Управління грошовими потоками на підприємстві

Тема 3

УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ НА ПІДПРИЄМСТВІ

3.1. Поняття  грошового потоку, його склад  та значення в забезпеченні  кругообігу капіталу

3.2. Управління  грошовими потоками

     3.2.1. Управління грошовими потоками від операційної діяльності

     3.2.2. Управління грошовими потоками від інвестиційної і фінансової діяльності

3.3. Управління грошовими потоками за допомогою платіжного календаря

 

3.1. Поняття грошового потоку, його  склад та значення в забезпеченні  кругообігу капіталу

Грошові потоки — це надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів у результаті виробничо-господарської діяльності підприємств.

Інформацію  про рух грошових коштів на підприємстві відображає форма № 3 "Звіт про рух грошових коштів".

Ефективність  управління грошовими потоками визначається впливом цього процесу на платоспроможність підприємства, швидкість обороту обігового капіталу, обсяги залучених коштів та кредиторську заборгованість, а в кінцевому результаті на рентабельність підприємства та його конкурентні позиції.

Можна виділити такі напрямки грошових потоків:

• відшкодування витрат на виробництво і реалізацію продукції та за отримані послуги;
• виконання фінансових зобов'язань перед державою, банками та іншими підприємствами;
• формування фондів грошових коштів;
• здійснення фінансових та інвестиційних операцій.

Враховуючи  багатоаспектність діяльності підприємств, а значить і грошових надходжень і витрат, необхідно їх класифікувати за певними ознаками.

Згідно із “Податковим Кодексом України” від 23 грудня 2010 р. №2856-VI:

Дохід (п. 14.1.56) — це загальна сума доходу платника податку від усіх видів діяльності, отриманого (нарахованого) протягом звітного періоду в грошовій, матеріальній або нематеріальній формах як на території України, її континентальному шельфі у виключній (морській) економічній зоні, так і за їх межами.

Витрати (п. 14.1.27) — сума будь-яких витрат платника податку у грошовій, матеріальній або нематеріальній формах, здійснюваних для провадження господарської діяльності платника податку, в результаті яких відбувається зменшення економічних вигод у вигляді вибуття активів або збільшення зобов'язань, внаслідок чого відбувається зменшення власного капіталу (крім змін капіталу за рахунок його вилучення або розподілу власником).

Різниця між  загальною сумою доходу та сумою витрат складає чистий грошовий потік. Це один із найважливіших показників фінансового стану підприємства. Якщо значення чистого грошового потоку від'ємне, це означає, що підприємство балансує на межі банкрутства. Наявність додатного грошового потоку дає підприємству можливість сформувати фонди грошових коштів для свого подальшого розвитку.

Залежно від  видів діяльності розрізняють грошові  потоки від операційної, інвестиційної  та фінансової діяльності.

Рух грошових коштів у результаті операційної діяльності відображено на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Рух грошових коштів у результаті операційної діяльності

 

Схематично  рух грошових коштів представлено на рис. 3.2.

Фінансова діяльність — це сукупність операцій, які призводять до зміни величини та складу власного і позикового капіталу (рис. 3.3).

 

Рис. 3.2. Рух грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності

 

В економічній  літературі наводиться класифікація грошових потоків за різними критеріями. Найбільш повна класифікація розроблена І.А. Бланком (рис. 3.4).

Рис. 3.3. Рух грошових коштів у результаті фінансової діяльності

 

Рис. 3.4. Класифікація грошових потоків підприємства за основними ознаками

 

3.2. Управління  грошовими потоками

Управління  грошовими потоками передбачає цілеспрямований вплив на процеси акумуляції грошових коштів, їх витрачання та перерозподіл з метою збалансування фінансово-господарської діяльності підприємства.

Принципи управління грошовими пртоками та їх зміст відображено на рис. 3.5.

Згідно із принципами управління формують систему методів управління грошовими  потоками. До складу основних методів  управління грошовими потоками відносять:

• аналіз грошових потоків;
• планування та оптимізація;
• контроль за рухом грошових коштів;
• облік та звітність.

 

 

Рис. 3.5. Принципи управління грошовими коштами

 

Отже, наведені методи управління грошовими потоками є одночасно етапами процесу управління в цілому. Кожен з цих етапів є вихідним для іншого, як це відображено на рис. 3.6.

 

Рис. 3.6. Взаємозв'язок етапів і методів  управління грошовими потоками

 

Ефективність  управління грошовими потоками визначається синхронізацією надходжень і виплат, підтримкою постійної платоспроможності підприємства.

 

3.2.1. Управління грошовими потоками від операційної діяльності

Управління  грошовими потоками від операційної  діяльності включає:

• прогнозування вхідних грошових надходжень від реалізації продукції (послуг, робіт);
• прогнозування інших вхідних грошових надходжень від операційної діяльності;
• оцінювання впливу змін дебіторської заборгованості, доходів майбутніх періодів на обсяги вхідних грошових потоків від операційної діяльності;
• прогнозування вихідних грошових потоків, які включають платежі постачальникам, погашення кредиторської заборгованості, виплати відсотків, виплати заробітної плати, інші операційні виплати, розрахунки з бюджетом за податками з обороту та з прибутку;
• визначення чистого грошового потоку від операційної діяльності.
• Найвагомішою частиною грошових надходжень підприємства є виручка від реалізації продукції, послуг, робіт, тобто від операційної діяльності.

