Прогнозирование дивидендных выплат

Таблица 3.1 – План погашения кредита

Период	Остаток кредита  в использовании на начало года, тыс. руб.	Возврат основной суммы долга, тыс. руб.	Проценты по кредиту, тыс. руб.	Итого уплата по кредиту, тыс. руб.
2011	1 500 000	-	270 000	270 000
2011	1 312 500	214 286	236 250
2012	1 125 000	214 286	202 500
2013	937 500	214 286	168 750
2014	750 000	214 286	135 000
2015	562 500	214 286	101 250
2016	375 000	214 286	67 500
2017	187 500	214 284	33 750
Итого		1 500 000	1 215 000

 

     В таблице 3.2 представлен прогноз поступления  денежных средств от инвестиционной деятельности.

Таблица 3.2  - Расчет потоков реальных денег для компании ОАО «Полиметалл» от инвестиционной деятельности*  

№	Наименование  показателя		2011	2012	2013	2014	2015	2016
1	Геолого –разведочные работы	З*	544 690	0	0	0	0	0
		П*	-
2	Здания  и сооружения	З	1233350	0	0	0	0	0
		П
3	Машины,  оборудование и передаточные устройства	З	1507560	0	0	0	0	0
		П
4	Нематериальные  активы	З	-	-	-	-	-	-
		П	-	-	-	-	-	-
5	Итого вложения в основной капитал	З	3211820	0	0	0	0	0
		П
6	Прирост оборотного капитала	З	-	-	-	-	-	-
		П	-	-	-	-	-	-
7	Всего инвестиций	З	3211820	0	0	0	0	0

 

З  - затраты;

П –  поступления.  

* Источник: технико – экономическое обоснование  освоения Албазиснского золоторудного  месторождения ОАО «Полиметалл» в 2011 – 2015 гг.  

В таблицах 3.3 – 3.4 представлен прогноз денежных поступлений от операционной деятельности

Таблица 3.3 – Прогноз денежных поступлений  от операционной деятельности для компании ОАО «Полиметалл» (направление деятельности - Албазиснкий ГОК)*

№	Показатель	Год
		2011	2012	2013	2014	2015
1	Объем производства золотосодержащего концентрата , тыс. тонн	30	60	85	100	150
2	Цена за 1 тонну, тыс. руб.	156	185	194	210	215
3	Выручка от реализации, тыс. руб.	4 680 000	11 100 000	16 490 000	21 000 000	32 250 000
4	Переменные  затраты	3 837 600	9 435 000	14 016 500	17 850 000	27 412 500
5	Постоянные  затраты	1 210 840	1 680 220	1 750 140	2 140 311	3 856 140
6	Амортизация	15 600	15 600	15 600	15 600	15 600
7	Проценты по кредитам	94500	81000	67500	54000	40500
8	Прибыль до вычета налогов	- 478 540	- 111 820	640 260	940 089	925 260
9	Налог на прибыль, 20 %	-	-	128052	188 018	185052
10	Проектируемый чистый доход	- 478 540	- 111 820	512 208	752071	740208
11	Амортизация	150 756	150 756	150 756	150 756	150 756
12	Чистый приток от операции	- 327 784	38 936	662964	902827	890964

* Источник: технико – экономическое обоснование  освоения Албазиснского золоторудного  месторождения ОАО «Полиметалл» в 2011 – 2015 гг.

Таблица 3.4 – Прогноз денежных поступлений  от операционной деятельности для компании ОАО «Полиметалл» (направление деятельности - АГМК,  г. Амурск)* 

