Оборудование  может числиться как на балансе  лизинговой компании, так и на балансе  лизингополучателя. Размер лизинговых платежей обычно включает в себя: амортизацию, проценты за кредит, плату за услуги лизинговой фирмы, налоговое бремя на имущество. Общая сумма договора больше стоимости предмета лизинга и составляет прибыль лизингодателя.

     Лизингополучателю по истечении срока действия договора предоставляется право выбора: купить имущество по его остаточной стоимости  либо возвратить его лизинговой фирме. Помимо приобретения имущества в собственность, лизингополучатель имеет возможность поступить по-иному: продлить договор лизинга или отказаться от оборудования и взять в лизинг абсолютно новое. В этом случае старое оборудование может зачитываться в стоимость нового по цене реальной реализации. При этом предприятие получает возможность обновлять основные фонды (особенно высокотехнологичные) с необходимой периодичностью. Право купить, а обязанность лизинговой фирмы продать - важная отличительная черта.

       При приобретении имущества посредством  лизинга лизингополучатель   может  получить целый комплекс дополнительных услуг по транспортировке, страховому оформлению, государственной регистрации и прочее( если это оговорено в лизинговом договоре). Все действия, которые лизингополучателю приходится самостоятельно осуществлять в случае закупки техники на собственные или кредитные средства, при лизинге выполняется специалистами лизинговой компании. Лизинговый договор является гибким, поэтому лизингодатель и лизингополучатель выбирают оптимальные условия договора, права и обязанности каждой из сторон.  Обычно в соответствии с лизинговым договором лизинговая фирма контролирует техническое состояние объекта, а пользователь страхует имущество за свой счет в пользу лизингодателя.  

     Лизинг  может быть единственной формой финансирования, доступной некоторым предприятиям.  Самым главным из преимуществ является большая доступность лизинга для предприятия в сравнении с банковским кредитованием. Практически ни один российский банк не финансирует высоко- рискованные проекты – например, так называемые «с нуля», а также проекты, не имеющие достаточного обеспечения или   стабильной кредитной истории. Поскольку деятельность лизинговых компаний не подлежит жёсткому регулированию, процедура предоставления оборудования в лизинг проще, чем привлечение кредита. Естественно и стоимость лизинга для более рискованных проектов будет немного выше. Гораздо проще получить имущество по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании иногда даже не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество. Предмет лизинга обычно выступает единственным обеспечением, дополнительное обеспечение требуется в редких случаях, когда ликвидность оборудования невысока. 

     Кредит  всегда предполагает ограниченные сроки  и размеры погашения. Лизинговый договор более гибкий, чем кредитный  договор. Он предоставляет возможность  сторонам выработать более удобную схему выплат, привязав их к собственным поступлениям денежной выручки или к выручке от реализации продукции, работ, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала выплат. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг.

     Ставка  может быть фиксированной и плавающей. Ввиду того, что лизинговые платежи  все-таки осуществляются по фиксированному графику, предприятие-лизингополучатель  имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных  вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле-продаже оборудования. Все это способствует стабильности финансовых планов лизингополучателя. Сроки лизинга на российском рынке значительно превышают сроки доступного денежного кредитования.

     Следовательно, лизинг обеспечивает большую стабильность финансовых планов, чем это имеет  место при покупке за счет собственных  или заемных средств. Это дает возможность предприятию производить  долгосрочное планирование денежных потоков  и их использование. Оборотный капитал не замораживается и в то же время, лизингополучателю предоставляется оборудование, которое не только окупает само себя, но и позволяет значительно увеличить доходы.

     Эффективность лизинга заключается еще и  в возможности использования налоговых льгот. В соответствии с главой 25 НКРФ, лизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость продукции в полном объеме, уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль. При кредите же выплата суммы кредита не относится на себестоимость, тем самым значительно повышая налогооблагаемую прибыль. Приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль за счёт отнесения лизинговых платежей на себестоимость, и по налогу на имущество за счёт применения метода ускоренной амортизации лизингового оборудования.

     Данный  факт является одним из основополагающих при выборе варианта реализации инвестиционного  проекта. Лизинг позволяет просчитать все возможные изменения налоговых условий будущих периодов и сделать процесс налогового планирования и оптимизации налогообложения наиболее эффективным.

     К одним из безусловных достоинств лизинга следует отнести возможность  забалансового учета. Стоимость  лизинга не увеличивает кредиторскую задолженность на балансе лизингополучателя и не изменяет соотношение заемных средств к собственным, что позволяет не изменять привлекательность финансового состояния для других инвесторов и формировать благоприятную кредитную историю. Лизинговые операции не ухудшают показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, так как на балансе предприятия отражается только задолженность по текущим лизинговым платежам.

     Риск  устаревания оборудования целиком  ложится на лизингодателя. Лизингополучатель имеет возможность постоянного обновления своего   оборудования. Кроме того, имущество, находящееся в собственности у лизинговой компании, защищено от притязаний кредиторов лизингополучателя.

     Лизинг  относительно новый способ финансирования капитальных вложений. В последнее время на российском рынке наблюдается рост количества лизинговых компаний, повышается конкуренция между ними, в результате  появляются более удобные и менее дорогостоящие условия  заключения лизинговых сделок. Предприятия, обладающие различными особенностями налогового учета и ведения хозяйственной деятельности,  может выбрать для себя оптимальные условия договора, максимально соответствующих поставленным целям дальнейшего развития. При использовании такого финансового инструмента, как лизинг, имеющего огромный спектр вариаций и возможностей, любое предприятие в состоянии  оптимизировать собственные издержки и более эффективно использовать свои денежные средства.

