Разработка и обоснование политики управления

      За отчетный период прослеживается увеличение стоимости  оборотного капитала, так, средняя стоимость  оборотного каптала увеличилась  на 170 тыс. руб., так же произошло увеличение выручки и прибыли (+ 1 100 тыс. руб. и +380 тыс. руб. соответственно). Оборачиваемость оборотного капитала увеличилась на 0,68 об., что свидетельствует об ускорении оборота, т.о. освобождение денежных средств, вложенных в оборотный капитал происходит быстрее.

3. Анализ источников формирования имущества

     Причины увеличения или уменьшения имущества  предприятий устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия.

    Так, увеличение доли заемных средств, с  одной стороны, свидетельствует  об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени  его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

    Оценка  пассивов предприятия включает изучение структуры  и динамики источников формирования его имущества.

    Таблица 9

    Структура пассивов организации 

 

    Анализ  источников формирования источников имущества  показывает, что на начало отчетного  периода доля заемного капитала в  ВБ составляла 27,3%, на конец отчетного периода значение данного показателя уменьшилось на 15% и составляла 23%. Это означает, что предприятие обладает достаточной финансовой независимостью, тенденция к снижения показателя и уменьшение доли в ВБ свидетельствует о положительной тенденции деятельности организации. 
 
 
 
 
 
 
 

4. Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности  предприятия

4.1.  Анализ ликвидности  баланса

    Ликвидность предприятия определяется его способностью превращать свои активы в  деньги для  покрытия всех необходимых платежей по мере наступления срока их погашения.

    Все активы предприятия в зависимости  от степени их ликвидности можно  подразделить на четыре группы:

    А1 – наиболее ликвидные активы,

    А2 – быстрореализуемые активы;

    А3 – Медленно реализуемые активы;

    А4 – Труднореализуемые активы.

          Пассивы баланса  по степени возрастания сроков погашения  обязательств группируются следующим  образом:

    П1 – наиболее срочные обязательства;

    П2 – краткосрочные пассивы;

    П3 – долгосрочные пассивы;

    П4 – постоянные пассивы. 

В соответствии с вышеуказанным составим следующую таблицу.

Таблица 8

Анализ  ликвидности баланса

 

    Рассчитаем  коэффициент текущей ликвидности:

    ТЛ  нач. пер.=  (А1+А2) – (П1+П2)

      ТЛ  нач. пер.=  - 2 910

    ТЛ  кон.пер. = - 2 191

    Рассчитаем  коэффициент перспективной ликвидности:

    ПЛ  = А3 – П3

    ПЛ  нач.пер. = 1 030 – 143 = 887

    ПЛ  кон.пер. = 830 

    Значения  данных показателей свидетельствуют  о возможных трудностях по погашению обязательств, у организации недостаточно высоколиквидных ресурсов для погашения срочных задолженностей, однако при расчете перспективной ликвидности очевидно, что с учетом будущих поступлений организация сможет рассчитаться по задолженностям.

    Исходя  из полученных данных можно сделать  вывод, что предприятие имеет  проблемы с ликвидностью, на начало отчетного периода А1<П1, А2<П2, соответственно предприятие может иметь проблемы с погашением срочных и краткосрочных обязательств, однако, в части долгосрочных обязательств наблюдается устойчивое состояние. На конец отчетного периода ситуация с погашением наиболее срочных обязательств выровнялась (выполняется равенство А1=П1), что говорит о стабилизации ситуации ликвидности предприятия.

4.2 Анализ платежеспособности предприятия

Для анализа  платежеспособности необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

1. Коэффициент  покрытия общий (текущей ликвидности)

     Показывает  достаточно ли у предприятия всего  средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Рекомендуемые значения: 1 – 2

_{CR нач. = 0,38;   CR кон. = 0,49}

_{Это означает, что на начало отчетного  периода организация  могла погасить лишь 38% краткосрочных обязательств без привлечения  сторонних средств, на конец периода данный коэффициент увеличился на 0,11 и составил 49%.} 

2. Коэффициент  быстрой ликвидности (общей платежеспособности, срочной ликвидности)

      Показывает, какая часть текущих активов  за минусом запасов и долгосрочной дебиторской задолженности, покрывается текущими обязательствами. Помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического положения, когда нет возможности продать запасы.

      Рекомендуется, чтобы значение было больше 1. Однако реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0.7 - 0.8, что признается допустимым. В розничной торговле 0,4-0,5. Рекомендуемые значения: 0.3 – 1

СА нач. = 0,06;    СА кон. = 0,18

Соответственно, в критической ситуации организация сможет п огасить лишь незначительную часть задолженности. 

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов. Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5

 

CaR нач. = 0,06;  CaR кон. = 0,18 

На конец  отчетного периода значение данного  коэффициента приблизилось к нормативному значению, соответственно, 18% краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет денежных средств организации. 

На основании  полученных данных можно сделать  вывод о неудовлетворительном платежном состоянии предприятия, в случае незапланированной ситуации, когда необходимо будет погасить краткосрочную задолженность, предприятие не сможет это сделать в полном объеме, напротив, лишь незначительная часть будет погашена. Основа проблемы лежит в неправильно распределении задолженностей: при большой доли внеоборотных, а значит, низколиквидных активов (89% от ВБ) наблюдается высокая доля краткосрочных обязательств (22,9%), кроме этого, можно сделать вывод о том, что весь собственный капитал был направлен на формирование внеоборотных активов.

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

      Финансово устойчивым признается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

      При  проведении анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо рассмотреть следующие группы:

• состав и размещение активов предприятия;
• динамика и структура источников финансовых ресурсов;
• наличие собственных оборотных средств;
• кредиторская задолженность;
• наличие и структура оборотных средств;
• дебиторская задолженность;
• платежеспособность.

5.1. Анализ финансовой  устойчивости предприятия  путем расчета  трехкомпонентного показателя

      Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя.

   Наличие собственных оборотных  средств (СОС). Собственный оборотный капитал характеризует ту часть капитала и резервов, которая служит источником покрытия оборотных активов:

В данном случае стоит придерживаться методики, где СОС рассчитываются следующим образом:

СОС = СС – Внеоб.Активы

СС –  собственные средства

СОС нач. = 8 320 – 10 200 = - 1 880

СОС кон. = 8 936 – 10 297 =  - 1 361 

Соответственно, запасы предприятия целиком сформированы за счет заемных ресуров.

Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат:

ОИ = СД + ЗС_{краткоср}.

ОИ нач. = 1 240

ОИ кон. = 1 300

Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

DСОС = СОС – З,

▲СОС  нач. = - 850; ▲СОС кон. = - 61

2. Излишек или недостаток  собственных и  долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат:

DСД = СД – З

▲СД нач. = -850; ▲СД кон. = -61

3. Излишек или недостаток  общей величины  основных источников  формирования запасов и затрат:

DОИ = ОИ – З.

▲ОИ нач. = 210; ▲ОИ кон. = 470 

По результатам  расчетов составляется комплексный  показатель:

Неустойчивое  финансовое состояние – S = (0,0,1); 

     На  основании произведенных расчетов финансовое положение организации можно охарактеризовать как неустойчивое финансовое, стабилизировать данную ситуацию можно путем наращивания собственных оборотных средств.