Пути финансирования текущей деятельности предприятия

 

                                             Содержание

 

 

Введение 3

Пути финансирования текущей деятельности предприятия 4

Определение потребности в финансировании текущей деятельности 9

Финансирование текущей деятельности за счет краткосрочного кредитования 16

Заключение 22

Список литературы 24

 

 

 

                                         Введение

 

Цель любого финансирования — покрыть определенный заранее или вновь возникший в ходе ведения бизнеса денежный расход. Покрытие осуществляется через использование имеющегося или созданного специально источника. Использование источника денежных и финансовых ресурсов на денежный расход осуществляется через денежный платеж. Определяющая часть денежных расходов предприятия носит не единовременный, не капитальный, а текущий, оборотный характер.

Под текущей деятельностью принято понимать совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется в порядке финансирования его текущих финансовых потребностей.

Гибкое финансирование текущей  деятельности означает изменение его  объемов в соответствии с изменяющимися  потребностями организации в  оборотном капитале. Гибкость текущего финансирования обеспечивается за счет следующих факторов: использование  форм кредита и механизмов кредитования, позволяющих оперативно изменять его  объемы в зависимости от изменения  потребности фирмы; применение механизмов превращения долга в работающий капитал.

Поэтому выбранная тема работы является актуальной.

Целью данной работы является анализ состояния и путей совершенствования механизма краткосрочного финансирования текущей деятельности организации.

 

 

 

 

    Пути финансирования текущей деятельности предприятия

 

Большинство экономистов  под финансированием понимают обеспечение  предприятия дополнительным, т.е. сверх  текущих поступлений, количеством  денег и других платежных средств, необходимых для покрытия его потребностей [6].

Текущая деятельность — это  совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется путем обеспечения его текущих финансовых потребностей (ТФП). Существование таких потребностей для работающего предприятия носит постоянный характер[8, с. 256].

Объем ТФП, измеряемый в рублях, меняется и имеет устойчивую тенденцию к возрастанию. Характер ТФП определяется внутренними и внешними факторами: особенностями и результатами производственной и финансовой деятельности предприятия, наличием сезонных потребностей, текущих кассовых разрывов в поступлении и расходовании денежных средств, ценами, расчетно-кассовым обслуживанием, платежной дисциплиной, организацией поставок и продаж, валютным курсом рубля, инфляцией и т.п. Последние два фактора выступают в качестве основных причин непрерывного общего возрастания денежных затрат на финансирование текущих финансовых потребностей.

Возникновение, изменение  и финансирование ТФП органически связано с производством и ведением бизнеса. Формирование текущих финансовых потребностей и их финансирование осуществляются в процессе оборота и кругооборота денежных средств. ТФП выступают как потребности предприятия в краткосрочных финансовых и кредитных ресурсах. Внешним проявлением формирования, распределения и использования финансово-кредитных ресурсов являются безналичный и налично-денежный обороты предприятия. Денежные средства и формы их проявления — финансово-кредитные ресурсы и денежные фонды аккумулируются предприятием и расходуются на финансирование текущих финансовых потребностей. Эго покрытие денежных расходов выступает как целевое финансирование производства за счет источников финансирования текущей деятельности, включая временно свободные остатки денежных фондов и амортизацию. При этом финансирование ТФП осуществляется в порядке авансирования денежной формы стоимости в производство или иные виды деятельности.

Финансирование (покрытие) текущих  финансовых потребностей может быть полным и частичным Размер ТФП  и степень полноты их покрытия источниками финансирования не могут  быть установлены по данным баланса, поскольку он не является оперативным документом, отражающим ТФП предприятия Баланс не содержит данных о нормативной основе текущего движения денежных средств, а также о потребности в финансировании оборотных средств по вновь введенной производственной мощности, построенного и готового к запуску цеха, технологической линии и т.п. За пределами баланса находятся истинные размеры и колебания наличных финансовых ресурсов и Других денежных поступлений. Баланс как итоговый и важнейший отчетный документ бухгалтерского учета показывает не финансовые потребности, а сальдовые остатки по оборотам счетов учета источников и их размещения на отчетную дату. Баланс не дает полного представления обо всех составляющих текущей деятельности предприятия, например об операциях по формированию и финансированию текущих затрат на производство и реализацию продукции. ТФП находят полное сущностное и точное количественное проявление лишь при разработке и непрерывном уточнении прогнозных значений показателей текущих и оперативных финансовых планов предприятия.

