- дефицит  госбюджета не должен превышать  3% ВВП;

- государственный  долг не более 60% ВВП;

-  ежегодный  рост цен не выше, чем 1,5% сверх  среднего уровня инфляции в  трех странах с минимальным  уровнем инфляции среди государств-членов  ЕС;

-  средний размер долгосрочной процентной ставки не выше 2% сверх среднего уровня этих ставок в тех же трех странах;

- соблюдение  установленных пределов колебаний  между курсами валют (+15%).

     Процесс продвижения к валютному союзу  ЕС распался на три фазы:

1. Подготовительная — до 1 января 1996 года, в ходе которой страны-участницы сняли взаимные ограничения на движение платежей и капиталов и начали стабилизацию своих государственных финансов по критериям, установленным ЕС как «пропускные» для членства в валютном союзе.
2. Организационная  — до 31 декабря 1998 года, нацелена на завершение окончательной стабилизации государственных финансов и на формирование правовой и институциональной базы валютного союза. Европейский валютный институт во Франкфурте, функционирующий с 1 января 1994 года, в 1998 году был преобразован в Европейский центральный банк (ЕЦБ). Приняты конкретные решения в отношении денежной и валютной политики: на сессии в Дублине в декабре 1996 года решено, что евро получает статус официальной денежной единицы стран-участниц  вместо их национальных валют. Соответственно в евро пересчитаны все частные и государственные активы и пассивы при сохранении для субъектов хозяйства платежных условий ранее заключенных контрактов. Пересчет в евро сумм в национальных валютах осуществляется с точностью до шести знаков после запятой. Паритет пересчета экю в евро установлен в пропорции 1:1. Форсируется подготовка к новой валюте в странах-участницах, особенно в административных органах, банках и других финансовых институтах. Но вся экономическая жизнь продолжает существовать на основе национальных валют.
3. Финальная. Первый этап этой фазы был рассчитан на период с 1 января 1999 года по 31 декабря 2001 года. Официальная аббревиатура евро - EUR была утверждена International Standards Organization (ISO) и будет использоваться во всех коммерческих и финансовых организациях. Жёстко и необратимо зафиксированы курсы национальных валют стран-участниц по отношению к евро:

  Таблица 1. 

Курсы европейских валют к ЕВРО, установленные Советом Европейского Союза 
на уровне министров финансов 31.12.1998 г 

    Евро  становится самостоятельной полноправной денежной единицей. На этом этапе оно  существовало только в безналичной  форме. Хозяйствующие субъекты начали расчеты и операции в евро. Компании, наиболее связанные с внешней  торговлей, европейской и международной  предпочли как можно скорее перевести  свои операции в режим евро. Государственные  органы продолжали активную подготовку к переходу на евро, а также осуществляли информационное обеспечение этой подготовки. На данной стадии параллельно и равноправно  функционировали и евро, и национальные валюты.

    Вторым, заключительным этапом третьей фазы перехода к валютному союзу ЕС стал полный переход на евро. После 31 декабря 2001 года все счета, которые  до тех пор выражались в национальных валютах участвующих стран стали  в обязательном порядке конвертироваться по официальным курсам в евро.

    С 1 января 2002 года в течение срока, который каждая страна определила самостоятельно, в обращение вводятся банкноты семи номиналов - 5, 10, 30, 50, 100, 200 и 500 евро, и монеты восьми номиналов - 1 и 2 евро, а также 1, 2, 5, 10, 20 и 50 евроцентов, замещающие прежние банкноты и монеты в национальных денежных единицах. В течение определенного срока старые национальные банкноты и монеты могут обращаться наравне с евро. После представленных в таблице 2 евро стал единственным законным платёжным средством в соответствующих странах. 

Таблица 2.

