Управление денежными потоками

Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает  свои ценные бумаги и получает денежные средства, доведя их запас до нормального  предела.

6. Документы по средствам, которых осуществляется управление остатком наличных денежных средств.

 

Большое значение в денежном обороте организации имеют кассовые операции. Они осуществляются при расчетах наличными деньгами. Каждая организация, ведущая кассовые операции, должна вести кассовую книгу по установленной форме. Ведение кассовых операций регламентируется соответствующими нормативными документами. Существует несколько основных принципов осуществления и организации кассовых операций.

1. Установление предельного лимита хранения наличных денег в кассе, который определяется банком по согласованию с руководством организации. Превышение установленных лимитов в кассе допускается лишь в течение трех рабочих дней в период выплаты заработной платы.

2. Поступления и выдача денег из кассы должны быть оформлены приходными и расходными ордерами. Суммы операций записываются в ордера цифрами и прописью. Приходные ордера подписываются главным бухгалтером, а расходные - руководителем организации и главным бухгалтером (или уполномоченными ими лицами).

3. Наличные деньги  под отчет выдаются по заявлению  получателя с указанием целей  расходования сумм только после  полного отчета конкретного подотчетного лица по ранее выданному ему авансу.

4. Приходные и расходные  кассовые ордера регистрируются в бухгалтерии до передачи их в кассу в специальном журнале. Все операции по поступлению и расходованию денежных средств заносятся в кассовую книгу, которая должна быть соответствующим образом оформлена.

5. Всю денежную наличность сверх установленных лимитов остатка наличных денег в кассе организации обязаны сдавать в банк в порядке и сроки, установленные нормативными документами. Банки систематически проверяют соблюдения правил ведения кассовых операций организациями. Объектом контроля являются также ведение кассовой книги, соблюдение лимитов кассовой наличности, полнота оприходованных средств, целевое использование наличных средств, расходование наличных денег из выручки (в торговле, сфере услуг), выдача и оформление расходных и приходных кассовых ордеров, подотчетных сумм.

7. Факторы, определяющие оптимальный остаток безналичных денежных средств

 

Основной целью оптимизации  денежных потоков организации является обеспечение:

- сбалансированности объемов денежных потоков;

- синхронности формирования денежных потоков во времени;

- роста чистого денежного потока организации.

Оптимизация денежных потоков предполагает выявление и классификацию факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Все факторы можно  подразделить на внешние и внутренние.

К основным внешним факторам относятся:

- конъюнктура товарного рынка, динамика которой определяет изменение главной составляющей положительного денежного потока организации - объема поступлений денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого организация осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот, спад конъюнктуры может вызвать временную нехватку денежных средств при скоплении у организации значительных запасов нереализованной готовой продукции;

- конъюнктура фондового рынка, характер которой влияет прежде всего на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций организации. Кроме того, она определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, а также влияет на формирование денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг организации, в форме получаемых процентов и дивидендов;

- система налогообложения организаций, поскольку налоговые платежи составляют значительную часть оттока денежных средств, а законодательно установленный порядок налоговых платежей определяет характер этого потока во времени. Любые изменения в налоговой системе (появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение порядка и срока уплаты налогов и т.п.) ведут к соответствующим изменениям в оттоке денежных средств;

- практика кредитования поставщиков и покупателей продукции, которая определяет порядок приобретения продукции на условиях: ее предоплаты, наличного платежа, отсрочки платежа (предоставления коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как поступления денежных средств (при реализации продукции), так и их оттока (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п.);

- система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, характер которых влияет на формирование денежных потоков во времени. Так, расчет наличными деньгами ускоряет движение денежных средств, а расчеты чеками, аккредитивами и другими платежными документами соответственно их замедляют;

- доступность финансового кредита, которая во многом определяется конъюнктурой кредитного рынка. В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения «коротких» или «длинных», «дорогих» или «дешевых» денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков организации за счет этого источника (как положительных - при получении финансового кредита, так и отрицательных - при его обслуживании и амортизации суммы основного долга).

К основным внутренним факторам относятся:

- продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков организации. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности;

- сезонность производства и реализации продукции, которая оказывает существенное влияние на формирование денежных потоков организации во времени, определяя ликвидность этих потоков по отдельным временным интервалам и эффективность использования временно свободных остатков денежных средств;

- реализация инвестиционных программ, формирующая существенную часть оттока денежных средств, увеличивая одновременно потребность в наращивании положительного денежного потока;

- амортизационная политика организации. Избранные организацией методы амортизации основных фондов и нематериальных активов, а также сроки их амортизации создают различную интенсивность амортизационных отчислений, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. Вместе с тем, являясь элементом формирования цены продукции, амортизационные отчисления оказывают существенное влияние на величину поступлений денежных средств от реализации продукции. При ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает доля амортизационных отчислений.