Для полного покрытия ТФП необходимы адекватные оборотные средства. Текущие  финансовые потребности отражают только потребности предприятия в собственных и заемных оборотных средствах для финансирования текущей деятельности. Отметим, что не ТФП выступают экономической и финансовой категорией, а оборотные средства (оборотный капитал). Правильное понимание ТФП непосредственно связано с денежным оборотом и природой функционирования двух родственных финансовых категорий — оборотного капитала и оборотных средств.

В зависимости от признака, положенного в основу классификации, различают следующие виды финансирования [5]:

• по срокам, на которые предоставляется капитал: кратко- и долгосрочное финансирование;
• по отношению источника финансирования к предприятию: внутреннее, т. е. самофинансирование и внешнее;
• по отношению источника средств к капиталу предприятия: на увеличивающее собственный капитал или осуществляемое за счет заемного.

Текущие затраты предприятия  могут быть профинансированы за счет либо внутренних, собственных ресурсов предприятия, либо за счет привлеченных извне. В первом случае имеет место  самофинансирование, за счет которого оплачивается основная часть расходов. Если же внутренних источников недостаточно, то предприятие должно прибегнуть к  внешнему финансированию, позволяющему нарастить заемный капитал. В  состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и  небанковских финансово-кредитных  учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия.

В практике бухгалтерского учета  заемные средства (кредиты банков и прочие займы) и кредиторская задолженность (в том числе перед поставщиками и подрядчиками, по векселям к уплате, по оплате труда, перед бюджетом, по полученным авансам и прочим кредиторам) отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств (т. е. всей совокупности привлекаемых средств) и в узком смысле — собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства [4].

Финансирование ТФП —  это финансирование нужд предприятия, связанных с формированием: производственных запасов; фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе и средств в расчетах (дебиторской задолженности); накоплений денежных средств для авансирования в хозяйственный оборот; краткосрочных финансовых вложений. Совокупность этих вложений (размещений средств), произведенных за счет всех источников, и предстает перед финансовым менеджером в качестве текущих активов. Таким образом, финансирование ТФП предприятия может трактоваться как финансирование (формирование) его текущих или краткосрочных активов. На финансирование таких активов привлекаются текущие пассивы, состоящие из источников формирования собственных и приравненных к ним оборотных средств (оборотного капитала) и заемных краткосрочных источников. Финансирование текущих активов вовсе не означает, что текущие финансовые потребности предприятия это его текущие активы. ТФП охватывают, например, бюджетные и внебюджетные платежи, которые часто не входят в дебиторскую задолженность. Уплата таких платежей может осуществляться в порядке непрерывного общего денежного кругооборота средств предприятия.

Наличие и потребность в денежных средствах, в том числе во временно свободных, включая остатки на расчетном  счете (после поступления выручки  и ее последующего авансирования  для возобновления производственного цикла), есть важный компонент ТФП предприятия и основа их реального финансирования. Достаточно ли имеющихся на счетах предприятия денежных средств для предстоящего финансирования расходов и могут ли они удовлетворить имеющиеся минимально постоянные и возникшие дополнительные финансовые потребности? Существует ли необходимость изыскания дополнительных источников финансово-кредитных ресурсов на финансирование и кредитование текущей деятельности? Эти вопросы составляют основу комплексного оперативного управления финансированием текущей деятельности предприятия.

Краткосрочное финансирование имеет целью поддержание текущей  платежеспособности предприятия, восполнение  временного недостатка средств для  приобретения оборотных активов  либо погашения срочных долгов. Оно  предполагает финансирование временной, на срок до 1 года, потребности в оборотных  средствах, т. е. предполагает, что предприятие  берет средства для краткосрочного пользования, после чего они возвращаются владельцу.

