Управление собственным капиталом предприятия

Все три показателя рентабельности за 2010-й год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 3,1% от полученной выручки. При этом имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период прошлого года.

Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Показатель оборачиваемости активов за рассматриваемый период (31.12.09-31.12.10 г.) показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 112 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 9 дней.

Выводы по результатам анализа

Оценка ключевых показателей

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на 31 декабря 2010  г.) и результаты деятельности ООО "Альфа" за год.

В ходе анализа были получены следующие показатели, исключительно хорошо характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации:

        чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

        опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

        за последний год получена прибыль от продаж (63 629 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+57 769 тыс. руб.);

        чистая прибыль за 2010-й год составила 34 124 тыс. руб. (+30 806 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

С отрицательной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

        высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 6%).;

        на 31 декабря 2010  г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение, не соответствующее нормативному (0,05);

        ниже нормального значение коэффициент текущей (общей) ликвидности;

        коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормального значение;

        низкая рентабельность активов за последний год.

Следующие 3 показателя финансового положения ООО "Альфа" имеют критические значения:

        значительно ниже нормы коэффициент абсолютной ликвидности;

        коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "Альфа" составляет 6% (нормальное значение для данной отрасли: 75% и более);

        крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

3.2. Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности ООО "Альфа"

По итогам проведенного анализа финансовое положение ООО "Альфа" оценено по балльной системе и соответствует рейтингу CC (плохое положение). Финансовые результаты деятельности организации за анализируемый период (с 31.12.2009 по 31.12.2010 г.) были оценены, что соответствует рейтингу BBB (положительные результаты). Необходимо отметить, что итоговые оценки получены с учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозные значения на последующий год. Итоговый балл финансового состояния, сочетающий в себе анализ финансового положения и результаты деятельности организации, равняется по шкале рейтинга удовлетворительному состоянию (B).

Рейтинг "B" отражает удовлетворительное финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения, либо близки к нормативу. Имеющие данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).

Следует обратить внимание что данный рейтинг составлен по исходным данным за весь анализируемый период, но для получения достаточно достоверного результата необходим анализ за период минимум 2-3 года.

Приложения

Определение неудовлетворительной структуры баланса

В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2010 года по 31.12.2010 г.

Поскольку оба коэффициента на последний день анализируемого периода оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,53) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

Анализ кредитоспособности заемщика

В данном разделе приведен анализ кредитоспособности ООО "Альфа" по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

        первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

        второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

        третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна X,XX. Поэтому, организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

Прогноз банкротства

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

        1,8 и менее – очень высокая;

        от 1,81 до 2,7 – высокая;

        от 2,71 до 2,9 – существует возможность;

        от 3,0 и выше – очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО "Альфа" значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2010) составило 3,56. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ООО "Альфа".

Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО "АльфаB – удовлетворительное.

Отчет подготовлен с использованием программы "Ваш финансовый аналитик".

Ответственный: Голубева О.А.

Заключение

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам сущности, составу, структуре собственного и заемного капитала. Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и, займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы предприятия в целом.

Принадлежащие хозяйствующему субъекту средства, авансируемые им в создание чистых активов предприятия, составляют собственный капитал. Величина собственного капитала также является одним из главных показателей эффективности и экономического потенциала предприятия. Собственные средства распределяются между собственными внеоборотными и собственными оборотными активами. Обычно общая сумма собственных средств превышает величину внеоборотных активов. Собственный капитал включает в себя акционерный капитал, инвестирования и нераспределенную прибыль. Собственный капитал рассчитывается как сумма уставного, дополнительного, резервного капиталов и принадлежащих обществу денежных фондов. Формирование собственного капитала начинается в момент учреждения предприятия. В дальнейшем наращивание собственного капитала осуществляется за счет внутренних и внешних, собственных и заемных средств. Главным источником выступает прибыль предприятия, а в ее составе - фонд накопления предприятия. Помимо прибыли источником пополнения собственных средств является выпуск акций, прирост устойчивости пассивов, заемные средства, кредиторская задолженность и др.