Коэффициент операционного (производственного) левереджа показывает, во сколько раз темпы изменения  прибыли больше темпов изменения объема реализации продукции и объема чистого денежного потока.

Финансовая политика организации по формированию оборотных активов и их финансированию (выбор консервативной, умеренной или агрессивной политики) определяет структуру денежных потоков организации, объемы привлечения денежных средств из различных источников, а соответственно и их оттока; объемы страховых запасов отдельных видов активов; уровень доходности финансовых инвестиций, а соответственно и объем денежного потока по полученным процентам и дивидендам.

Оптимизации денежных потоков  составляет основу обеспечения сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности организации отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки. Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в: снижении ликвидности и уровня платежеспособности; росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов; повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам; задержках выплат заработной платы; росте продолжительности финансового цикла, и в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов организации.

8. Влияние форм банковских расчетов на денежные остатки предприятия

В настоящее время большая значимость придается вопросам сохранения мобильной платежной системы.

Для бесперебойности  расчетов необходимо соблюдать следующие  основные принципы организации денежного  оборота:

1. Все организации обязаны хранить свои средства на счетах в банках. В кассах предприятий разрешается оставлять лишь небольшие суммы наличных денег в пределах установленных норм.

2. Требование платежа должно выставляться либо перед отгрузкой товаров, либо вслед за ней, чтобы не допускалась задержка платежей.

3.  Платежи производятся со счетов клиентов в банке лишь с их согласия.

4. Установлено несколько  форм расчетов и видов платежей, которые предприятия могут выбирать  по своему усмотрению.

Обязательным участником расчетов в безналичной форме  являются  учреждения банков.

Безналичные расчеты  производятся путем перечисления средств со счета плательщика на счет получателя в кредитной организации (банке).

Выбранная партнерами форма  расчетов обычно фиксируется в договоре. Выбор наиболее рациональной формы  расчетов позволяет сократить разрыв между временем получения покупателями товарно-материальных ценностей и совершения платежа, ликвидировать образование необоснованной дебиторской задолженности.

Положением Центрального Банка России о безналичных расчетах в Российской Федерации предусматриваются  следующие виды расчетных документов: платежные поручения, аккредитивы, чеки, платежные требования, инкассовые поручения .

При осуществлении безналичных  расчетов используется расчетный документ - письменное распоряжение плательщика (или получателя средств) о списании денежных средств со своего счета и перечислении их на счет получателя (или указанный получателем счет).

В настоящее время  в денежном обороте России преобладают  расчеты платежными поручениями.

Платежное поручение представляет собой письменное распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему банку перевести определенную денежную сумму со своего счета на счет получателя денежных средств, открытый в этом или другом банке. Оно используется для местных и иногородних расчетов. Возможности применения в расчетах платёжных поручений многообразны. С их помощью совершаются расчеты в хозяйстве, как по товарным, так и по нетоварным операциям. При этом все нетоварные платежи совершаются исключительно платежными поручениями.

Расчеты платежными поручениями  имеют ряд положительных сторон: сравнительно простой и быстрый документооборот, ускоренное движение денежных средств, возможность предварительной проверки плательщиком качества оплачиваемых товаров или услуг.

Расчеты по инкассо являются банковской операцией, с помощью которой банк по поручению своего клиента получает причитающиеся его денежные средства от других организаций на основании расчетных, товарных и денежных документов. Расчеты по инкассо могут оформляться с помощью таких расчетных документов, как платежное требование и инкассовое поручение.

Платежное требование является расчетным документом, содержащим требование получателя средств к плательщику об уплате определенной денежной суммы через банк. Эта форма применяется в расчетах за поставленные товары, выполненные работы или услуги. Расчеты платежным требованием могут осуществляться с согласия (акцепта) или без согласия плательщика.

Отечественная банковская практика знает разные формы акцепта: положительный и отрицательный, предварительный и последующий, полный и частичный.

Положительный акцепт - форма  акцепта, при которой плательщик обязан по каждому расчетному документу, содержащему требование поставщика на оплату, заявить в письменной форме либо свое согласие на оплату, либо отказ от акцепта.

Отрицательный акцепт - форма акцепта, при которой плательщик письменно уведомляет банк только об отказе от акцепта. Не заявленные в обусловленный срок отказы расцениваются банком как согласие плательщика на оплату (молчаливый акцепт).

Предварительный акцепт означает, что плательщик свое согласие на оплату требования поставщика дает до списания денег с его счета. При этом расчетный документ считается акцептованным, если плательщик не заявил банку отказ в течение трех рабочих дней. При этом день поступления расчетного документа в банк в расчет не принимается. Оплата производится на следующий день по истечении срока акцепта.