Управление оборотными активами на предприятии

      Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления оборотными активами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес оборотных активов и на начало и на конец года находится  на уровне 41 – 45 %, что свидетельствует об умеренной доле оборотных активов в общей сумме активов, а значит, организация придерживается умеренной политики комплексного оперативного управления.

      Анализ  ПАССИВА баланса. Расчет аналитических  показателей свидетельствует о  следующих фактах:

• величина пассива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;
• рост пассива баланса произошел как за счет увеличения собственных средств (абсолютный рост составил 573 т.р., относительный рост – 31,3%), так и за счет увеличения краткосрочных обязательств (абсолютный рост – 272 т.р., относительный – 123,1%);
• рост краткосрочных обязательств произошел за счет увеличения его составляющих (краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства);
• величина краткосрочных кредитов выросла на 76 т.р. (126,7%), что может свидетельствовать о том, что предприятие стремится использовать чужие денежные средства для обеспечения необходимого для производства объема оборотных средств;
• кредиторская задолженность выросла на 179 т.р. (117,0%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как позитивное явление, хотя рост довольно большой;
• прочие краткосрочные обязательства выросли на 17 т.р. (212,5%) и этот рост является положительным, так как весь этот рост идет за счет ожидаемых доходов будущих периодов;
• анализ граф 4 – Структура %, Начало года и 5 – Структура %, Конец года показывает, что структура меняется незначительно, определенные изменения по основным составляющим имеются;
• на начало года доля собственных средств составила 88,6 %, доля краткосрочных обязательств 11,4 %. При этом наибольший удельный вес краткосрочных обязательств приходится на кредиторскую задолженность (7,9 %);
• на конец года удельный вес собственных средств уменьшился на 6,5 % и составил 82,0 %. Удельный вес краткосрочных обязательств увеличился на 6,5 % и составил 18,0 % что повлекло за собой увеличение удельного веса краткосрочных кредитов до 5,0 % и увеличение кредиторской задолженности до 12,1 %, прочие краткосрочные обязательства увеличились до 0,9 %.

      Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления краткосрочными обязательствами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес краткосрочных кредитов находится на уровне 3 - 5 %, что свидетельствует об очень низкой доле краткосрочных кредитов в общей сумме пассивов, а значит, организация придерживается консервативной политики комплексного оперативного управления.

      На  основе таблицы 1.1. можно определить общую политику управления активами и пассивами организации. Так  как для управления оборотными активами используется умеренная политика, а  для управления краткосрочными обязательствами  – консервативная, то их сочетание дает умеренную политику комплексного оперативного управления. Проведем анализ использования и структуры оборотных активов на основе таблицы 5.

      Таблица 5 - Анализ использования и структуры оборотных активов ООО «Окна Беккер» 2010 г.

      Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах:

• величина оборотных активов на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 442 т.р. или 55,3 %;
• рост оборотных активов произошел за счет увеличения запасов (абсолютный рост составил 352 т.р., относительный рост – 58,7%), увеличения дебиторской задолженности (абсолютный рост – 9 т.р., относительный – 10,6%), увеличения краткосрочных финансовых вложений (абсолютный рост – 4 т.р., относительный – 20,0%), и увеличения денежных средств (абсолютный рост – 77 т.р., относительный – 81,1%);
• дебиторская задолженность выросла на 9 т.р. (10,6%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как негативное явление, тем более, что основная часть дебиторской задолженности приходится на ту ее часть, оплата по которой ожидается более чем через 12 месяцев, а следовательно такую дебиторскую задолженность необходимо списывать.

    Рассмотрим  текущие финансовые потребности  предприятия и пути их удовлетворения.

    Текущие финансовые потребности могут определяться по формуле

    ТФП = З + ДЗ – КрЗ,

    где З – запасы сырья, материалов, незаконченной  и готовой продукции; ДЗ – дебиторская  задолженность; КрЗ – кредиторская задолженность.

    Для финансового состояния организации  благоприятно получение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом), поэтому необходимо увеличивать кредиторскую задолженность в составе ТФП. Для финансового состояния организации неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах (вызывает потребность организации в дополнительном финансировании), а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании), поэтому запасы и дебиторскую задолженность в составе ТФП надо уменьшать. Таким образом:

    ТФП начало года = 600+85-153 = 532 т.р.;

    ТФП конец года = 954+94-332 = 716 т.р.

    Текущие финансовые потребности увеличились  к концу периода. Это означает, что действуют неблагоприятные  факторы для финансового состояния  предприятия, а именно замораживается средства в запасах и покупателям  и заказчикам предоставляется длительная отсрочка в оплате продукции. 

    2.3. Анализ эффективности  использования оборотных  активов

    Оценка  эффективности использования производится на основе показателей оборачиваемости  и длительности оборота. Расчет коэффициентов  оборачиваемости производится по формулам, представленным в таблице 6:

      Таблица 6 - Расчет коэффициентов оборачиваемости

      Длительность  оборота определяется по формулам, представленным в таблице 7:

      Таблица 8 - Длительность оборота

      Результаты  расчета показателей приведены  в таблице 8: