Управление оборотным капиталом

 

2.1 Планирование потребности в оборотных средствах

 

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности  в оборотных средствах. По степени  планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения, а именно остатки готовой продукции на складе предприятия. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Однако это не означает, что их величина бесконтрольна. Управление ненормируемыми элементами оборотных средств, воздействие на их величину предприятие осуществляет через систему кредитования и расчетов9.

Для предприятия важно  правильно определить оптимальную  потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную  при данном объеме производства. Занижение  величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, то ли в виде складских запасов готовой продукции или приостановленного производства, излишних сырья и материалов, обходится предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

На предприятии определение  потребности в оборотных средствах  должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

Определение потребности  в оборотных средствах значительно  упрощается, если своевременно заключены  хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности, размеры поставляемых партий, условия и формы расчетов и др.). Если с поставщиками уже сложились определенные хозяйственные связи, то условия и периодичность поставок товарно-материальных ценностей, их оплаты несложно учесть при расчете потребности в оборотных средствах10.

Исходя из производственного  плана, составляется полный перечень видов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасных частей, тары и упаковки.

Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, что определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.

Определение величины оборотных  средств, необходимых для образования  запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов продажи выпускаемой  продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта товаров  накопление готовой продукции на складе может быть минимальным. Однако в любом случае необходимы прогнозы о предполагаемых продажах на ближайшие  годы. В противном случае выпущенная продукция осядет на складе и значительная часть денежных средств будет отвлечена из оборота, что может повлиять на устойчивость финансового состояния компании и привести к банкротству.

На нормально работающем предприятии наибольший удельный вес  занимают оборотные средства, обслуживающие  процесс производства и начало продажи. Поэтому при планировании внимание должно уделяться в основном производственным запасам, незавершенному производству и готовой продукции на складе. Эта часть материальных оборотных  средств должна быть объектом постоянного  контроля со стороны финансовых служб компании.

 

2.2 Нормирование оборотных средств

 

Нормирование представляет собой установление оптимальной  величины оборотных средств, необходимых  для организации и осуществления  нормальной хозяйственной деятельности компании. Нормирование оборотных средств является объектом внутрифирменного планирования, одним из ключевых направлений управления формированием и использованием оборотного капитала. Посредством нормирования финансовые службы предприятия определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, обеспечивающем выполнение запланированных заданий и поддерживающем бесперебойность воспроизводственного процесса.

Создание нормативов для  всех оборотных активов неоправданно. Как правило, к ненормируемым  статьям оборотных активов относятся  «Расходы будущих периодов», «НДС», «Прочие дебиторы и кредиторы». Целесообразно  нормировать только те статьи оборотных  активов, в отношении которых соблюдаются следующие условия11:

- хозяйственные операции  с той или иной группой оборотных  активов носят регулярный характер. В качестве примера можно привести  широко распространенную практику  производственных предприятий, на  которых нормируются запасы сырья  и материалов, используемых при  производстве крупных партий  продукции. При этом для запасов  сырья, приобретаемого под отдельные  небольшие заказы, нормативы не  создаются;

- оборотные активы, для  которых планируется разработать  норматив, - существенны (доля которых  в общей сумме оборотных активов  составляет более 5-10%) и однородны  по своему составу. К примеру,  нормирование такой статьи, как  «Прочая дебиторская задолженность», неоднородной по своему составу,  достаточно трудоемко и может  быть оценено как экономически  неоправданное. Как правило, она  возникает в результате нетипичной  деятельности компании и не  превышает 5-10% от общей дебиторской  задолженности. Очевидно, что даже  существенное снижение этой статьи  оборотных активов в результате  внедрения нормирования не принесет  ощутимых результатов;

- компания может управлять  данным видом оборотного актива. Нередко часть дебиторской задолженности  оказывается неподконтрольной финансовому  директору компании. Такая ситуация  сейчас наблюдается в работе  небольших торговых и производственных  компаний, поставляющих свою продукцию  в крупные супермаркеты. Очевидно, что для небольших компаний  реализация своей продукции через  супермаркеты — это перспективы  их роста и увеличения объемов  продаж. Но при этом менеджеры  супермаркетов понимают, что могут  диктовать свой порядок работы, и нередко нарушают заключенные  договоры в части сроков погашения  задолженности, несмотря на штрафные  санкции. Опасаясь лишиться каналов  сбыта и спада продаж, поставщики  вынуждены соглашаться с условиями  продаж.

Можно выделить несколько  наиболее распространенных методов расчета норм и нормативов: прямым счетом, на основании статистических данных, коэффициентный и аналитический. Использование того или иного метода нормирования зависит от таких факторов, как доступность сравнительных данных предыдущих периодов, трудоемкость расчетов, специфика бизнеса.