       Так как лизинг служит средством  реализации продукции и развития  производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций. Лизинг является выгодным способом долгосрочного финансирования в обновление основных производственных фондов на крупных промышленных  предприятиях, деятельность которых способствует развитию экономики. 

       Исходя из вышесказанного, можно  выделить несколько основных  преимуществ заключения договора  лизинга по сравнению другими  средствами финансирования капитальных  вложений предприятия:

• Поддержание производства на современном уровне за счет привлечения и обновления оборудования.
• Доступный источник финансирования.
• Не изменяет финансовую устойчивость и привлекательность предприятия.
• Налоговая оптимизация (снижение налоговых платежей,  ускоренная амортизация).
• Гибкость условий лизингового договора и удобный график лизинговых платежей.

        Таким образом, по многим параметрам лизинг является предпочтительнее привлечения кредита для финансирования потребностей предприятия. Эффективность  использования лизинговой схемы также зависит от способа бухгалтерского и налогового учета, а также стоимостной оценки использования лизинга по сравнению с иным  способами финансирования капитальных вложений. Эти вопросы подробно будут рассмотрены ниже.

2. Анализ приобретения оборудования строительным  предприятием на условиях лизинга и кредита

      Описание  хозяйственной ситуации: приобретение импортного оборудования модели AGUECUT CLASSIC – 2 для изготовления жалезобетонных узлов на российском производственном предприятии ЗАО «ЖБК».

      Цель  проекта: рассмотреть возможные  варианты получения оборудования и выбрать среди них наиболее оптимальный для предприятия.

      Вариант №1:

      ЗАО «ЖБК» имеет возможность приобретения технологического оборудования AGUECUT CLASSIC – 2  у лизинговой компании ООО “Эверест” в финансовый лизинг сроком на 6 лет с возможностью его выкупа по остаточной стоимости.

      Вариант №2:

      ЗАО «ЖБК» имеет возможность получить кредит в коммерческом банке ОАО КБ «ПромСтройБанк» для приобретения нужного оборудования, а затем заключить контракт непосредственно с фирмой AGUE на покупку AGUECUT CLASSIC – 2.

      Как правило, западные партнеры требуют  от наших предприятий 100-процентной предоплаты (в этом случае ситуация как раз такова), хотя обычная  мировая практика предполагает предоплату в размере 15-20 процентов.

      Для начала определим расходы предприятия  по покупке оборудования за счет кредита, то есть рассмотрим  второй вариант.

      Стоимость оборудования – 100 000 долл.

      Российский  банк ОАО КБ «ПромСтройБанк» готов предоставить предприятию ЗАО «ЖБК» кредит на 6 лет под 30% годовых с поквартальным погашением основного долга и процентов.

      Погашение кредита банка на покупку производственного  оборудования обойдется предприятию  ЗАО «ЖБК» в сумму равную 193 738 долл. Причем выплаты основного долга по кредиту равны весь период кредитования, а выплаты по процентам последовательно уменьшаются.

        Данная сумма должна быть скорректирована  с учетом удорожания стоимости,  связанной с налогообложением.

      Предприятие ЗАО «ЖБК» предполагает погашать данный кредит за счет прибыли.

      Всего удорожание составит  58 121 долл.

      Таможенные  пошлины и сборы.

      Таможенные  пошлины регулируются таможенным законодательством  Российской Федерации, а именно: Таможенным Кодексом Российской Федерации, приказом Государственного таможенного комитета Российской Федерации «О ставках  ввозных таможенных пошлин» и  другими нормативными актами.

      Таможенные  пошлины на импортное оборудование модели AGUECUT CLASSIC – 2 составляют 20 процентов от стоимости оборудования.

      Для оплаты данной таможенной пошлины предприятием предусматривается получение кредита  сроком на 1 год с выплатой основного долга и процентов по нему по истечении срока кредита.

      Проценты  по этому кредиту составят 6 000 долл.

      Таможенные  сборы на таможенное оформление взимаются  в валюте Российской Федерации в  размере 0,1 процента таможенной стоимости  товаров¹, а за таможенное оформление товаров – дополнительно сбор в иностранной валюте, курс которой котируется ЦБ РФ, в размере 0,05 процента таможенной стоимости товаров.

      Таможенные  сборы за хранение товаров на таможенных складах и складах временного хранения, владельцами которых являются таможенные органы Российской Федерации, взимаются в размерах, определяемых Государственным таможенным комитетом Российской Федерации исходя из средней стоимости оказанных услуг.

      Таможенные  сборы за таможенное сопровождение  товаров взимаются в размерах определяемых ГТК РФ по согласованию с Минфином РФ.

        Таможенный сбор за таможенное  оформление составит 100 долл.

      Дополнительный  сбор составит 50 долл.

      Данные  расходы оплачиваются ЗАО «ЖБК» за счет прибыли.

      Таможенные  пошлины и сборы составят 20 150 долл.

      Проценты  за кредит составят 6 000 долл.

      Общее удорожание 7 845 долл.