Рынок ценных бумаг

 

                                                     Содержание

1.Понятие  “ценная бумага”, её содержание, свойства                                             3

1.1 Признаки  ценной бумаги                                                                                    4

1.2 Свойства  ценных бумаг                                                                                      5

1.3 Реквизиты  ценных бумаг                                                                                            6

1.4 Виды  ценных бумаг в российском  законодательстве                                        7

2.Основы  биржевой деятельности: характеристика, форма аукционов, 

процедура листинга, котировка ценных бумаг

2.1 Особенности  Российских бирж                                                                         10

2.2 Размещение  ценных бумаг с определением  цены бумаг на аукционе            17

2.3 Что  такое листинг?                                                                                            19

2.4 Котировка  ценных бумаг                                                                                  22

3.Задача.                                                                                                                   24

Список  использованной литературы                                                                      25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     

1. Понятие “ценная бумага”, её содержание, свойства

     Ценная  бумага как юридическое понятие — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

     Гражданский Кодекс РФ определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определенных случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

     Рынок ценных бумаг регулируют следующие нормативные  документы:

Гражданский Кодекс РФ Глава 7 «Ценные бумаги»

Федеральный Закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г.

Федеральный Закон № 208-ФЗ «Об акционерных  обществах» от 26.12.95г.

     С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться как  титул имущественных прав, а также  как движимое имущество. С экономической  точки зрения ценная бумага - представитель  капитала.

     Ценные  бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а так же на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал.

     Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т.п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, регулируемость и признание государством, рыночность, ликвидность, риск. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.1 Признаки ценной бумаги

     В юридической литературе выделяют следующие  признаки ценной бумаги

     документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение

     воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;

     необходимость презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;

     оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

     публичная достоверность — по отношению, к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.2 Свойства ценных бумаг

     Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим фундаментальным  требованиям:

• обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;
• доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;
• стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;
• документальность - ценная бумага есть документ;
• регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;
• рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;
• раскрытие информации - должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;
• ликвидность – экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги.

     Обычно  различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно  получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет  соответствовать скорость его реализации по номинальной цене;

• риск — сочетание вероятности и последствий наступления неблагоприятного события;
• доходность - количественная характеристика ценной бумаги, определяющая её ценность для инвестора.

     Доходность  зависит от меры риска. Чем выше доходность ценной бумаги, тем выше мера риска.

     Доходность  в общем виде вычисляется отношением дохода, полученного инвестором за время владения ценной бумагой к  затратам на её приобретение, обычно определяется в процентах.

Различают следующие виды доходности: доходность к погашению (для облигаций), текущая  доходность (для акций и облигаций), дивидендная доходность (для акций), годовая процентная доходность, внутренняя доходность. 
 
 
 

     1.3 Реквизиты ценных бумаг

     Ценная  бумага должна содержать предусмотренные  законодательством обязательные реквизиты  и соответствовать требованиям  к форме ценной бумаги, в противном  случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно  разделить на экономические и  технические.

     Технические реквизиты:

• номера
• адреса
• печати
• подписи
• наименование обслуживающих организаций и т.п.

     Экономические реквизиты:

• форма существования (бумажная или безбумажная);
• срок существования;
• принадлежность;
• обязанное лицо;
• номинал;
• предоставляемые права.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.4 Виды ценных бумаг в российском законодательстве

     Государственные облигации – это ценные бумаги, выпускаемые от имени Центрального правительства Министерством финансов. Их обеспечением являются средства государственного бюджета.

     Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент или дисконт.

     Облигации служат дополнительным источником средств  для эмитента. Часто их выпуск носит  целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

     Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование, но не требует оформления залога и  упрощает процедуру перехода права  требования к новому кредитору.

     Обычно  доход по облигациям выше, чем доход  при размещении аналогичных средств  в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен  облигаций на вторичном рынке  ценных бумаг.

     Векселя — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте. Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем.

     В векселе, который подлежит оплате по предъявлении или во столько-то времени  от предъявления, можно оговорить, что  на вексельную сумму будут начисляться  проценты. Во всяком другом векселе  не допускается начисление процентов. Процентная ставка должна быть указана  в векселе. Проценты начисляются  со дня составления векселя или  с указанной даты.

     Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.