимость активизации участия банков в  инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой – устойчивость экономического развития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий.

     Согласно  мнению Беликова А.В., основные направления  участия банков в инвестиционном процессе можно определить как:

     - мобилизация банками средств  на инвестиционные цели;

     - предоставление кредитов инвестиционного характера;

     - вложения в ценные бумаги, паи,  долевые участия (как за счет  банка, так и по поручению  клиента) [3, с.21-22].

     Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств — основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности.

     Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе несколько отличается от общепринятой, что определяется особенностями инвестиционной деятельности коммерческих банков. Банковские вложения можно разделить на следующие группы:

     - в соответствии с объектом  вложения средств логично выделить  вложения в реальные экономические  активы (реальные инвестиции) и вложения  в финансовые активы (финансовые  инвестиции). Банковские инвестиции  могут быть также дифференцированы  и по более частным объектам: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.;

     - в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов;

     - по назначению вложений можно  выделить инвестиции в создание  и развитие предприятий и организаций  и инвестиции, не связанные с  участием банков в хозяйственной  деятельности;

     - по источникам средств для  инвестирования различают собственные  инвестиции банка, совершаемые  за его собственный счет (дилерские  операции), и клиентские, осуществляемые  банком за счет и по поручению  своих клиентов (брокерские операции);

     - по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет)[4, с.189].

     Инвестиции  коммерческих банков классифицируют также  по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

     Важнейшей характеристикой форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиций объединенного критерия вложений средств, так называемого треугольника «доходность-риск-ликвидность», который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям.

     Существует  устойчивая зависимость между доходностью, ликвидностью и риском как инвестиционными  качествами объектов вложений, проявляющимися усреднено на значительном массиве  данных. Они выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений. Это свидетельствует о том, что, в принципе, нет инвестиционных ценностей, максимально отвечающих одновременно всем критериям. Вместе с тем на практике могут возникать парадоксальные варианты соединений в каком-либо объекте всех инвестиционных качеств.

     Выбор оптимальных форм инвестирования коммерческими  банками в этих условиях с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.  

     1.3. Инвестиционная политика коммерческих банков 

     Экономические интересы банков, вытекающие из сущности этих институтов как коммерческих структур, состоят в обеспечении прибыльности своих операций при соблюдении их ликвидности и надежности. Банки работают в основном не с собственными, а с привлеченными и заемными ресурсами, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспечено соответствующими гарантиями.

     В связи с этим при выработке  инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых им процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

     В целом, под инвестиционной политикой  понимается система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики [5, с.331].

     При формировании инвестиционной политики банк должен учитывать ряд объективных  и субъективных факторов:

     - макроэкономические: общее состояние  экономики страны, денежно-кредитная  политика Национального банка,  финансовая политика Правительства; 

     - отраслевые и региональные: состояние  экономики в регионах и отраслях, обслуживаемых банком; состав клиентов, их потребность в кредите; наличие банков-конкурентов;

     - внутрибанковские: величина собственных  средств (капитала) банка, структура  пассивов, способности и опыт  персонала. 

     Для успешной разработки инвестиционной политики коммерческим банком его сотрудниками должен постоянно проводиться мониторинг макроэкономической ситуации в стране и прогнозирование основных показателей развития инвестиционного рынка. Это наиболее сложный этап работы, требующий привлечения обширной информации. Оценка показателей инвестиционного рынка включает три стадии:

     - формирование перечня первичных наблюдаемых показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

     -  анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

     -  исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития.

     Раскроем  более подробно содержание каждой из этих стадий.

     Формирование  перечня первичных наблюдаемых  показателей осуществляется в процессе создания системы мониторинга инвестиционного рынка. Она может быть построена по следующим разделам:

     - основные показатели, определяющие  макроэкономическое развитие инвестиционного  рынка в целом; 

     - основные показатели развития рынка капитальных вложений;

     - основные показатели развития рынка объектов приватизации;

     - основные показатели развития  рынка недвижимости;

     - основные показатели развития фондового рынка;

     - основные показатели развития денежного рынка.

     Каждый  из перечисленных разделов мониторинга включает ряд первичных информативных показателей, которые позволяют в зависимости от целей анализа и планирования инвестиционной деятельности разрабатывать любую систему последующих аналитических показателей.

     Информационной  базой для осуществления мониторинга сформированных первичных показателей изучения инвестиционного рынка являются публикуемые статистические данные и материалы текущего наблюдения отдельных его сегментов. По полной системе наблюдаемых показателей мониторинг инвестиционного рынка предусматривает фиксирование отдельных показателей один раз в квартал (в связи с квартальными сроками представления и публикации статистической отчетности). По важнейшим показателям мониторинг осуществляется ежемесячно (по результатам текущего наблюдения и обобщаемой месячной статистической отчетности).

     Анализ  текущей конъюнктуры инвестиционного  рынка базируется на системе аналитических  показателей, характеризующих этот рынок в целом и отдельные  сегменты, входящие в его состав. Перечень таких аналитических показателей банк определяет с учетом целей и направлений своей инвестиционной деятельности. На основе первичных показателей, включенных в мониторинг инвестиционного рынка, строятся показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения и эластичности (возможное число аналитических показателей изучения рынка на порядок выше, чем информативных).

     При анализе конъюнктуры инвестиционного  рынка и отдельных его сегментов  важно выявить общую ее динамику, а также связь с фазами экономического развития страны в целом, поскольку наиболее существенные изменения конъюнктуры происходят при смене отдельных фаз циклического развития экономики. Экономика с той или иной периодичностью проходит четыре фазы, в совокупности составляющие один экономический цикл: кризис, депрессия, оживление и подъем.

     Исследование  предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного  рынка, и разработка прогноза этого  развития завершают процесс макроэкономического  изучения рынка. Информационной базой  для такого изучения являются различные государственные программы развития отдельных сфер экономики. Особую роль в прогнозных исследованиях, связанных с развитием инвестиционного рынка РК, играет рассмотрение следующих условий и факторов в предстоящем периоде: