Анализ инвестиционной деятельности предприятия

2. Риск по тарифам. Действующие ставки тарифов, применяемые на участке Шар – Усть-Каменогорск, сформированы с учетом рыночных условий и наличия альтернативного участка дороги, без учета инвестиционной составляющей концессионера. Соответственно расчет ставок тарифов осуществляется исходя из текущей деятельности АО «ДТЖ», не позволяя Компании покрыть самостоятельно расходы по обслуживанию облигационного займа, а также капитальные затраты по проекту.

В случае, если ставки тарифов будут скорректированы с учетом инвестиционной деятельности, возможен рост доходов, соответственно и прибыли.

3.  Риск технический, связанный с предлагаемой программой

• Возможна задержка поставки оборудования, изменение цен приобретения

• Возможно неполное выполнение планируемого объема предоставления услуг

4.  Институциональные риски. Изменение казахстанского налогового, антимонопольного, законодательства, в части размеров налогообложения, размера налога на добавленную стоимость, степени контроля деятельности АО «ДТЖ»  со стороны государственных уполномоченных органов и пр.

5. Прочие риски. Риск неполучения ожидаемого эффекта от реализации программы – в рамках реализации программы полученный экономический эффект может не соответствовать ожиданиям.

В целом, благодаря реализации предлагаемой программы АО «ДТЖ»   сможет улучшить показатели своей финансово-хозяйственной  деятельности. Важным условием развития АО «ДТЖ» в соответствии с избранной  экономической и финансовой стратегией является его высокая инвестиционная активность. Экономический рост и  инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами, поэтому необходимо уделять  постоянное внимание вопросам управления инвестициями.

Согласно проведенным  расчетам, необходимый объем капиталовложений  на 2011 год АО «ДТЖ» составляет 3,48 млн. тенге. Проведение инвестиционных мероприятий АО «ДТЖ» способствует повышению надежности железнодорожного транспорта региона, позволит увеличить  уровень ликвидной стоимости  ОС, увеличить размер ежегодных амортизационных отчислений, выступающих как один из основных источников финансирования капвложений.

В результате проведенной  работы была достигнута цель исследования - изучить и проанализировать на практическом примере инвестиционную деятельность предприятия. Предлагаемая в данной работе программа инвестиций обуславливается необходимостью ежегодного выполнения комплекса технических  мероприятий по поддержанию объектов в технически исправном состоянии, обеспечения надлежащего качества оказываемых услуг, механизации  процессов и создания необходимых  условий работы персонала. Целесообразность осуществления мероприятий соответствует  стратегическим задачам АО «ДТЖ», направленным на устойчивое развитие экономического потенциала железнодорожной отрасли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

 

 Глава 3. Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

 

      3.1. Пути совершенствования инвестиционной  деятельности  предприятий в   РК.

Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно  изменили финансово-экономическое  и социальное положение отдельных  отраслей народного хозяйства. Все  это повлияло на изменение механизма  управления и организации привлечения  инвестиционных средств как основы экономического роста, направленного  на повышение конкурентоспособности  организаций и экономики в  целом. В этой связи стоит также  сказать, что в последние годы, инвестиционный потенциал Республики Казахстан заметно улучшился  ввиду постоянной оптимизации инвестиционного  климата в стране путем налоговых  льгот, нормативных установлений и пр.

Привлекательность промышленных предприятий для целей финансирования является важной составляющей инвестиционного  климата в стране. Она исследуется  при помощи анализа финансовых показателей  предприятия.

Политика формирования собственных  финансовых ресурсов представляет собой  часть общей финансовой стратегии  предприятия, заключающаяся в обеспечении  необходимого уровня самофинансирования его производственного развития. С учетом возросшего объема собственного капитала предприятие имеет возможность, используя неизменный коэффициент  финансового левериджа, соответственно увеличить объем привлекаемых инвестиционных средств, а, следовательно, и повысить рентабельность собственного капитала. Таким образом, именно взаимосвязь рациональности использования собственного капитала и привлекаемых средств замыкают всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на повышения его доходности. Несомненно, выше обозначенные проблемы являются актуальными и требуют дополнительного изучения. Поэтому, проблема формирования рациональной инвестиционной политики промышленного предприятия в системе показателей инвестиционной привлекательности промышленных предприятий, например, нефтегазового комплекса является актуальной и требует к себе пристального внимания. В этой связи считаю целесообразным рассмотреть основы развития инвестиционной политики промышленных предприятий в Казахстане. При этом могут быть обозначены следующие задачи данного исследования: обосновать формирования и оценки рациональной инвестиционной политики промышленных предприятий; выявить особенности инвестиционной активности и привлекательности предприятий и привлечения инвестиций в приоритетные сектора промышленности; определить пути дальнейшего повышения экономической эффективности инвестиционной политики в системе развития промышленности РК.

Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть  его общей хозяйственной деятельности. Чтобы предприятие могло успешно  функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, укреплять свои позиции  на рынке, оно должно вкладывать капитал  и вкладывать выгодно.

Привлечение инвестиций в  компанию, обеспечение инвестиционного  процесса – важнейшая функция  инвестиционного менеджмента. Основным элементом этой деятельности является формирование инвестиционной политики, имеющей решающее значение для функционирования предприятия независимо от размеров, отраслевой принадлежности, организационно – правовой формы и других особенностей.

