Система бюджетирования на предприятиях

      Темп  экономического роста за счет собственных источников (самофинансирования) увеличится и составит ...%. Рентабельность собственного капитала не изменится и составит ...%.

 

Предварительная оценка финансового состояния  предприятия и

изменений его финансовых показателей

       В целях проведения финансового анализа мы составим сравнительный аналитический баланс. 

      Рис 1. Сравнительный аналитический баланс. 

        Расчет изменений показателей  статей баланса проводится по  следующим формулам:

      Графа 4,5 = 100% *а_i / Б

      Графа 6 = а_iк- а_iн( абсолютные величины)

      Графа 7 = а_iк- а_iн (удельные величины)

      Графа 8 = а_iк*100% / а_iн – 100

      Графа 9 = (а_iк- а_iн)*100% / Б_к-Б_н, где

            а_i - статья аналитического баланса

            а_iк/ а_iн – статья аналитического баланса на начало/ конец периода

            Б – баланс

            Б_к/ Б_н – баланс на начало/ конец периода

      Как видим из данных таблицы, за год стоимость  имущества предприятия уменьшилась  на 36 197 руб., что составило 15% относительно показателя на начало года. Графа 9 показывает за счет чего это произошло. Мы видим, что на 97,6 % уменьшение произошло из-за уменьшения оборотных активов, и на 2,4 за счет уменьшения основных средств. Но в то же время увеличилось имущество предприятия на 21,6 %, погашены более чем  100,1% краткосрочные кредиты и займы, уменьшилась на 118,9 % кредиторская задолженность. 

      Анализ  финансовой устойчивости предприятия. 

      Таблица 3

 
 

По данным таблицы можно сказать, что:

1. Предприятие испытывает недостаток средств,
2. Имеет большую долю собственных средств, что делает его независимым от внешних источников,
3. Но в то же время предприятие неустойчиво, и собственные средства вкладывает не в самые мобильные активы.

 

      Анализ  кредитоспособности предприятия 

      Таблица 4 

      Динамика  количественных значений коэффициентов  ликвидности 

                                       

                    Д^с                      А⁰                  Д^з+Д^с  

      К_а.л. = ———, К _т.л. = ———, К_с.л. =  ———

                     Н+М                 Н+М                  Н+М 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть текущей задолженности может быть погашена на данный момент. Данное предприятие может погасить более 50% текущих обязательств за счет денежных средств.
2. Коэффициент срочной ликвидности показывает какая часть текущей задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. На данном предприятие этот показатель достаточно высокий.
3. Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

 

      Анализ  финансовых возможностей предприятия.

      Предприятие собирается увеличить объем производства в 1,5 раза. Необходимо определить источник финансирования.

1. Определим внутренние темпы роста (ВТР):

ВТР = РСС*(1- НР),

1.1 РСС – Рентабельность собственных средств.

РСС = (1- СНП)*ЭР+ЭФР

1.2 ЭР = Рентабельность продаж *Оборачиваемость активов =

         Чистая прибыль                   Выручка от продаж

= —————————  * ————————————— =

            Выручка то продаж        Средняя величина активов 

                      Чистая прибыль*2                           13301,6*2

  = ————————————————— = ————————= 0,1336

       Актив на нач.года + Актив на  кон.года     117229+81904 

       1.3 ЭФР = (1-СНП)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СК=

      = (1-0,24)*(0,1336-0,2)* 78104/124406 = 0,76*(-0,0664)*0,628= - 0,0317

4. РСС = (1-0, 24)*0,1336-0,0317= 0,0698
5. НР – Норма распределения чистой прибыли на дивиденды

НР = Дивиденды  на 1 акцию/Рыночная стоимость 1 акции = 0,8646/1,33016 = 0,65

6. ВТР = 0,0698*(1-0,65)= 0,02443 = 2,44%

        Исходя из данного анализа,  мы понимаем, так как эффект  финансового рычага отрицателен,  то брать кредит нам не выгодно, так как при данных пропорциях и процентной ставке, мы будем иметь отрицательный эффект. 
 

       

      Анализ  источников финансирования при увеличении объемов производства в 1,5 раза.

1. При заданном темпе роста =1,5, оборот  составит:

Баланс* темп роста = 202510*1,5=303 765 (руб.)

2. Для  этого потребуется актив:

Оборотные активы* темп роста =81 904*1,5 = 122 856 (руб.)

3. На рис. показан прогнозный баланс с заданным темпом роста в 1.5 раза.

 

        

      Рис 2. Желаемый прогнозный баланс. 

4. За счет внутренних возможностей актив можно увеличить на:

Оборотные активы* ВТР = 81 904*0,02443= 2000,91 (руб.)

5. И тогда размер оборотных активов будет равен:

81 904+ 2000,91 = 83 904,91 (руб.)

