Управление финансами предприятия на основе бюджетного метода

3. Оперативное планирование  финансовой деятельности  Разработка и доведение до исполнителей бюджетов, платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности  месяц, квартал

 

Все системы финансового  планирования находятся во взаимосвязи  и реализуются в определенной последовательности. Первоначальным исходным этапом планирования является прогнозирование  основных направлений и целевых  параметров финансовой деятельности путем  разработки общей финансовой стратегии  предприятия, которая призвана определять задачи и параметры текущего финансового  планирования. В свою очередь, текущее  финансовое планирование создает основу для разработки и доведения до непосредственных исполнителей оперативных  бюджетов по всем основным аспектам финансовой деятельности предприятия.

 

Система прогнозирования  финансовой деятельности является наиболее сложной среди рассматриваемых  систем финансового планирования и  требует для своей реализации высокой квалификации исполнителей. На каждом конкретном предприятии система  финансового прогнозирования базируется на определенной финансовой идеологии. Финансовая идеология предприятия  характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его «миссией», финансовым менталитетом его учредителей и  менеджеров. Осуществляемое с учетом финансовой идеологии прогнозирование  финансовой деятельности направлено, прежде всего, на разработку финансовой стратегии предприятия. Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей  финансовой деятельности предприятия  определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей  их достижения[27].

 

Являясь частью общей стратегии  экономического развития предприятия  финансовая стратегия носит по отношению  к ней подчиненный характер и  должна быть согласована с ее целями и направлениями. Вместе с тем, финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование общей стратегии  экономического развития предприятия. Это связано с тем, что основная цель общей стратегии — обеспечение  высоких темпов экономического развития и повышение конкурентной позиции  предприятия связана с тенденциями  развития соответствующего товарного  рынка (потребительского или факторов производства). Если тенденции развития товарного и финансового рынков не совпадают, может возникнуть ситуация, когда цели общей стратегии развития предприятия не могут быть реализованы в связи с финансовыми ограничениями. В этом случае финансовая стратегия вносит определенные коррективы в общую стратегию развития предприятия.

 

Процесс формирования финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам[23].

 

Определение общего периода  формирования финансовой стратегии. Этот период зависит от ряда условий. Главным  условием его определения является продолжительность периода, принятого  для формирования общей стратегии  развития предприятия, так как финансовая стратегия носит по отношению  к ней подчиненный характер, она  не может выходить за пределы этого  периода (более короткий период формирования финансовой стратегии допустим). Важным условием определения периода формирования финансовой стратегии предприятия  является предсказуемость развития экономики в целом и конъюнктуры  тех сегментов финансового рынка, с которыми связана предстоящая  финансовая деятельность предприятия. В условиях нынешнего нестабильного (а по отдельным аспектам непредсказуемого) развития экономики страны этот период не может быть слишком продолжительным  и в среднем должен определяться рамками 3 лет. Условиями определения  периода формирования финансовой стратегии  являются также отраслевая принадлежность предприятия, его размер, стадия жизненного цикла и другие.

 

Исследование факторов внешней  финансовой среды и конъюнктуры  финансового рынка предопределяет изучение экономико-правовых условий  финансовой деятельности предприятия  и возможного их изменения в предстоящем  периоде. Кроме того, на этом этапе  разработки финансовой стратегии анализируется  конъюнктура финансового рынка  и факторы ее определяющие, а также  разрабатывается прогноз конъюнктуры  в разрезе отдельных сегментов  этого рынка, связанных с предстоящей  финансовой деятельностью предприятия[21].

 

Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия. Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и  максимизация его рыночной стоимости. Вместе с тем, эта главная цель требует определенной конкретизации  с учетом задач и особенностей предстоящего финансового развития предприятия. Система стратегических целей должна обеспечивать формирование достаточного объема собственных финансовых ресурсов и высокорентабельное использование  собственного капитала; оптимизацию  структуры активов и используемого  капитала; приемлемого уровня финансовых рисков в процессе осуществления  предстоящей хозяйственной деятельности и т.п. Систему стратегических целей  финансового развития следует формулировать  четко и кратко, отражая каждую из целей в конкретных показателях  — целевых стратегических нормативах. В качестве таких целевых стратегических нормативов по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия могут  быть установлены:

 

среднегодовой темп роста  собственных финансовых ресурсов, формируемых  из внутренних источников;

 

минимальная доля собственного капитала в общем объеме используемого  капитала предприятия;

 

коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия;

 

соотношение оборотных и  внеоборотных активов предприятия;

 

минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия;

 

минимальный уровень самофинансирования инвестиций;

 

предельный уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений  хозяйственной деятельности предприятия[15].

 

Конкретизация целевых показателей  финансовой стратегии по периодам ее реализации обеспечивает динамичность представления системы целевых  стратегических нормативов финансовой деятельности, а также их внешняя  и внутренняя синхронизация во времени. Внешняя синхронизация предусматривает  согласование во времени реализации разработанных показателей финансовой стратегии с показателями общей  стратегии развития предприятия, а  также с прогнозируемыми изменениями  конъюнктуры финансового рынка. Внутренняя синхронизация предусматривает  согласование во времени всех целевых  стратегических нормативов финансовой деятельности между собой.