В рыночной экономике основной проблемой краткосрочного финансирования является установление допустимой границы  заимствований и определение  допустимого уровня зависимости  от кредитора, т. е. существенно возрастают риски заемщика.

 

 

     Определение потребности в финансировании текущей деятельности

 

             Для того, чтобы механизм финансирования текущей деятельности предприятия эффективно функционировал, необходимо проводить работу в три этапа[2c. 72].

На первом этапе определяется оптимальная структура задолженности  для конкретного предприятия  и в конкретной ситуации: составляется бюджет кредиторской задолженности, разрабатывается система показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами и принимаются определенные значения таких показателей как плановые.

Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость и структура. Субъектная структура определяется в соответствии с внешними источниками финансирования деятельности предприятия, которые включают в себя различные формы займов и кредитов.

На втором этапе в процессе оптимизации кредиторской задолженности  проводится анализ соответствия фактических  показателей их плановому уровню, а также причин возникших отклонений.

На третьем этапе, в  зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, разрабатывается  и осуществляется комплекс практических мероприятий по приведению структуры  долга в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Текущие финансовые потребности  предприятия определяются денежными  расходами, минимально необходимыми для  осуществления непрерывной финансово-хозяйственной деятельности. Обеспечение текущих финансовых нужд предприятия есть финансирование его минимальной (в пределах совокупного норматива) и дополнительной потребности в оборотных средствах. Финансирование дополнительной финансовой потребности может осуществляться путем денежного авансирования в сверхнормативные запасы, а также на покрытие ненормируемых текущих потребностей, связанных с мобилизацией денежных средств и нахождением части их в расчетах. Минимальная потребность в собственных оборотных средствах (оборотном капитале) не равна текущей финансовой потребности в них» последняя всегда больше[8, с. 258].

Определение и последующее  финансирование текущих финансовых потребностей в месячном (подекадном, пятидневном, ежедневном) периоде осуществляется на основе составления и исполнения платежного календаря. При этом потребность в дополнительных источниках финансирования ТФП может определяться на любую календарную дату исходя из входных остатков денежных средств и их движения (поступления и расходования) за примятый период. Полученное выходное сальдо (остаток) сопоставляется с принятым на предприятии постоянным минимальным остатком свободных денежных средств, который должен находиться на его операционных счетах. Нехватка денежных средств по представленной методологии расчета показывает текущую потребность предприятия, не покрытую собственными и заемными источниками. Она выступает как потребность в дополнительном краткосрочном финансировании и определяется путем сопоставления всех видов текущих поступлений денежных средств и всех направлений их расходования за планируемый период. Поступление денежных средств на финансирование текущей деятельности предприятия отражается дебетовыми оборотами по расчетным, валютным и другим счетам и кредитовыми оборотами по счетам учета источников поступления денежных средств. Направление источников на финансирование текущей деятельности сопровождается обратным отражением кредитовых и дебетовых оборотов по рассматриваемым балансовым счетам.

Мониторинг - это процесс  постоянного отслеживания эффективности  текущей финансовой деятельности предприятия. Его цель - обнаружение нежелательных  отклонений в финансовой деятельности предприятия и их своевременное  устранение. Необходим постоянный мониторинг текущей деятельности. Он включает в себя[1]:

• анализ и контроль за осуществлением текущей деятельности;
• определение в качестве объектов наблюдения наиболее важных для предприятия видов и показателей финансовой устойчивости, а также диагностирующих угрозу возможности его банкротства;
• выбор исполнителей мониторинга, определение их полномочий и степени ответственности;
• разработку систем оперативной финансовой отчетности;
• определение сроков представления соответствующей отчетности;
• разработку, доработку и корректировку оценочных показателей оперативной финансовой деятельности предприятия и амплитуды их возможных отклонений от предусмотренных величин;
• изучение причин отклонений фактических показателей от предусмотренных;
• оценку адекватности системы нормативных и планируемых показателей, нормативов, а также оперативно-тактических задач, поставленных перед предприятием, финансовому состоянию и положению на рынке.