Остановимся подробнее  на подходах, применяемых при расчете  нормативов оборотных средств.

Нормирование  прямым счетом: В соответствии с этим подходом норматив для оборотных активов определяется исходя из продолжительности операционного цикла. К примеру, в компании на приемку товара и контроль его качества уходит по полдня. Соответственно, норма технологического запаса составит один день, а норматив будет определен как произведение нормы запаса на суточную потребность.

При применении этого метода по каждому виду материальных ресурсов рассчитывается время нахождения в  пути, время складской обработки  материала, текущий и страховой  запас.

 

Нз = Тпуть+Тсклад+Зтек+Згарант,

 

где Нз – норма запаса в днях, Тпуть – товары в пути, Тсклад – товары на складе, Зтек –запасы текущие, Згарант – гарантированные запасы

Текущий запас необходим  для обеспечения непрерывной  работы между двумя очередными поставками: страховой запас – необходим  для обеспечения бесперебойной  работы предприятия на случай срыва  очередной партии поставок.

Нормирование прямым счетом используется в случае, если можно  определить продолжительность выполнения бизнес-процессов, входящих в операционный цикл компании. Как правило, такой  подход неприменим для компаний с  позаказным типом производства, при  выходе на новые рынки сбыта.

Нормирование  на основании статистических данных: Расчет норматива выполняется на основании показателя среднего периода оборачиваемости предшествующих периодов (месяц, квартал, год).

Нормирование  коэффициентным методом: Использование этого подхода возможно в тех случаях, когда в компании ранее уже были разработаны нормативы. Суть метода сводится к корректировке нормативов, установленных для предшествующего периода.

Нормирование  аналитическим методом: Расчет нормативов выполняется на основе детального анализа запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности с последующей корректировкой, позволяющей оптимизировать размер оборотных активов компании. Поясним суть метода на примере. Необходимо рассчитать норму дебиторской задолженности. Ее расчет будет сводиться к определению средней оборачиваемости дебиторской задолженности, по которой не истек срок платежа

Норматив оборотных  средств — это минимальная  сумма денежных средств, постоянно  необходимая предприятию для  осуществления его производственной деятельности. Общий норматив оборотных  средств или совокупная потребность  в оборотных средствах предприятия  определяется как сумма частных  нормативов, рассчитанных по отдельным  элементам оборотных средств (1):

 

(1)12

 

где: Но — общий норматив оборотных средств;

Н — норматив оборотных  средств по конкретному элементу. По большинству элементов оборотных  средств частный норматив определяется по формуле (2):

 

 (2)13

где: Зр — однодневный расход материальных ресурсов;

Нд — норма запаса в днях для данного элемента оборотных средств.

К основным частным нормативам относятся нормативы по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам, вспомогательным материалам, топливу, таре), незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления и готовой продукции.

 

2.3 Показатели эффективности использования оборотных средств

 

Основным показателем  эффективности использования оборотных  средств является оборачиваемость оборотных средств. Под оборачиваемостью оборотных средств будем понимать длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотного капитала в денежной форме в производственные запасы до выхода готовой продукции и ее реализации.

Стоит отметить, что кругооборот  капитала завершается зачислением  выручки на счет предприятия. Оборачиваемость  оборотных средств зависит от специфики производства, от организации  производства и сбыта, от других факторов.

Эффективность использования  оборотных средств определяется следующими показателями:

• коэффициент оборачиваемости Ко (3):

(3)14

 

где Qp - объем реализованной продукции; С0 - средний остаток оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости  текущих активов показывает, сколько  раз за анализируемый период оборачиваются (т.е. превращаются в денежную форму) оборотные активы предприятия.

Величина, обратная коэффициенту оборачиваемости, получила название коэффициента загрузки оборотных средств;

• длительность одного оборота в днях (Т), которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости (4):

 

,(4)15

 

где Д — число календарных дней в плановом периоде (360,90);

• относительное высвобождение оборотных средств (Ос) в результате ускорения их оборачиваемости (5):

 

(5)16

 

где Сф — фактический средний остаток оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств - один из важнейших  факторов улучшения финансового  состояния. Ускорение оборачиваемости  оборотных средств позволяет высвободить из оборота часть оборотных средств или при той же сумме оборотных средств увеличить объем производства и реализации продукции.

3. АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПРОМСТРОЙ»

 

Рассмотрим показатели оборачиваемости оборотных средств в ООО «Промстрой». Компания занимается строительной деятельностью в Пермском Крае и близлежащих регионах, выполняет строительно-монтажные работы, самостоятельно обеспечивает все строящиеся объекты механизмами и автотранспортом, производит ремонт средств малой механизации, производит машиностроительное оборудование для строительства, изготавливает бетон и железобетонные конструкции для строящихся объектов, а также другие материалы.