Управление собственным капиталом предприятия

  Федеральное агентство по образованию 
 
 
 
 

       
Контрольная работа

        по дисциплине «Финансовый менеджмент»

      На  тему: «Управление собственным капиталом предприятия» 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                Выполнила студентка

                                                5 курса заочного  отделения

                                                экономического факультета

      специальности

      «менеджмент организации»

      группы 
 
 

      Саратов 2011

      Содержание                                                         

      Введение           2                                                              

1. Состав собственного капитала      3

     2. Задачи и этапы управления  собственным капиталом 6

     3. Дивидендная политика предприятия      9

     4. Эмиссионная политика предприятия      12

      Заключение          15

      Список  литературы       16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение

     Развитие  рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.

     Финансовая  политика предприятия является узловым  моментом в наращивании темпов его  экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с  ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

     Капитал – это часть финансовых ресурсов, задействованных организацией в  оборот и приносящих доход с этого оборота.

     Капитал — одна из фундаментальных экономических  категорий, сущность которой научная  мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.

     В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в  свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

     1. Состав собственного  капитала  

     В состав собственного капитала входит:

     Уставный  капитал. Выступает основным и, как  правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации  акционерного типа; он характеризует  долю собственников в активах  предприятия. В балансе уставный капитал отражается в сумме, определенной учредительными документами.

     Уставный  капитал предприятия, которое выкупается его коллективом, рассчитывается как  сумма: имущества по остаточной стоимости (за минусом износа); наличных денег - денег на расчетном счете и  в дебиторской задолженности за минусом кредиторской задолженности. Если предприятие преобразуется в акционерное общество, то на величину рассчитанного таким образом уставного капитала выпускаются акции.

     Функции уставного капитала: 

     Образует  материальную базу для начала деятельности организации. 

     Гарантирует интересы кредиторов. 

     Определяет  долю участия каждого собственника в распределении прибыли организации.

     Размер  уставного капитала является показателем  эффективности деятельности организации.

     Складочный  капитал - это совокупность вкладов участников полного товарищества или товарищества на вере, внесенных в товарищество для осуществления его хозяйственной деятельности. Государственные и муниципальные унитарные организации вместо уставного или складочного капитала формируют в установленном порядке уставный фонд.

     Под уставным фондом понимают совокупность выделенных организации государством или муниципальными органами основных и оборотных средств.

     Помимо  уставного капитала в состав собственного капитала включаются резервный и добавочный капитал, фонды специального назначения, резервы.

     Резервный капитал создают в обязательном и добровольном порядке акционерные  общества и совместные организации  в соответствии с действующим  законодательством. По своему усмотрению его могут создавать и другие организации. Средства резервного капитала предназначены для покрытия балансового убытка предприятия за отчетный год, а также для погашения облигаций акционерного общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств, на другие цели предусмотренные законодательством. Резервный капитал, создаваемый за счет чистой прибыли, может использоваться на любые цели, финансирование которых предусмотрено сметой. Резервный капитал увеличивает собственный капитал предприятия. Отчисления в резервный капитал производятся до достижения им размеров, предусмотренных в учредительских документах, но не более 25% оплаченного уставного капитала. Но сумма отчислений в резервный капитал не должна превышать 50% прибыли. В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.

     Создание  фонда накопления, фонда потребления, а также других денежных фондов обязательно, если предусмотрено учредительными документами коммерческих организаций, либо собранием акционеров по представлению  совета директоров принимается решение о направлении прибыли в эти целевые фонды.

     Добавочный  капитал. Является по сути дополнением  к уставному капиталу и включает сумму до оценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества).

     В отличие от уставного, добавочный капитал  не подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками. Они показывают общую собственность всех участников.

     Добавочный  капитал аккумулирует денежные средства, поступающие по указанным выше каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов.

     Фонды специального назначения образуются из прибыли предприятия после расчетов с бюджетом по налогам. Вопрос о видах  специальных фондов, проценте отчислений в них и направления расходования решается предприятием самостоятельно, но это должно быть зафиксировано в учредительских документах.

     Резервы предстоящих расходов и платежей создаются в организациях в целях  равномерного включения предстоящих  расходов в издержки производства или  обращения.

     В составе собственного капитала могут  быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

     Накопленный капитал находит свое отражение  в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный  капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования  отдельных составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой.

     Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности фирмы и  является важным компонентом собственного капитала фирмы.

     2. Задачи и этапы управления собственным капиталом

 

     Основу  управления собственным капиталом  предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

     Основными задачами управления собственным капиталом  являются

     - определение целесообразного размера  собственного капитала;

     - увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций;

     - определение рациональной структуры  вновь выпускаемых акций;

     - определение и реализация дивидендной  политики.

     Разработка  политики формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам.

     1. Анализ формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия  в предшествующем периоде. Целью  такого анализа является выявление  потенциала формирования собственных  финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

     На  первом этапе анализа изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.

     На  втором этапе анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

     На  третьем этапе  анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде.