Анализ инвестиционной деятельности компании

    При дальнейшей классификации портфеля структурообразующими признаками могут выступать те инвестиционные качества, которые приобретают совокупность ценных бумаг, помещённая в данный портфель. При всём их многообразии из них можно выделить некоторые основные: ликвидность или освобождение от налогов, отраслевая региональная принадлежность.

    Такое инвестиционное качество портфеля, как  ликвидность, как известно, означает возможность быстрого превращения  портфеля в денежную наличность без  потери его стоимости. Лучше всего  данную задачу позволяют решить портфели денежного рынка.

    Портфели  денежного рынка. Эта разновидность портфелей ставит своей целью полное сохранение капитала. В состав такого портфеля включается преимущественно денежная наличность или быстро реализуемые активы.

    Следует отметить, что одно из “золотых” правил работы с ценными бумагами гласит: нельзя вкладывать все средства в ценные бумаги – необходимо иметь резерв свободной денежной наличности для решения инвестиционных задач, Данные экономического анализа подтверждают, что при определённых допущениях желаемый размер денежных средств, предназначенный на непредвиденные цели, так же, как и желаемый размер денежных средств на трансакционные нужды зависят от процентной ставки. Поэтому инвестор, вкладывая часть средств в денежную форму, обеспечивает требуемую устойчивость портфеля. Денежная наличность может быть конвертируема в иностранную валюту, если курс национальной валюты ниже, чем иностранной. Таким образом, помимо сохранения средств достигается увеличение вложенного капитала за счёт курсовой разницы.

    Высокой ликвидностью обладают и портфели краткосрочных фондов. Они формируются из краткосрочных ценных бумаг, т.е. инструментов, обращающихся на денежном рынке.

    Портфель  ценных бумаг, освобождённых  от налога, содержит, в основном, государственные долговые обязательства и предполагает сохранение капитала при высокой степени ликвидности. Портфель государственных ценных бумаг - наиболее распространённая разновидность портфеля.

    Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных  структур. Эта разновидность портфеля формируется из государственных и муниципальных ценных бумаг и обязательств. Вложения в данные рыночные инструменты обеспечивают держателю портфеля доход, получаемый от разницы в цене приобретения с дисконтом и выкупной ценой и по ставкам выплаты процентов. Немаловажное значение имеет и то, что и центральные, и местные органы власти предоставляют налоговые льготы.

    Инвестиционная  направленность вложений в региональном разрезе приводит к созданию портфелей, сформированных из ценных бумаг различных сторон; ценных бумаг эмитентов, находящихся в одном регионе; различных иностранных ценных бумаг.

    Портфель, состоящий из корпоративных  ценных бумаг. Портфель данной разновидности формируется на базе ценных бумаг, выпущенных предприятиями различных отраслей промышленности. 

    Типу  портфеля соответствует и тип  избранной инвестиционной стратегии: агрессивной, направленной на максимальное использование возможностей рынка  или пассивной.

    Примером  пассивной стратегии может служить  равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности (метод “лестницы”). Используя метод “лестницы” портфельный менеджер покупает ценные бумаги различной срочности с распределением по срокам до окончания периода существования портфеля. Следует учитывать, что портфель ценных бумаг – это продукт, который продаётся и покупается на фондовом рынке, а следовательно, весьма важным представляется вопрос об издержках на его формирование и управление. Поэтому особую важность приобретает вопрос о количественном составе портфеля.

    Вопрос о количественном составе портфеля можно решать как с позиции теории инвестиционного анализа, так и с точки зрения современной практики. Согласно теории инвестиционного анализа простая диверсификация, т.е. распределение средств портфеля по принципу - “не клади все яйца в одну корзину” - ничуть не хуже, чем диверсификация по отраслям, предприятиям и т.д. Кроме того, увеличение различных активов, т.е. видов ценных бумаг, находящихся в портфеле, до восьми и более не даёт значительного уменьшения портфельного риска. Максимальное сокращение риска достижимо, если в портфеле отобрано от 10 до 15 различных ценных бумаг. Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, т.е. возникает эффект излишней диверсификации, чего следует избегать. Излишняя диверсификация может привести к таким отрицательным результатам, как:

• невозможность качественного портфельного управления;
• покупка недостаточно надёжных, доходных, ликвидных ценных бумаг;
• рост издержек, связанных с поиском ценных бумаг (расходы на предварительный анализ и т.д.);
• высокие издержки по покупке небольших мелких партий ценных бумаг и т.д.

    Издержки  по управлению излишне диверсифицированным  портфелем не дадут желаемого  результата, так как доходность портфеля вряд ли будет возрастать более высокими темпами, чем издержки в связи с излишней диверсификацией.

    Под управлением портфелем ценных бумаг  понимается применение совокупности различных  методов и технологических возможностей, которые позволяют:

1. сохранить первоначальные инвестированные средства;
2. достигнуть максимального уровня дохода;
3. обеспечить инвестиционную направленность портфеля.

    Иначе говоря, процесс управления нацелен  на сохранение основного инвестиционного  качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам  его держателя.

    Поэтому необходима текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменение в составных частях портфеля.

    Совокупность  применяемых к портфелю методов  и технических возможностей представляет способ управления, который может  быть охарактеризован как “активный” и “пассивный”. 
 

Глава 2. Изучение и анализ деятельности ООО  «Инвестиционная компания «Восток-Инвест»

    2.1. Характеристика оказываемых услуг  ООО «Инвестиционная компания   «Восток-Инвест» 

    Общество  с ограниченной ответственностью «Инвестиционная компания «Восток-Инвест» создано 21 марта 2000 года в г. Самара. Целью компании является удовлетворение потребностей общества в эффективном управлении инвестиционными ресурсами с помощью передовых финансовых технологий, использования всех возможностей фондового рынка России.

    Инвестиционная  компания «Восток-Инвест» оказывает  высококачественные услуги, которые  доступны клиентам с разным размером собственного капитала. Через оценку текущей рыночной ситуации и через понятие индивидуальных требований клиентов, компания работает с целью создания соответствующего видению финансового и инвестиционного плана, уравновешивающего требования клиента к доходу и терпимость к рискам. Путем обеспечения максимальной эффективности вложения свободных средств, компания помогаем росту финансового благосостояния своих клиентов. Основная задача компании – увеличить реальный доход всех своих клиентов.

    Миссия  компании:

• развитие фондового рынка;
• формирование инвестиционной культуры у населения;
• удовлетворение потребностей общества в эффективном управлении инвестиционными ресурсами;
• индивидуальный подход к каждому клиенту, нацеленный на достижение успеха на фондовом рынке;
• установление доверительных, долгосрочных взаимоотношений основанных на ответственной, честной работе персонала компании;
• быть законодателем качества предоставляемых услуг;
• сотрудничество с конкурентами – это наши партнеры, мы стремимся развиваться совместно.

    Стратегия:

• предоставлять услуги высшего качества;
• твердо придерживаться стандартов честности, законности, независимого и непредубежденного мышления;
• повышение прибыли клиентов и как следствие, собственной;
• профессиональная подготовка сотрудников в соответствии с требованиями рынка;
• получение прибыли, независимо от движения рынка.

    Цели:

• быть компаний №1 по Поволжскому региону;
• входить в число 50 крупнейших компаний России по обороту;
• расширение присутствия в регионах;
• увеличение доходной части от доверительного управления и брокерского обслуживания;
• повышение удовлетворения сотрудников от результатов работы

    Инвестиционная  компания «Восток-Инвест» имеет 5 лицензий на право ведения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. На основании указанных лицензий осуществляет:

    брокерскую  деятельность;

    дилерскую деятельность;

    доверительное управление ценными бумагами;

    депозитарную  деятельность;

    биржевое  посредничество.

    В настоящее время обособленные подразделения  компании расположены по всей России, при этом их число постоянно увеличивается. Обособленные подразделения оказывают все профессиональные услуги на рынке ценных бумаг. Компания стремится довести качество и спектр услуг до уровня международных стандартов.

           В штате компании работают  высококвалифицированные специалисты,  имеющие высшее образование и  прошедшие аттестацию в ФКЦБ  РФ. Профессионализм и опыт сотрудников позволяют компании динамично развиваться, постоянно осваивая новые финансовые технологии.

    Брокерские  услуги

    Согласно  российскому законодательству, операции на организованном рынке ценных бумаг  могут совершаться только профессиональными участниками, имеющими соответствующие лицензии. Все другие юридические и физические лица осуществляют сделки на организованном рынке ценных бумаг при посредничестве профессиональных участников — брокеров, и за оказанные услуги брокеры получают комиссионный доход.

    Брокерское  обслуживание представляет собой комплекс услуг по купле/продаже акций  от имени, за счет и по поручению  Клиента. Предусматривает все относящиеся  к торговле на рынке ценных бумаг  действия, связанные с перерегистрацией, учетом и хранением ценных бумаг. Брокерское обслуживание пользуется спросом со стороны достаточно подготовленных инвесторов, способных самостоятельно принимать решения по управлению собственным портфелем. Однако, в случае необходимости, специалисты нашей компании поделятся своими рекомендациями, прогнозами, а также предоставят полную информацию о текущем состоянии рынка, важную для принятия инвестиционных решений.

    Доверительное управление

    Управление  активами Клиента за определенное вознаграждение называется Доверительным управлением. В случае заключения договора на доверительное управление имуществом, решения по управлению активами полностью переходят к профессиональным менеджерам компании.

    Это позволяет инвестору рассчитывать на более высокую доходность вложений. Доверительное управление предпочитают организации и физические лица, не имеющие достаточной квалификации для принятия самостоятельных решений по управлению портфелем.

    В отличие от брокерского счета, частного бизнеса или разовых проектов, выбирая доверительное управление клиент существенно экономит свое время. Специалисты компании берут на себя анализ, выбор объектов и времени инвестирования, контроль рисков и соблюдение индивидуальных инвестиционных целей, освобождая клиенту время.

    Основной приоритет в работе компании — минимизация риска при инвестировании средств учредителя доверительного управления.