Управление оборотными активами компании

ign="justify">           Анализ ПАССИВА баланса. Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах:

• величина пассива баланса на конец периода (так же как и актива) снизилась на 2270 тыс.руб. или на 1,4%;
• снижение пассива баланса произошло как за счет снижения долгосрочных обязательств (снизились на 3251 тыс.руб. или на 53,5%), так и за счет снижения краткосрочных обязательств (снизились на 2647 тыс.руб. или на 2,9%);
• снижение краткосрочных обязательств произошло в основном за счет снижения кредиторской задолженности (снижение составляет 14976 тыс.руб. или 31,6%), но в то же время значительно увеличиваются краткосрочные кредиты и займы (абсолютный прирост составил 12269 тыс.руб. или 28,8%), что может свидетельствовать о том, что предприятие стремиться использовать чужие денежные средства для обеспечения необходимого для производства объема оборотных активов;
• на начало года доля собственных средств составила 39,1%, доля краткосрочных обязательств – 57,3%. При этом наибольший удельный вес краткосрочных обязательств приходится на кредиторскую задолженность (30%);
• на конец года удельный вес собственных средств увеличился на 2,9% и составил 42%. Удельный вес краткосрочных обязательств снизился, но не на много, на0,9% составил 56,4%, что повлекло за собой увеличение удельного веса краткосрочных кредитов до 35,3%, но в то же время снижение кредиторской задолженности до 20,8%.

           Проведем анализ использования и структуры оборотных активов на основе следующей таблицы:

Таблица 3.2.2

 

         Расчет аналитических показателей  свидетельствует о следующих  фактах:

• величина оборотных активов на конец периода уменьшилась на 5545 тыс.руб. или на 5,5%;
• снижение оборотных активов произошло за счет значительного снижения запасов (снижение составило 6218 тыс.руб. или 8,1%), снижения величины денежных средств (снижение на 418 тыс.руб. или на 15,6%), снижения прочих оборотных активов (снижение 389 тыс.руб. или 13,6%);
• дебиторская задолженность увеличилась на 1922 тыс.руб. (12,2%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать как негативное явление.

        Рассмотрим текущие финансовые потребности предприятия, которые могут определяться по формуле:

                    ТФП = З + ДЗ – КЗ,

    где  З - запасы сырья, материалов, незаконченной и готовой продукции;

           ДЗ – дебиторская задолженность;

           КЗ – кредиторская задолженность.

        Для финансового состояния организации благоприятно получение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом), поэтому необходимо увеличивать кредиторскую задолженность в составе ТФП. Для финансового состояния организации неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах (вызывает потребность организации в дополнительном финансировании), а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании), поэтому запасы и дебиторскую задолженность в составе ТФП надо уменьшать. Таким образом:

            ТФП начало года = 76521 + 15694 – 47424 = 44791 тыс.руб.;

            ТФП конец года = 70303 + 17616 – 32448 = 55471 тыс.руб.

        Текущие финансовые потребности увеличились к концу периода. Это означает, что действуют неблагоприятные факторы для финансового состояния предприятия, а именно замораживается средства в запасах и покупателям и заказчикам предоставляется длительная отсрочка в оплате продукции.

  

   3.3 Анализ эффективности использования оборотных активов

    Оценка  эффективности использования производится на основе показателей оборачиваемости и длительности оборота. Расчет коэффициентов оборачиваемости производится по формулам, представленным в таблице 3.3.1, на основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008 и 2009гг.:

    Таблица 3.3.1

        Длительность оборота определяется по формулам, представленным в таблице 3.3.2

    Таблица 3.3.2

            Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов  отражает число кругооборотов,  совершаемых оборотными средствами  предприятия за определенный  период времени.

             Коб.оа.(2008г.) = 337258 / 97206 = 3,5

             Коб.оа.(2009г.) = 229396 / 97974,5 = 2,3

           Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2009 году снизился, что означает, что предприятие стало менее рационально и эффективно использовать оборотные средства.

           Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции.

                 Кзакр.(2008г.) = 1 / 3,5 = 0,28

                 Кзакр.(2009г.) = 1 / 2,3 = 0,4

           Коэффициент закрепления увеличился в 2009 году. Полученные данные еще раз подтверждают, что на предприятии произошло снижение эффективности использования оборотных активов. Этот отрицательный сдвиг отразился на снижении оборачиваемости оборотных активов.

            Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течении отчетного периода.

                 Коб.дз (2008г.) = 337258 / 16714 = 20,2

                 Коб.дз (2009г.) = 229396 / 16655 = 13,8

              Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности снизился в 2009 году. Это означает, что предприятие  не достаточно эффективно организовало работу по сбору оплаты за свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать об увеличении числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами. Чем ниже оборачиваемость, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

              Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности показывает сколько  компании требуется оборотов  для оплаты выставленных ей  счетов.

                   Коб.кз (2008г.) = 299835 / 50446,5 = 6,0

               Коб.кз (2009г.) = 180602 / 39936 = 4,5

             Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился. Чем ниже коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем медленнее компания рассчитывается со своими поставщиками.           

             Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации запасов.

                      Коб.мпз (2008г.) = 299835 / 71229,5 = 4,2

                      Коб.мпз (2009г.) = 180602 / 73412 = 2,5

               Коэффициент оборачиваемости запасов снизился почти в 2 раза. Это означает, что производство на предприятии стало менее эффективным и потребность в оборотном капитале для организации стала больше.

             Обобщающим показателем эффективности  использования оборотных активов  является показатель рентабельности оборотных активов (Rоа), рассчитываемый как чистая прибыль от реализации продукции к средней величине оборотного капитала.

                     Rоа (2008г.) =20109/ 97206 * 100% = 20,7%

                     Rоа (2009г.) = 4214 / 97974,5*100% = 4,3%

              Рентабельность оборотных активов  снизилась к концу года почти в 4 раза.  Это означает, что эффективность использования на предприятии оборотных активов значительно снизилась.

              Длительность оборота оборотных активов:

                   Тоб.оа (2008г.) = 365 / 3,5 = 104 (дня)

                   Тоб.оа (2009г.) = 365 / 2,3 = 159 (дней)

              Период оборота оборотных активов  в 2009 году увеличился. Чем больше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется больше оборотных средств. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала.

             Длительность оборота дебиторской задолженности:

                    Тоб.дз (2008г.) = 365 / 20,2 = 18 (дней)

                    Тоб.дз (2009г.) = 365 / 13,8 = 26 (дней)

            Период оборота дебиторской задолженности  характеризует среднюю продолжительность  отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. В нашем случае длительность оборота увеличилась. Это рассматривается как отрицательная тенденция.

             Период оборота кредиторской  задолженности:

                      Тоб.кз (2008г.) = 365 / 6,0 =61 (день)