Разработка политики управления оборотным капиталом

       Содержание

Введение………………………………………………………………………....3

Глава 1.     Экономическая сущность и значение оборотного капитала…….5

           1.1   Сущность и структура  оборотного капитала……………………..5 

           1.2   Источники оборотного капитала………………………………….7

Глава 2.     Модели управления оборотным  капиталом……………………....9

1. Модель управления запасами…………………………………….13
2. Модель управления дебиторской задолженностью…………….17
3. Модель управления денежными средствами…………………....20

Глава 3.     Показатели, характеризующие  эффективность использования

                   оборотного капитала……………………………………………....25

Заключение……………………………………………………………………..29

Расчетная часть (вариант 4)…………………………………………………...30

Список  литературы…………………………………………………………….37  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     В современных условиях эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к улучшению финансовых показателей, к минимизации затрат, к ритмичности и слаженности работы предприятия.

     Таким образом, важной проблемой является формирование эффективной политики управления оборотным капиталом.

     Основной  целью политики является определение  объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой  деятельности предприятия.

     Управление  активами предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с их формированием, эффективным использованием в операционной деятельности предприятия и организацией их оборота. Как и весь финансовый менеджмент, управление  активами подчинено цели роста рыночной стоимости предприятия.

     Актуальность  данной темы обусловлена тем, что оптимизация и  состояние оборотных средств напрямую связана с эффективной  работой  предприятия  и  с тем, получит ли предприятие прибыль.

     Целью исследования является изучение политики управления оборотным капиталом.

     Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

1. Раскрыть экономическое содержание оборотного капитала;
2. Показать состав оборотного капитала;
3. Рассмотреть модель управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами;
4. Определить проблемы управления оборотным капиталом предприятия.

     В первой главе раскрыта экономическая  сущность и состав оборотного капитала. Во второй главе рассмотрены различные  модели управления оборотным капиталом. В практической части работы на основе данных АО «Центр» были рассчитаны аналитические показатели, проанализирована структура активов и пассивов баланса, а также сформировано заключение о финансовом положении предприятия.

     Методологической  базой для написания работы является следующая группа информационных источников: учебные пособия (Финансы и управление предприятием, Финансы, Финансовый менеджмент и др.). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1.     Экономическая сущность и значение оборотного капитала. 

      1.1.Сущность и структура оборотного  капитала. 
 

       Оборотный капитал – это средства, обслуживающие  процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в  процессе производства, и в процессе реализации продукции. [1, с. 255]

         В обеспечении непрерывности  и ритмичности процесса производства  и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия. Материальной основой производства являются производственные фонды в виде средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Этим и обусловлено деление производственных фондов на основные и оборотные.

       Оборотные производственные фонды по вещественному  содержанию представляют собой предметы труда и орудия труда, учитываемые  в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.

       Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Характер и сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие "фонды обращения".

       Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную, Таким образом возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения тех и других в целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

       Движение  оборотных производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс. Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды  и фонды обращения в единое понятие - оборотные средства.

       Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для  обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.[2, с. 666]

       Функция оборотных средств состоит в  платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях  приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных  производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств - оборот денег, платежей.

       На  каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура  зависят от характера и сложности  производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков. Так, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях легкой промышленности.

       Организация оборотных средств на предприятии  включает определение потребности  в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и  их регулирование, управление использованием оборотных средств. 
 

       1.2.Источники формирования оборотного капитала. 

       Структура источников формирования оборотного капитала охватывает собственные, заемные  и  дополнительно привлеченные источники.

       Вопрос  об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура  рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

       Как правило, минимальная потребность  фирмы в оборотном капитале покрывается  за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. В процессе хозяйственной деятельности предприятий образуются еще некоторые другие постоянные источники. Это переходящая задолженность по заработной плате и отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты), предстоящие платежи поставщикам материальных ресурсов, отчисления из прибыли .

       Собственные средства играют главную роль в организации  кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

       Однако  в силу ряда причин у фирмы возникают  временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

       Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов платежного оборота. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита на пополнение оборотных средств предприятий и организаций.

       Следует также выделить прочие источники  формирования оборотных средств, к  которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

       Правильное  соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками  образования оборотных средств  играет важную роль в укреплении финансового  состояния предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Глава 2.     Модели управления оборотным  капиталом. 

     Прежде  всего, необходимо отметить, что к  оборотному относится капитал, вложенный  в запасы сырья, материалов и комплектующих, запасы готовой продукции, текущую  дебиторскую задолженность. Из практических исследований в области финансового менеджмента установлено, что из общей экономии, получаемой организацией за счет эффективного управления финансами, 50% может дать эффективное управление запасами, 40% - управление дебиторской и кредиторской задолженностью и 10% - управление технологическим циклом. Политика управления использованием оборотного капитала представляет собой часть общей политики управления использованием совокупного операционного капитала предприятия, заключающаяся в формировании необходимого объема и состава этого капитала и обеспечении необходимых условий оптимизации процесса его обращения.  Существует специально разработанный перечень этапов управления оборотным капиталом.  В первую очередь (I этап) необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматривается динамика общего объема оборотного капитала, динамика состава оборотных активов предприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности. Результаты позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотным капиталом предприятия и выявить основные направления его увеличения в предстоящем периоде.

       На II этапе происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия:

     1). Агрессивная модель управления  текущими активами и пассивами.