 

Разработка финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности является наиболее ответственным. Финансовая политика представляет собой форму  реализации финансовой идеологии и  финансовой стратегии предприятия  в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных  этапах ее осуществления. В отличие  от финансовой стратегии в целом, финансовая политика формируется лишь по конкретным направлениям финансовой деятельности предприятия, требующим  обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной  стратегической цели этой деятельности. Формирование финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия может носить многоуровневый характер. Так, например, в рамках политики управления активами предприятия могут  быть разработаны политика управления оборотными и внеоборотными активами. В свою очередь политика управления оборотными активами может включать в качестве самостоятельных блоков политику управления отдельными их видами и т.п.

 

Разработка системы организационно-экономических  мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии. В системе  этих мероприятий предусматривается  формирование на предприятии «центров ответственности» разных типов; определение  прав, обязанностей и меры ответственности  их руководителей за результаты финансовой деятельности; разработка системы стимулирования работников за их вклад в повышение  эффективности финансовой деятельности и т.п.

 

Оценка эффективности  разработанной финансовой стратегии. Она является заключительным этапом разработки финансовой стратегии предприятия  и проводится по следующим основным параметрам:

 

согласованность финансовой стратегии предприятия с общей  стратегией его развития. В процессе такой оценки выявляется степень  согласованности целей, направлений  и этапов в реализации этих стратегий;

 

согласованность финансовой стратегии предприятия с предполагаемыми  изменениями внешней финансовой среды. В процессе этой оценки определяется насколько разработанная финансовая стратегия соответствует прогнозируемому  развитию экономики страны и изменениям конъюнктуры финансового рынка  в разрезе отдельных его сегментов;

 

внутренняя сбалансированность финансовой стратегии. При проведении такой оценки определяется насколько  согласуются между собой отдельные  цели и целевые стратегические нормативы  предстоящей финансовой деятельности; насколько эти цели и нормативы  корреспондируют с содержанием  финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности; насколько  согласованы между собой по направлениям и во времени мероприятия по обеспечению  ее реализации;

 

реализуемость финансовой стратегии. В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные  возможности предприятия в формировании собственных финансовых ресурсов. Кроме  того, оценивается уровень квалификации финансовых менеджеров и их технической  оснащенности с позиций задач  реализации финансовой стратегии;

 

приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии. В процессе такой оценки необходимо определить, насколько уровень  прогнозируемых финансовых рисков, связанных  с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует финансовому менталитету его собственников и ответственных финансовых менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень этих рисков допустим для финансовой деятельности данного предприятия с позиций возможного размера финансовых потерь и генерирования угрозы его банкротства;

 

результативность разработанной  финансовой стратегии. Оценка результативности финансовой стратегии может быть оценена, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы  основных финансовых коэффициентов.

 

разработка финансовой стратегии  и финансовой политики по наиболее важным аспектам финансовой деятельности позволяет принимать эффективные  управленческие решения, связанные  с финансовым развитием предприятия[19].

 

Система текущего планирования финансовой деятельности базируется на разработанной финансовой стратегии  и финансовой политике по отдельным  аспектам финансовой деятельности. Это  планирование состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники  финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов  и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру  его активов и капитала на конец  планируемого периода. Текущие планы  финансовой деятельности разрабатываются  на предстоящий год с разбивкой  по кварталам.

 

Исходными предпосылками  для разработки текущих финансовых планов предприятия являются[17]:

 

финансовая стратегия  предприятия и целевые стратегические нормативы по основным направлениям финансовой деятельности на предстоящий  период;

 

финансовая политика по отдельным  аспектам финансовой деятельности предприятия;

 

планируемые объемы производства и реализации продукции и другие экономические показатели операционной деятельности предприятия;

 

система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

 

действующая система ставок налоговых платежей;

 

действующая система норм амортизационных отчислений;

 

средние ставки кредитного и  депозитного процентов на финансовом рынке;

 

результаты финансового  анализа за предшествующий период.

 

Поскольку ряд исходных предпосылок  разработки текущих планов носят  вероятностный характер и разброс  их параметров в условиях современной  экономической нестабильности страны довольно высок, текущие финансовые планы предприятия по основным показателям  желательно разрабатывать в нескольких вариантах — «оптимистическом», «реалистическом», «пессимистическом». На практике более актуальными вопросами  финансового планирования являются текущие и оперативное планирование.

 

 

 

1.3 Понятие и роль бюджетирования

 

Несмотря на достаточно активное использование бюджетирования в  практическом менеджменте российских компаний и растущее внимание ученых к проблеме формирования и совершенствования  этого инструмента управления, нашедшее отражение в современной экономической  литературе, до сих пор не выработана однозначная трактовка содержательного  потенциала бюджетирования.

 

Исследование широкого спектра  точек зрения на содержание понятия  бюджетирования позволило выделить следующие основные дискуссионные  аспекты этой проблемы. Ряд авторов  рассматривает бюджетирование как  инструмент (технологию) управления; другие - сужают содержание бюджетирования до бюджетного планирования. Многие исследователи  и менеджеры-практики считают бюджетирование исключительно инструментом оперативного управления (или планирования); другие - обосновывают необходимость выделения  и использования оперативного и  стратегического бюджетирования. Некоторые  авторы относят бюджетирование к  сфере финансового управления, в  то время как другие специалисты  отводят бюджетированию более широкое  место в системе управления, считая его инструментом управления производственной (операционной) и финансовой деятельности, либо операционной, инвестиционной и  финансовой деятельности. Не существует единой точки зрения и на формулирование целевых установок, положенных в основу внутрифирменного бюджетирования. В экономической литературе, в основном, преобладает общая целевая установка на повышение эффективности деятельности компании, ряд авторов декларирует ориентацию на стратегические цели организации, не конкретизируя их[6, 9, 31].