Очевидно, что процесс  принятия инвестиционных решений направлен  на достижение определенных целей, относительно которых оценивается эффективность  деятельности предприятия, в том  числе инвестиционной. Правильно  сформулированные цели инвестиционной политики должны удовлетворять ряду требований, а именно: соответствие главной цели предприятия; ориентация на высокий результат; измеримость; ясность и четкость; взаимосвязанность; обоснованность; гибкость. Все это  в комплексе обеспечивает ясность  понимания, создает четкую базу для  оперативного контроля и последующей  оценки уровня эффективности управленческих решений. Считаем возможным при  формировании инвестиционной политики предприятия объединять различные  цели в группы по соответствующим  однородным признакам: требование по повышению  эффективности финансово-инвестиционной деятельности, темпы экономического роста, регулирование производственно-экономического потенциала, требование по улучшению  качества продукции, группа «инновационная деятельность», экологические требования, требование по развитию социально-бытовой  сферы.

Составной частью инвестиционной политики является стратегия формирования и использования инвестиционных ресурсов, разработка которой обеспечивает финансирование инвестиционной деятельности в необходимых и достаточных объемах. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов заключается в определении необходимого объема финансовых средств для реализации инвестиционных проектов. В процессе изучения возможностей формирования этих ресурсов рассматриваются все многообразие возможных источников.

Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия реализуется  в ходе осуществления инвестиционной политики, которая зависит от инвестиционной политики государства, и соответственно, на ее формирование воздействуют факторы, влияющие на изменение инвестиционной активности экономики страны. Формирование инвестиционной политики опирается  на общую стратегию предприятия, в том числе инвестиционную стратегию, и имеет в итоге создание долгосрочной инвестиционной программы, направленной на достижение эффективного развития предприятия. Считаем, что совершенствование основных элементов, влияющих на формирование инвестиционной политики и составляющих ее содержание, позволит повысить эффективность реализации инвестиционной деятельности предприятия.

При выработке инвестиционной политики следует учитывать:

·  состояние рынка продукции, производимой промышленным предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;

·  финансово-экономическое положение предприятия;

·  технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

·  сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;

·  возможность получения промышленным предприятием оборудования по лизингу;

·  финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;

·  льготы, получаемые инвестором от государства;

·  коммерческую и бюджетную эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;

·  условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

Положения разработанной  инвестиционной политики рекомендуется  учитывать при принятии решений  по разработке технико-экономических  обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно  с другими компаниями, организации  работ других структурных подразделений  предприятия.

Базой для обоснования  инвестиционной политики предприятия  служит анализ рынка нефтепродуктов. Цена неверной оценки потенциального рынка может быть весьма высока. Анализ рынка и разработка системы  реализации продукции предприятия, включая определение рекламы, ее видов, направлений и масштабов осуществления, завершается оценкой объема предстоящих затрат.

Одним из важных факторов финансовой привлекательности Республики Казахстан  стало проведение глубоких институциональных  преобразований по следующим ключевым направлениям: демонополизация производства; приватизация государственной собственности; реформирование бюджетной и налоговой  системы; трансформация банковской системы; пенсионная реформа; формирование системы медицинского страхования; реформа жилищно-коммунального сектора. Наряду с вышеуказанными преимуществами, следует отметить высокую степень  образованности населения, наличие  квалифицированных рабочих и  инженерно-технических кадров в  республике.

В соответствии с новым  законодательством, Законом «Об  инвестициях в РК» иностранные  инвестиции могут вкладываться в  любые объекты и виды деятельности, не запрещенные для таких инвестиций законодательными актами. Казахстанское законодательство предоставляет иностранным инвесторам некоторые гарантии.

Закон «Об инвестициях  в РК» создал возможность постоянно  совершенствовать правовой режим иностранных  инвестиций - это не ситуационная и  не временная задача, выполняемая  в Казахстане, а твердый, последовательный курс, которым страна, по-видимому, будет  следовать и далее.

Существенно понижает инвестиционную привлекательность Казахстана общее  послекризисное недоверие инвесторов к развивающимся рынкам и экономическая составляющая внутреннего климата: резкое ухудшение динамики роста, возросшее отрицательное сальдо внешнеторговых операций, снижение бюджетных доходов и другие факторы, в основном обусловленные мировым финансовым кризисом. В связи с этим приходится, к сожалению, прогнозировать на ближайшую перспективу снижение инвестиционной активности Казахстана. Рассмотрим динамику и структуру инвестиционного процесса в РК.

Анализ инвестиционной активности предполагает характеристику основных аспектов поведения субъекта на рынке  инвестиций. Для этого проводится анализ предприятий с точки зрения их мобильности по отношению к  инвестиционным ресурсам.

Одним из важных факторов инвестиционной привлекательности Республики Казахстан  стало проведение глубоких институциональных  преобразований по ключевым направлениям.

Поэтому приток прямых иностранных  инвестиций в Казахстане в большей  своей части ориентирован на высокодоходные и быстроокупаемые сферы деятельности, не требующие крупных единовременных капитальных вложений. Это либо экспорт сырья, легкая и пищевая отрасли промышленности, либо сфера услуг, включая консультационные, коммерческие и посреднические виды деятельности. Основная масса зарубежных инвесторов - мелкие и средние компании, так как мелкий и средний бизнес более оперативен, нов то же время и более ограничен в средствах. Представители зарубежных компаний, фирм, частные бизнесмены выделяют такие притягательные моменты для вкладывания инвестиций в Казахстане, дающие прибыль в короткие сроки, как несметная кладовая минерально-сырьевых ресурсов.

Предполагаемый нами комплекс мер по повышению эффективности  использования иностранных инвестиций предусматривает:

·  пересмотр стратегии развития нефтегазовой отрасли и переход к варианту многоцелевого использования казахстанской нефти на основе комплексной и глубокой ее переработки;

·  стимулирование привлечения иностранных инвестиций в частный сектор, главным образом, в сферу малого и среднего предпринимательства;

·  усиление государственного контроля над стратегическими предприятиями, которые поданы или переданы в управление иностранными компаниям;