Виручка від  реалізації продукції визначається за формулою:

                                                                                                  (3.1)

де РП — плановий обсяг реалізації продукції;

О_п і О_к — сума запасів готової продукції на початок і кінець планового періоду;

ТП — обсяг виробництва товарної продукції в плановому періоді.

Для визначення суми коштів, що надійшли від покупців, необхідно скоригувати виручку від реалізації продукції на суму змін дебіторської заборгованості та одержаних авансів, оскільки частина продукції продається в кредит або на умовах передоплати:

                                                                                           (3.2)

де ГН_рп — грошові надходження від реалізації продукції;

ДЗ — зміна дебіторської заборгованості (збільшення віднімається, а зменшення додається);

ОА — зміна одержаних авансів (збільшення додається, а зменшення віднімається).

Підприємство  може отримати інші грошові надходження  від операційної діяльності, а  саме, дохід від операційної оренди активів, дохід від операційних курсових різниць, відшкодування раніше списаних активів, дохід від реалізації обігових активів (крім фінансових інвестицій) та інші. Сума інших надходжень від операційної діяльності визначається за формулою:

                                                                                        (3.3)

де ГН_і — інші грошові надходження від операційної діяльності;

ОД_і — інші операційні доходи;

ДЗ_і— зміна дебіторської заборгованості, пов'язаної з іншим операційним доходом (збільшення віднімається, а зменшення додається);

ДМП — зміна доходів майбутніх періодів (збільшення додається, а зменшення віднімається).

Загальний обсяг грошових надходжень від операційної діяльності (ГН_о.д) становить:

                                                                                             (3.4)

Прогнозування вихідних потоків базується на інформації про собівартість окремих видів  продукції, кошториси витрат на адміністративно-управлінські цілі, збут продукції, розрахунки амортизаційних відрахувань, змін кредиторської заборгованості тощо.

Грошові виплати  постачальникам (ГВ_п) визначаються за формулою:

                                                                              (3.5)

де С_рп — собівартість реалізованої продукції, робіт, послуг;

А — амортизація основних засобів і нематеріальних активів у складі собівартості реалізованої продукції;

СЗ — зміна залишків складських запасів (збільшення додається, зменшення віднімається);

ВА — зміна виданих авансів (збільшення додається, зменшення віднімається);

КЗ — зміна залишків кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги (збільшення віднімається, зменшення додається).

Підприємства  здійснюють виплати за іншою операційною діяльністю, тому їх теж необхідно враховувати у складі вихідного грошового потоку. Грошові виплати за іншими операційними витратами визначаються за формулою:

                                                                 (3.5)

де ГВ_і — оплачені інші операційні витрати;

ОВ — операційні витрати (адміністративні, на збут, інші);

А — амортизація у складі операційних витрат;

ВМП — зміна у складі витрат майбутніх періодів (збільшення додається, зменшення віднімається);

ЗНВП — зміна у складі забезпечень наступних виплат і платежів (збільшення віднімається, зменшення додається);

Д3₀ — зміна у складі операційної дебіторської заборгованості, крім заборгованості за товари, роботи, послуги (збільшення додається, зменшення віднімається);

К3₀ — зміна у складі операційної кредиторської заборгованості (збільшення віднімається, зменшення додається).

До складу вихідних грошових потоків відносять суми сплачених відсотків, податків з обороту і податку на прибуток. Прогнозні значення цих показників визначаються, виходячи із запланованих обсягів продажу, умов погашення заборгованості, передбачених кредитними угодами тощо.

Фактична сума сплачених відсотків розраховується на базі фінансової звітності, а саме: форми № 1 "Баланс" та форми  № 2 "Звіт про фінансові результати" за формулою:

                                                                                                        (3.7)

де СВ — сплачені відсотки;

ФВ — фінансові витрати (ряд. 140 ф. № 2);

ЗВ — зміна заборгованості за відсотками, що підлягають сплаті, інформація про які міститься у складі статті "Інші поточні зобов'язання" ряд. 610 ф. № 1 (зменшення додається, збільшення віднімається).

Для визначення сум платежів за ПДВ, акцизного збору враховується зміна заборгованості за розрахунками з бюджетом за цими податками, тобто нараховані суми податків корегуються за формулою:

                                                                                       (3.8)

де ПДВ_с — сума сплаченого ПДВ;

ПДВ_н — сума нарахованого ПДВ;

33 — зміна зобов'язань за ПДВ (збільшення віднімається, зменшення додається);

ДЗП — зміна дебіторської заборгованості за ПДВ (збільшення додається, зменшення віднімається).

Сума сплаченого акцизного збору визначається так  само.

Для визначення суми сплачених податків на прибуток можна скористатись даними табл. 3.1 або даними звітності ф. № 1 і ф. № 2 та примітками до балансу і підставити у формулу

                              

,                                 (3.9)

де ПП_с — сума сплачених податків на прибуток;

ПП_н — сума податків на прибуток згідно зі звітом про фінансові результати (ряд. 180);

ПАВ — зміна суми відстрочених податкових активів, які відображаються у балансі в рядку 060 (збільшення додається, зменшення віднімається);

ПЗВ — зміна суми відстрочених податкових зобов'язань, які відображаються у балансі в рядку 460 (збільшення додається, зменшення віднімається);

ПЗПП — зміна поточного зобов'язання з податків на прибуток згідно з примітками до балансу (зменшення додається, збільшення віднімається).