Управление пассивами

 

Таблица 5. Динамика состава заемного капитала предприятия

Заемные средства предприятия	На начало 2007 года	2008 год		Изменения
		На начало года	На конец года	С началом  2007 года		С началом   2008 года
				Абсолютное (гр.3-гр.2)	В процентах	Абсолютное  (гр.4-гр.3)	В процентах
Долгосрочные заемные средства	-	3856	5098	+3856	-	+1242	+32,2
Краткосрочные заемные средства	4536	9999	4950	+5463	+120,4	- 5049	- 50,5
Займы и кредиты	1000	7200	-	- 2800	- 28	- 7200	-
Кредиторская задолженность	3536	2778	4939	- 758	- 21,4	+2161	+77,8
Задолженность участникам по выплате  доходов	-	21	21	+21	-	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого:	4536	13855	10049	+9319	+205,4	- 3806	- 27,5

 

Структура заемного капитала предприятия  приводится в таблице 6.

 

Таблица 6. Структура заемного капитала предприятия

Заемные средства предприятия	Структура заемного капитала предприятия, %
	На начало 2007 года	2008 год		Изменения
		На начало года	На конец года	Гр. 3-гр.2	Гр.4-гр.2	Гр.4-гр.3
Долгосрочные заемные средства	-	27,8	50,7	+27,8	+50,7	+22,9
Краткосрочные заемные средства	100	72,2	49,3	- 27,8	- 50,7	- 22,9
Займы и кредиты	22	52	-	+30	- 22	- 52
Кредиторская задолженность	78	20,1	49,1	- 57,9	- 28,9	+29
Задолженность участникам по выплате  доходов	-	0,2	0,2	+0,2	+0,2	0
Резерв предстоящих расходов и  платежей	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого:	100	100	100	-	-	-

 Из расчетов видно, что  произошли существенные изменения  в структуре заемного капитала. Доля краткосрочных банковских  кредитов к концу отчетного  года увеличилась на 50,7%, краткосрочных  заемных снизилась средств на 50,7%.

 

 

2.3. Определение эффективности использования собственного и заёмного капитала

 

Анализ эффективности использования  собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования  капитала организаций проводится с  помощью различного типа моделей, позволяющих  структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей [2].

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для  оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет  выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ - ведущий  метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

- коэффициенты оценки движения  капитала предприятия; 

- коэффициенты деловой активности;

- коэффициенты структуры капитала;

- коэффициенты рентабельности  и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

 

Заключение

 

Итак, пассивы предприятия являются главной экономической базой создания и развития предприятия который, в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.

Пассивы предприятия, или капитал  делятся на собственный и заемный. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

Заемный капитал характеризует  привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные  ценности.

Основу управления собственным  капиталом предприятия в процессе его развития составляет управление формированием его собственных  финансовых ресурсов.

В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии  разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

Политика формирования собственных  финансовых ресурсов представляет собой  часть общей стратегии формирования капитала предприятия, заключающаяся  в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного  развития.

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия.

 

Список использованных источников

 

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2008.
2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. – М.: Финансы и статистика, 2006.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, 2007.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2008.
5. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008.
6. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.
7. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Юристъ, 2008.
8. Кутер М.И. Теория бухгалтерского учета - М.: Финансы и статистика, 2008.
9. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.
10. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. – М.: Русская Деловая Литература, 2008.
11. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство “Зерцало”, 2008.
12. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем. /Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 2008.