№	Показатель	Год
		2011	2012	2013	2014	2015
1	Объем производства, тонн	11,5	48,3	61,8	66,8	68
2	Цена за 1 тонну, тыс. руб.	31 210	34 980	35 210	36 140	37 354
3	Выручка от реализации, тыс. руб.	360 225	1 688 700	2 176 650	2 416 800	2 540 120
4	Переменные  затраты	162 101	759 915	979 493	1087560	1143054
5	Постоянные  затраты	85 410	96 830	110 420	115 680	125 640
6	Амортизация	150 756	150 756	150 756	150 756	150 756
7	Проценты по кредитам	141 750	121500	101250	81000	60750
8	Прибыль до вычета налогов	- 240 542	609 279	800 981	961 554	1053170
9	Налог на прибыль, 20 %	-	121 856	160 196	192311	210634
10	Проектируемый чистый доход	- 120 542	487 423	640 785	769243	842536
11	Амортизация	150 756	150 756	150 756	150 756	150 756
12	Чистый приток от операции	- 89 786	638 179	791 541	919999	993 292

 

* Источник: технико – экономическое обоснование  освоения Албазиснского золоторудного  месторождения в 2011 – 2015 гг.

 

     3.2 Прогнозирование  дивидендных выплат  

     В таблице 3.5 представлен поток  денежных средств от финансовой деятельности 

Таблица 3.5 - Поток  денежных средств от финансовой деятельности для компании ОАО «Полиметалл», тыс. руб.

№	Показатель	Год
		2011	2012	2013	2014	2015	2016
1	Собственный капитал	1 711820	-	-	-	-	-
3.	Долгосрочные  кредиты	1 500000	-	-	-	-	-
4.	Погашение задолженности  по кредиту	-	214286	214286	214286	214286	214286
5.	Выплата дивидендов (10 % от чистой прибыли)	-	-	48 742	64078	76924	84254
6.	Сальдо финансовой деятельности	3211820	-214286	-165544	-150208	-137362	-130032

 

Таблица 3.6 – Расчет реального денежного потока проекта для компании ОАО «Полиметалл», тыс. руб.

№	Показатель	Год
		2011	2012	2013	2014	2015	2016
1	Денежный поток  от операционной деятельности		- 417570	677115	1 454 505	1822826	1884256
2.	Денежный поток  от  финансовой деятельности	3211820	-214286	-165544	-150208	-137362	-130032
3.	Денежный поток  от инвестиционной деятельности	-3211820	0	0	0	0	0
4.	Денежный поток  (CF)	0	-631856	511571	1304297	1685464	1754224

 

     В таблице 3.7 представлен прогноз дополнительных дивидендных выплат на одну акцию  за счет освоения Абазинского месторождения (при условии того, что предприятие  не будет проводить дополнительного  выпуска акций).  

Расчет  дивидендных выплат:

2012 г. = 487 423 * 0,1 = 48 742 тыс. руб. 

2013 г. = 640 785 * 0,1 = 64 078 тыс. руб.

2014 г. = 769 243  * 0,1 = 76 924 тыс. руб.

2015 г. = 842 536 * 0,1 = 84 254 тыс. руб. 

Таблица 3.7 – Прирост дивидендов на одну акцию ОАО «Полиметалл» за счет освоения Абазинского месторождения

Год	Дивидендные выплаты, млн. руб.	Количество  обыкновенных акций, млн. шт.	Дивиденд на одну акцию, руб.
2012	48,742	399,375	0,122
2013	64,078	399,375	0,16
2014	76,924	399,375	0,193
2015	84,254	399,375	0,21

 

     Таким образом, за 4 года дополнительный дивиденд на одну акцию возрастет с 0,122 до 0,21 руб.

     Заключение  

     Полиметалл  является российской компанией по добыче золота и серебра с действующими предприятиями и проектами развития в России и Казахстане. В 2011 году Компания произвела 0.75 млн. унций золотого эквивалента и планирует увеличить этот показатель до 1.2 млн. унций в 2012 году в результате ввода в эксплуатацию новых проектов, каждый из которых в настоящее время находится в стадии строительства. Ключевым элементом стратегии Полиметалла является создание перерабатывающих хабов с целью обеспечения максимально эффективного и ответственного использования финансового и человеческого капитала путем централизованной переработки руд и концентратов из различных источников.

     В 2010 – 2011 году российский рынок золота развивался в основном в соответствии с мировыми тенденциями – наблюдался рост цен и спроса. Тем не менее, его развитие существенно сдерживается тем, что небанковские организации и физические лица обязаны уплачивать НДС при приобретении золота.