Порядок и сроки обмена европейских валют  на ЕВРО

    Основные  принципы, связанные с переходом  к единой валюте состояли в следующем:

• Замещение национальных валют по фиксированным курсам начиналось с 1 января 1999 года.
• С 1 января 1999 года все ссылки в юридических документах на ЭКЮ заменяются ссылками на евро по курсу 1:1.
• Все ссылки в юридических документах на национальные денежные единицы останутся действительными точно так же, как если бы они относились к евро.
• Принцип непрерывности  контрактов, который заключается в том, что 1)введение евро не ведёт к изменению каких-либо условий, зафиксированных в юридических документах, и не может служить предлогом для одностороннего изменения или отмены   этих   документов; 2) любые платежные обязательства, выраженные в евро или в национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться   должником   в   этой   стране   либо   в   евро,   либо   в национальной валюте.
• С 1 января 1999 гола по 31 декабря 2001 года принцип   свободы   выбора   для участников сделок (национальная валюта или евро). При этом по отношению к участникам недопустимо в данном случае ни принуждение, ни запрещение со стороны государств-членов новой валютной системы. Это означает, что в новых контрактах и во всех связанных с ними документах может использоваться (по договоренности сторон) любая деноминация.

1.3 Роль Европейского  Центрального банка  как неотъемлемой  части  процесса  перехода к евро

     Неотъемлемой  частью всего процесса перехода к  единой валюте ЕС является наряду с  введением евро, создание наднациональной  банковской системы, под юрисдикцией  которой будет находиться новая  вненациональная валюта.   В  связи с этим   в рамках ЕС был создан наднациональный Европейский  центральный банк и действующая  под его руководством Европейская  система центральных банков, в  которую входят    центральные  банки всех стран-участниц ЭВС.  В  задачи ЕСЦБ и ЕЦБ входит:

-    определение и осуществление  валютной политики ЭВС;

-   проведение международных валютных  операций;

-   хранение  официальных  валютных  резервов  стран-участниц ЭВС  и управление ими (при этом  какая-то часть валютных резервов  остается в распоряжении правительств  участвующих стран);

-   обеспечение    нормального    функционирования    платежной  системы.

     Кроме того, Европейский центральный банк будет выполнять в пределах своей  компетенции консультативные функции, собирать статистическую информацию и, что особенно важно, участвовать  в международном сотрудничестве, в частности, представляя ЭВС  в международных финансовых организациях. Примечательно, также, что с ведома и одобрения ЕЦБ в работе этих организаций могут участвовать  также и национальные центральные  банки.

     Характерная черта деятельности ЕЦБ состоит  в том, что все принципиальные решения, принимаемые простым или  квалифицированным (2/3) большинством голосов, предусматривают «взвешенное» голосование  руководителей центральных банков, при котором «вес» (т.е. количество голосов каждого из них) определяется в соответствии с долей соответствующей  страны (ее центрального банка) в общем  капитале ЕЦБ. Это не относится к  членам исполнительного правления, каждый из которых имеет один голос.

     Главной задачей Совета управляющих является определение основных направлений  денежно-кредитной политики, включая, при необходимости, текущие денежные показатели, ключевые процентные ставки и резервы. Исполнительное правление  действует в соответствии с этими  решениями и показателями, направляя  инструкции национальным центральным  банкам, при необходимости прибегая к их помощи.

     ЕЦБ может заниматься обычными для центральных  банков операциями: предоставлением  кредитов, в том числе под залог  ценных бумаг, финансовым институтам и  операциями на открытом рынке с различными финансовыми инструментами, выраженными  в любой валюте, в том числе  в валюте стран, не входящих в ЭВС, а также с драгоценными металлами. Такие же операции могут вести  национальные центральные банки, руководствуясь при этом общими принципами, которые  разрабатывает ЕЦБ.

     В круг полномочий ЕЦБ входит установление минимальных резервных требований для кредитных институтов стран-членов ЭВС. Речь идет о средствах, которые  эти институты обязаны держать  в ЕЦБ и национальных центральных  банках. В случаях нарушения этих требований ЕЦБ имеет право прибегать  к штрафам и другим санкциям.

   Собственный капитал ЕЦБ к началу его деятельности был определен в размере 5 млрд ЭКЮ. В дальнейшем по решению Совета управляющих он может увеличиться. Весь капитал принадлежит только национальным центральным банкам, причем доля каждого определяется по следующей формуле: половина этой доли - в соответствии с удельным весом каждой страны в общем населении ЕС; другая половина - в соответствии с ее удельным весом в совокупном валовом продукте ЕС.