6. То есть для получения заданного темпа роста необходимы источники финансирования в размере:

112 856 – 83 904,91 = 28 951,09 (руб.)

7. Эффект финансового рычага показал, что кредит нам брать не выгодно, поэтому посчитаем какой темп роста предприятие может достичь за счет выпуска новых акций. Коэффициент устойчивого роста:

КУР = (РСС*НР)*(1- РСС*НР) = (0,0698* 0,65)*( 1- 0,0698*0,65) = 0,04537 * 0,95463= 0,0433 (4,3%)

8. Если предприятие выпустит дополнительное количество акций, то внутренний темп роста составит:

2,44 + 4,33 = 6,77%

9. И тогда актив размер оборотных активов будет равен:

      Оборотные активы + (оборотные активы * Внутренний темп роста₂) = 81 904 + (81 904 * 0,0677) = 81 904 +  5544,9 = 87 448,9 (руб.)

10. А размер дополнительного финансирования:

112 856 – 87 448,9 = 25 407,1 (руб.) 

      ВЫВОДЫ:

1. При существующих пропорциях темп экономического роста за счет собственных источников средств составляет 2,44%
2. Потребность во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке 28 951,09 руб.
3. Поставленные условия: по уровню финансовой зависимости не более 50% (24%< 50%), общей ликвидности больше 1,05 (2,65>1, 05) – были выполнены, но  расчет эффекта финансового рычага показал, что использование кредита при данных пропорциях не принесет прибыли на заемные средства, так как ЭФР отрицателен (-0,0317).
4. Выпуск дополнительного количества акций повысит внутренний темп роста на 4,3% , так как это единственный источник средств, то максимально возможный рост объема производства равен 6,77 % или 1,0677 раза.

На рис  показан прогнозный баланс АО «Интерсвязь» и возможные увеличения производственных мощностей.  

Рис 3. Прогнозный баланс АО «Интерсвязь»

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Бюджетирование — это система краткосрочного планирования, учета и контроля ресурсов и результатов деятельности коммерческой организации по центрам ответственности и/или сегментам бизнеса, позволяющая анализировать прогнозируемые и полученные экономические показатели в целях управления бизнес-процессами.

     Бюджеты - это планы деятельности предприятия и различных его структурных единиц, выраженные в финансовых показателях. Основное назначение бюджетов - это поддержка решения трех управленческих задач:

• прогноз финансового состояния;
• сравнительный анализ запланированных и фактически полученных результатов;
• оценка и анализ выявленных отклонений.

     Механизм  бюджетного управления соответствует  классическому управленческому циклу, состоящему из последовательных этапов:

• постановка целей;
• планирование;
• исполнение;
• контроль;
• анализ отклонений;
• формирование управленческого воздействия корректировка.

     Вначале бюджеты помогают менеджерам конкретизировать поставленные задачи, потом позволяют проанализировать состояние дел в компании: выяснить, как прошел текущий период — принес прибыли или убытки; есть ли деньги на счету; что можно ожидать в ближайшем будущем; целесообразно ли внедрять новые технологии — будут они окупаться или нет; и ответить на многие другие вопросы.

     Основные  функции бюджетирования:

1. Прогнозирование финансовых результатов хозяйственной деятельности, финансовой состоятельности отдельных видов деятельности и продуктов, установление целевых показателей эффективности деятельности и лимитов затрат ресурсов;
2. Определение наиболее предпочтительных для дальнейшего развития организации бизнес-проектов, экономическое обоснование бизнес-проектов, а также решений об уровнях их финансирования из внутренних и внешних источников;
3. Анализ эффективности работы различных структурных подразделений, контроль за правильностью решений, принимаемых руководителями структурных единиц.

     Из  всех финансовых техник бюджетирование наиболее прозрачно.  
Финансовый результат деятельности компании разбивается на отдельные статьи, планируются ожидаемые значения по каждой статье и тем самым общее конечное значение.

     Статьи, сгруппированные по функциональному  признаку (закупки, административные расходы и так далее), составляют функциональные бюджеты предприятия.

       Бюджет предприятия (Главный бюджет) представляет собой систему взаимосвязанных бюджетов и в структурированной форме описывает ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и других хозяйственных операций в планируемом периоде. Он включает два основных блока: систему операционных бюджетов (плановые сметы основных бизнес-процессов) и систему финансовых бюджетов. Соответственно, с точки зрения последовательности подготовки документов процесс бюджетирования может быть условно разбит на две основных части, каждая из которых является законченным этапом планирования:

1. подготовка операционных бюджетов;
2. подготовка финансовых бюджетов.

     Система функциональных бюджетов образует бюджетную  структуру, в соответствии с которой  формируются основные итоговые бюджеты предприятия: бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, бюджет баланса.